Сатоши рубль бережет. Что выбрать: криптовалюты или акции

Кризис, спровоцированный коронавирусом и срывом сделки ОПЕК+, затронул все сферы экономики. В первую очередь пострадал фондовый рынок. Американский индекс S&P 500, включающий в себя 500 компаний с наибольшей капитализацией, за последний месяц упал более чем на 30%, до $2330. Немецкий DAX за тот же период снизился еще больше: на 40% и теперь находится на уровне $8300.

Кризис коснулся и криптоиндрустрии. Одновременно с падением фондового рынка резко обрушилась цена биткоина. 13 марта она опускалась до десятимесячного минимума в $3800, вместе с тем Ethereum дешевел до $86, а токен XRP — до $0,1. Сейчас стоимость ведущих по капитализации монет восстановилась до $6200, $136 и $0,164 соответственно (по состоянию на 10:00 по Москве, 20.03.2020 года).

Благоприятно кризис повлиял на котировки защитных активов. С момента обнаружения коронавируса стоимость золота выросла на 15%, до $1700. Однако к текущему моменту она опустилась до прежнего уровня в $1470, полностью нивелировав рост. В то же время доллар относительно рубля поднялся более чем на 30% и теперь стоит 78,5 руб (по состоянию на 10-00 по Москве, 20.03.2020 года).

Кризис, обрушив котировки акций и цифровых монет, а также некоторых национальных валют, принес инвесторам колоссальные убытки. Но также он открыл возможность для игроков, находящихся вне рынка, купить активы по привлекательной цене. Остается только ответить на вечный вопрос: какие из них будут дорожать, а в какие вкладываться пока не стоит.

Пандемия ударила по экономике, резко сократив спрос и предложение. С одной стороны пострадало производство, потому что рабочие и сотрудники предприятий находятся на карантине. Например, в конце января в Китае были остановлены заводы Apple и Samsung.

С другой — потребитель оказался запертым дома, из-за чего стал значительно меньше пользоваться ранее популярными товарами и услугами. Особенно страдает сфера туризма. В связи с этим у компаний уменьшилась прибыль, а, следовательно, и размер дивидендов, выплачиваемых акционерам. Это сделало ценные бумаги менее прибыльными, из-за чего инвесторы стали избавляться от них.

Акции американской авиакомпании Delta Airlines за минувший месяц подешевели на 60% и теперь стоят $23. Котировки ценных бумаг корпорация Boeing потеряли почти 70%, опустившись ниже $100. Упала цена акций Disney. Из-за коронавируса студия приостановила съемки «Русалочки», триллера Гильермо дель Торо «Аллея Кошмаров», драмы Ридли Скотта «Последняя дуэль» и прочих работ. Также были свернуты несколько других проектов, перенесена премьера фильма «Мулан». Причина падения стоимости — компания не сможет заработать на прокате картин, получит меньше прибыли, а акционеры — дивидендов.

Даже несмотря на столь значительное падение котировок ценных бумаг, сами компании никуда не делись. Их техника, здания, сотрудники и интеллектуальная собственность остаются на своих местах. Следовательно, можно предполагать, что, когда пандемия пойдет на спад, а спрос восстановится, цена акций пойдет вверх к прежним значениям.

Если согласиться с этой мыслью, то инвестиции в классический рынок могут показаться менее рисковыми, чем в криптовалютный. В то же время у фондового рынка есть значительный недостаток — скорость восстановления. Если взять кризис, начавшийся в конце 2007 года, то у того же индекса S&P 500 ушло около пяти лет, чтобы подняться до значений, с которых стартовало падение.

Другой повод для беспокойства — возможное банкротство компаний. В середине марта Трамп ввел на территории США режим ЧС. Одновременно с этим президент сообщил, что они совместно с круизными фирмами Carnival, Royal Caribbean и другими договорились отложить все рейсы на 30 дней.

Заявление Трампа только усугубило положение компаний на фондовом рынке. С февраля акции Carnival и Royal Caribbean подешевели примерно на 80% и теперь стоят $9 и $22 соответственно. Приведет ли такой спад стоимости ценных бумаг и 30-дневный перебой в работе к банкротству неизвестно.

Самый главный риск инвестиций в ценные бумаги сейчас связан с тем, что абсолютно неизвестно, когда пандемия будет остановлена. А чем дольше она будет терроризировать мир, тем дольше ведущие компании будут оставаться без прибыли, и тем ниже, вероятно, опустятся котировки их акций.

У криптовалюты есть свои преимущества перед фондовым рынком, благодаря чему инвестиции в нее могут оказаться более прибыльной идеей, чем приобретение акций. Во-первых, уже названная скорость восстановления. Несмотря на то, что 13 марта цена биткоина обрушилась более чем на 50% в течение суток, к текущему моменту она отыграла больше половины падения. За тот же период индекс S&P 500, после снижения до $2386, вырос только на 0,5%.

Во-вторых, долгосрочному подорожанию криптовалют может помочь постепенное проникновение их в жизнь общества, а также рост интереса людей к новому виду активов. Это подтверждается тем, что 17 марта число запросов «купить биткоин» в Google превысило значение 2019 года, когда цена главной цифровой монеты поднялась с $7500 до $14 000. В тот же день компания-разработчик браузера Opera сообщила, что в нем появится встроенный криптокошелек, который позволит жителям США покупать BTC и ETH при помощи Apple Pay и дебетовых карт.

В-третьих, как заявил глава Coinbase Брайн Армстронг, текущий кризис может заставить институциональных инвесторов начать воспринимать цифровые активы как защитные. Если это произойдет, вероятно, криптовалюты будут дорожать в долгосрочной перспективе благодаря вливанию нового капитала. Но ситуация тут неоднозначна. Хотя стоимость биткоина и упала одновременно с фондовым рынком, аналогичное произошло и с золотом, которое считается крупными игроками «тихой гаванью».

Дополнительным преимуществом инвестирования в цифровые активы будет отсутствие у криптовалютных площадок нерабочих дней, которые есть у фондовых бирж. В пятницу, 6 марта, цена нефти марки Brent начала снижение с отметки в $50 за баррель, что произошло на фоне сообщений о неспособности стран ОПЕК+ прийти к единому соглашению.

9 марта, после окончания выходных на площадках, стоимость нефти продолжила падение и в день открытия торгов опускалась до $31. Однако часть российских инвесторов и трейдеров не смогла принять в этом участие — в этот день московская биржа не работала после праздника 8 марта.

Есть и негативные факторы, которые могут в долгосрочной перспективе препятствовать подорожанию цифровых монет. Один из них — возможная конкуренция со стороны платежных систем от Facebook Libra и Telegram TON. Если эти проекты будут запущены, вероятно, они привлекут часть пользователей биткоина и других монет на свою сторону. Причина — хранить деньги безопаснее в активе, который не может за сутки подешеветь более чем на 50%, как это случилось 13 марта с BTC.

Другой фактор — регулирование со стороны государств. На данный момент криптовалюта, например, находится под запретом в Китае. В декабре 2013 г. ЦБ страны запретил финансовым институтам совершать сделки с цифровыми активам, в 2014 г. банками и платежными системами было прекращено обслуживание счетов для торговли биткоином. В 2017 г. аналогичные меры были предприняты против ICO.

Аналогичные настроение прослеживаются и в России. 16 марта 2020 г. директор юридического департамента Банка России Алексей Гузнов рассказал, что в законе «О цифровых финансовых активах» будет предусмотрен запрет на выпуск и организацию обращения криптовалют.

Вдобавок к этому, с января в ЕС действует 5 директива, обязывающая компании идентифицировать своих пользователей в рамках борьбы с отмыванием денег и финансированием терроризма. Соответственно, если такая тенденция продолжится на мировом уровне, это может спровоцировать отток инвесторов из криптоиндустрии, что помешает ее развитию.

Сказать, какие из активов лучше подходят для инвестирования в текущей ситуации невозможно, у обоих видов есть свои преимущества и свои риски. С одной стороны, можно инвестировать в акции, цена которых должна восстановиться после окончания пандемии. Однако, если она затянется, есть риск, что компании обанкротятся. Вдобавок к этому, из-за значительного снижения показателей прибыли, вероятно, выплаты дивидендов в текущем году будут сравнительно невысокими.

С другой стороны — криптовалюта. Ее статус в мире на данный момент остается неопределенным, но нельзя отрицать, что популярность цифровых денег растет, и купить их становится проще с каждым днем. В то же время цена биткоина, после падения до $3800, уже поднялась более чем на 60%. Кто знает, возможно, наилучший момент для приобретения монеты уже упущен.

Вероятно, самым верным решением будет диверсифицировать инвестиционный портфель и приобрести активы обоих видов. Судя по тому, как вел себя фондовый рынок после кризиса 2008 г., у криптовалют уйдет меньше времени на восстановление. В таком случае можно будет увеличить капитал, вложив его в цифровые монеты, а потом переместить сбережения в акции для получения долгосрочной прибыли.