Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Лента новостей
Джокович установил рекорд по количеству побед на турнирах Большого шлема Спорт, 21:54
Владелец InterContinental и Holiday Inn объявил об уходе из России Бизнес, 21:43
Следователи из ДНР нашли на заводе «Азовсталь» останки 172 бойцов ВСУ Политика, 21:43
Военная операция на Украине. Главное Политика, 21:33
«$140 за баррель уже этим летом»: Goldman Sachs предсказал нефтяное ралли Инвестиции, 21:15
Как решить многолетнюю проблему пробок в мегаполисе Партнерский проект, 21:14
Что значат сообщения о дефолте России по внешнему долгу Экономика, 21:09
Непомнящий довел беспроигрышную серию на турнире претендентов до 9 партий Спорт, 21:07
G7 ограничит доходы России от продажи золота. Что ждет компании сектора Инвестиции, 21:03
Зеленский пообещал ответить «ударом» в случае атаки из Приднестровья Политика, 20:50
Медведев назвал придурком автора слов о готовности забрать Калининград Политика, 20:49
В иорданском порту произошла утечка ядовитого газа, есть жертвы Общество, 20:45
«Газпром» возобновил прокачку газа по «Турецкому потоку» Бизнес, 20:45
Дерипаска обратился к выпускникам словами «нужно будет работать здесь» Бизнес, 20:43

Инвестируйте выгодно
с банком «Ренессанс Кредит»

КБ «Ренессанс Кредит» (ООО). Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14081-100000 от 05.11.2019 г.
Бизнес ,  
0 

$46 млрд за день: зачем объединяются мировые фармацевтические гиганты

После недавнего провала сделки Pfizer на $160 млрд мировые фармаконцерны за один день объявили сразу о трех многомиллиардных покупках. Эксперты говорят о новом буме сделок M&A на фармацевтическом рынке
Фото: Nam Y. Huh/AP
Фото: Nam Y. Huh/AP

В четверг, 28 апреля, стало известно сразу о трех сделках по слиянию и поглощению (M&A) на мировом фармацевтическом рынке. Их общая сумма в случае успеха составит почти $46 млрд. По данным The Financial Times, за один день объем сделок на фармацевтическом рынке увеличился более чем в полтора раза, с начала года на этом рынке было объявлено о соглашениях на общую сумму свыше $120 млрд.

Три кита

Крупнейшую сделку совершил американский концерн Abbott Laboratories, объявивший о принципиальном соглашении по покупке американской St. Jude Medical, специализирующейся на создании различного рода имплантов и медицинских устройств.

По объему продаж Abbott и St. Jude занимают первое и второе место на мировом рынке препаратов для лечения сердечно-сосудистых заболеваний. Объем этого рынка оценивается в $30 млрд в год, суммарная выручка этих двух компаний составляет $8,7 млрд.

Сумма сделки наличными и ценными бумагами составит $25 млрд. Кроме того, Abbott готова принять на себя или рефинансировать чистый долг St. Jude в размере около $5,7 млрд. Общая сумма сделки в этом случае превысит $30 млрд. Ее закрытие ожидается в конце 2016 года.

По итогам торгового дня 28 апреля на Нью-Йоркской фондовой бирже котировки Abbott провалились почти на 8%, зато акции St. Jude подорожали больше чем на 25%.

В тот же день французский концерн Sanofi объявил о намерении купить калифорнийского производителя противораковых препаратов Medivation. Пока что Sanofi лишь послала американцам письмо с предложением выкупить их бизнес исходя из цены в $52,5 за акцию, или $9,3 млрд за всю компанию.

Pro
Русский след: c какими трудностями сталкиваются стартапы из-за санкций
Pro
САР на острове Октябрьский в Калининградской области Кипр уже не такой манящий: как перевести бизнес в «русский офшор»
Pro
Фото: EMJAG Productions Почему токсичные руководители самые успешные и что с этим делать
Pro
Фото: Shutterstock Рынок США падает. Пора «выкупать дно» или оно впереди — мнения экспертов
Pro
Фото: Christian Burri / Unsplash Восемь способов загубить отпуск и как этого не допустить
Pro
Фото: Shutterstock Вас здесь знать не знают: как компании выстроить репутацию в новой стране
Pro
Фото: Shutterstock Инфляция по всему миру выходит из-под контроля. К чему это приведет
Pro x The Economist
Фото: Shutterstock Нет времени управлять: на что тратят свой день современные руководители

На момент публикации сообщения предложение Sanofi лишь немногим превышало рыночную стоимость бумаги Medivation ($52,05). Но в течение одного торгового дня акции американской фирмы на NASDAQ выросли на 8%, до $56,2.

Аналитики FT полагают, что Sanofi придется повысить свое предложение: в последний месяц сразу несколько крупнейших фармацевтических концернов заинтересовались покупкой Medivation (например, AstraZeneca и Roche).

Наконец, в четверг корпорация AbbVie объявила о согласии приобрести частную компанию Stemcentrx за $5,8 млрд наличными и акциями. Как и Medivation, Stemcentrx базируется в Калифорнии и занимается в первую очередь разработкой препаратов для борьбы с онкологическими заболеваниями.

Концерн AbbVie образовался в январе 2013 года в результате разделения Abbott на две независимые публичные фирмы, оперирующие в сегментах медицинских устройств и фармакологии. Теперь компания с $23 млрд выручки планирует развивать высокоперспективные направления на рынке лекарств. В частности, AbbVie считает, что «многомиллиардным» потенциалом обладает экспериментальный препарат Stemcentrx от рака легких под названием Rova-T.

Правила Обамы

Объявленные сделки могут стать началом новой волны слияний и поглощений в фармацевтической отрасли, считают эксперты FT. «Нестабильность на фондовом рынке привела к недолгой паузе на рынке M&A, — говорит аналитик JP Morgan Джефф Стьют. — Но сейчас рынки стабилизировались, и я ожидаю роста числа подобных сделок и предложений». По словам эксперта, на фармацевтическом рынке по-прежнему остается немало крупных концернов с устойчивыми финансовыми показателями, которые способы продолжить экстенсивное развитие.

Первая крупная сделка на фармрынке в этом году сорвалась в начале апреля. Американская корпорация Pfizer отказалась от программы слияния с ирландской компанией Allergan, тем самым отменив сделку стоимостью $160 млрд.

О своих намерениях по слиянию компании объявили 23 ноября, планируя закрыть сделку примерно за полгода. Годовая выручка Pfizer составляет $49 млрд, а Allergan — около $1 млрд, но штаб-квартиру новой фирмы Pfizer plc было принято перенести в Ирландию.

Островное государство известно как одна из излюбленных «налоговых гаваней» американских концернов, поэтому сделка по слиянию вызвала интерес финансовых властей США. По данным Reuters, перевод штаб-квартиры Pfizer в Ирландию позволил бы концерну экономить на налогах до $1 млрд в год.

В итоге 4 апреля Минфин США ввел новые правила в отношении подобных сделок, которые он называет «инверсиями». По предложению Барака Обамы, ведомство предложило многоступенчатую схему борьбы с уходом от налогов. В частности, при  объединении американский фирмы с иностранным игроком новая компания обязуется платить налоги в США, если на ее американский бизнес приходится более 80% суммарной стоимости. Причем для иностранных фирм при определении стоимости не будут засчитываться сделки M&A за последние три года.

По этому правилу доля активов Allergan в объединенной компании составила бы ниже 20%. Рыночная капитализация Pfizer при этом составляет $202 млрд, а Allergan — $86 млрд (на начало апреля, до введения новых правил, она превышала $110 млрд). Решение Минфина США исключало из расчета недавние приобретения Allergan, что позволяло регулятору исходить из того, что капитализация компании составляет $30 млрд.

Через три дня после введения этих ограничений Pfizer расторгла сделку с Allergan, заплатив за это неустойку в размере $150 млн. СМИ сочли это победой администрации США в борьбе с корпорациями, желающими оптимизировать свои налоговые схемы.

Авторы
Теги