Главные тренды рынка криптовалют в 2024 году. Часть 1

«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.

Это первая из двух частей материала. Вторая часть доступна по ссылке.

Каждый новый бычий цикл на криптовалютном рынке приносит с собой новые тренды и нарративы, которые оказывают значительное влияние на развитие индустрии. Именно они притягивают основную пользовательскую базу и ликвидность, а, следовательно, предоставляют и возможности заработать для тех, кто успел вовремя сориентироваться.

Изучим ключевые тренды рыночного цикла крипторынка 2024 года, раскрывая их подробности и приводя конкретные примеры криптопроектов и стартапов.

RWA (Real World Assets)

К Real World Assets (RWA) относятся проекты, которые работают в сфере токенизации активов «реального мира» (real world). Инвесторы и поставщики товаров и услуг ищут пути скрещивания цифровых финансов, растущего рынка цифровых активов и традиционных финансов. Категория RWA представляет класс активов, обладающих реальной стоимостью, перенесенных на блокчейн посредством создания соответствующих токенов (токенизации).

Стоит уточнить, что токенизация не ограничивается физическими активами в прямом смысле слова. В эту группу входит почти любая ликвидность, способная так или иначе генерировать финансовые потоки.

Категории, в которых физические активы могут быть токенизированы как RWA:

• Инструменты, приносящие доход (монетизация прибыли и убытков, роялти и активы, приносящие дивиденды).
• Недвижимость (фонды, неторгуемые REIT и материальные активы).
• Альтернативные активы (доли, доходы, долги и частные активы, такие как доли в капитале).
• Финансовые инструменты (ETF, стейблкоины и индексы).

Как работает RWA

Криптопроекты из категории RWA использует технологию блокчейн для токенизации активов. Это включает в себя токенизацию цифровых ценных бумаг, которые затем предлагаются розничным инвесторам. Финансовые протоколы позволяют использовать эти активы в качестве обеспечения для получения кредитов, например, в сфере децентрализованных финансов (decentralized finance, DeFi).

Полученный кредит часто преобразуется в формат NFT, затем разделяется на несколько токенов, представляющих доли заемщика. Эти токены затем обмениваются на стейблкоины, которые в конечном итоге переводятся на счет заемщика.

Примеры проектов

MakerDAO

Проект позволяет использовать активы категории RWA в качестве залога для выпуска стейблкоина DAI с целью повысить стабильность и устойчивость его курса. Это включает в себя залог недвижимости или корпоративных долгов.

Centrifuge

Платформа, использующая решения сферы DeFi для финансирования малого и среднего бизнеса, предлагая инвесторам покупку токенизированных долей в кредитах и других активах.

Realio

Это SaaS-платформа для цифровых ценных бумаг и криптоактивов, работающая на собственном блокчейне. Она объединяет функции децентрализованной биржи (decentralized exchange, DEX) с платформой выпуска активов и инвестирования. Разработчики позиционируют проект как точку слияния блокчейна и криптовалютных решений с «инвестициями институционального уровня».

AllianceBlock

Проект соединяет традиционные финансовые рынки и децентрализованные финансы, используя блокчейн. Проще говоря, он строит мост между DeFi и TradFi, представляя собо децентрализованную торговую платформу, упрощающую токенизацию традиционных финансовых активов.

Старые и новые блокчейны первого уровня

Блокчейны первого уровня (Layer 1, L1) — это сети, которые обеспечивают базовую инфраструктуру для создания и функционирования децентрализованных приложений (decentralized applications, dApps) и смарт-контрактов. Эти сети являются «первым слоем» в структуре блокчейн-технологий и включают в себя все механизмы обработки транзакций и консенсуса.

Первым L1-блокчейном был и остается Ethereum. Успехи и рост «эфирной» экосистемы за прошедшие годы не дают покоя ее потенциальным конкурентам, поэтому постоянно разрабатываются новые проекты, а крупные венчурные фонды заинтересованы в инвестициях в стартапы в этой нише на ранней стадии.

Значение L1-блокчейнов для криптовалют

• Безопасность. Поскольку все транзакции подтверждаются и записываются непосредственно в основной сети, L1-блокчейны предоставляют высокий уровень безопасности.
• Децентрализация. Такие сети позволяют различным участникам и поддерживать их работу без централизованной точки контроля.
• Масштабируемость. Новые L1-сети предлагают решения для увеличения пропускной способности и удешевления операций.

Примеры L1-блокчейнов

Solana

Solana — это высокопроизводительный Layer 1 блокчейн, который использует уникальный механизм консенсуса под названием Proof of History (PoH) в сочетании с Proof-of-Stake (PoS). Их сочетание обеспечивает очень быструю обработку транзакций и их низкую стоимость, что делает Solana популярным выбором для разработчиков приложений. Solana с честью пережила прошедший медвежий цикл и по праву заслужила место под солнцем в цикле новом.

Avalanche

Еще один крупнокапитализированный проект из прошлого цикла, сохранивший силы. Avalanche быстро набирает популярность благодаря способности обеспечивать высокую пропускную способность транзакций и совместимости с программной средой Ethereum. Это делает его привлекательным выбором для DeFi-проектов и корпоративного использования.

Aptos

Aptos — блокчейн первого уровня, построенный с использованием языка программирования Move. Его можно назвать концептуальным преемником ныне заброшенного проекта Diem от Meta Platforms (признана в России экстремистской организацией и запрещена). Основные принципы проекта — масштабируемость, надежность, безопасность и обновляемость. Разработчики, по их словам, стремятся произвести революцию среди блокчейнов первого уровня с помощью собственных механизмов консенсуса, оптимизации производительности сети и уникальных для нее смарт-контрактов.

TON

The Open Network (TON) — криптопроект с удивительной судьбой. Изначально он разработан командой мессенджера Telegram под управлением Павла и Николая Дуровых, но в итоге оказался в руках независимых разработчиков. The Open Network обгоняет конкурентов по скорости обработки операций. Время до завершения транзакций в сети TON — до 6 секунд, тогда как у Ethereum в моменты пиковых нагрузок — до 10-15 минут, а у Solana — 6,4 секунды. Многомиллионная аудитория Telegram и поддержка Павла Дурова создают дают сети уникальные преимущества для расширения.

Решения второго уровня для Ethereum (Layer 2, L2)

Ethereum является самой крупной и популярной платформой для блокчейн-приложений, но ее архитектура уже весьма архаична. Бесконечно модернизировать сам основной блокчейн представляется сложной и малоэффективной задачей. L2-решения для Ethereum представляют собой дополнительные протоколы, построенные поверх основной блокчейн сети Ethereum (L1), которые направлены на улучшение ее масштабируемости и эффективности. Основная цель таких решений — уменьшить нагрузку на основную сеть, ускорить транзакции и снизить их стоимость, не жертвуя при этом безопасностью и децентрализацией.

Значение L2-блокчейнов для криптовалют

• Масштабируемость. Решения Layer 2 позволяют обрабатывать транзакции вне основной цепи Ethereum, что снижает ее нагрузку и значительно увеличивает общее количество возможных операций в секунду.
• Снижение стоимости. Поскольку транзакции обрабатываются вне основной цепи, размер комиссий для пользователей снижается, делая использование сети более доступным.
• Быстродействие. Транзакции в L2-сетях могут быть обработаны быстрее, чем в Ethereum на базовом уровне, благодаря различным методам агрегации и оптимизации.

Примеры актуальных L2-проектов для Ethereum

Arbitrum

Arbitrum применяет технологию Optimistic Rollups для ускорения транзакций и снижения их стоимости. Отличительной чертой Arbitrum является уникальная система обработки ошибок, которая позволяет сети работать более эффективно и безопасно, минимизируя риски атак на сеть и манипуляций с ее данными. Этим сеть привлекательна для разработчиков и криптопроектов, особенно в сфере DeFi.

Polygon (ранее Matic Network)

Polygon предлагает многосторонний подход к масштабированию блокчейн-сетей, включая решение на основе технологий Plasma и zk-Rollups. Это дает разработчикам гибкость в выборе подходящего уровня безопасности и производительности для их приложений. Polygon особенно популярен среди разработчиков игр и социальных приложений, благодаря высокой пропускной способности и низким транзакционным издержкам.

zkSync

zkSync использует технологию Zero-Knowledge Rollups, которая обеспечивает еще большую масштабируемость и безопасность, поскольку транзакции могут быть проверены без раскрытия конкретной информации о них. Это делает zkSync особенно привлекательным для приложений, требующих высокого уровня конфиденциальности и безопасности.

Starknet

По принципу работы Starknet отличается от других L2-сетей, таких как Polygon и zkSync, которые используют совершенно иной тип zk-роллапов, хотя каждая из них эксплуатирует технологию zk-Proofs. Starknet использует собственную технологию zk-STARK, которая состоит из двух основных компонентов: секвенсоров и доказательства. Блокчейн-протокол Starknet создан на собственном языке программирования Cairo.

Продолжение в следующей части материала