Лента новостей
В Китае власти заблокировали 4 тыс. «вредных» сайтов 07:21, Технологии и медиа Адвокат Трампа назвал последствия американских санкций для Ирана 05:58, Политика СМИ сообщили о «существенном прогрессе» En+ в переговорах по санкциям 04:30, Бизнес Генсек ООН осудил теракт на военном параде в Иране 03:45, Политика Как в России выращивают быков элитной породы блэк ангус 03:24, РБК и Мираторг Американский телехолдинг Comcast купит британский Sky за $38 млрд 02:44, Бизнес Times узнала о подготовке команды Мэй к досрочным выборам 02:41, Политика Энтони Джошуа нокаутом выиграл у Александра Поветкина чемпионский бой 01:48, Спорт Краснодар официально признали городом-миллионником 01:35, Общество В России стартовали вторые туры выборов глав регионов 01:00, Политика Иран вызвал послов европейских стран после теракта на военном параде 00:42, Политика Япония запустила ежегодный космический грузовик к МКС 00:23, Технологии и медиа «Maserati — это как балет»: секреты и философия кроссовера Levante 00:20, РБК и Maserati Помпео ответил на сообщение об обсуждении в Минюсте отстранения Трампа 22 сен, 23:20, Политика ПВО Саудовской Аравии перехватила ракету йеменских повстанцев 22 сен, 23:13, Политика В водах Нигерии пираты похитили 12 моряков со швейцарского судна 22 сен, 22:25, Общество Новак рассказал об исполнении соглашения ОПЕК + на 129% 22 сен, 22:11, Экономика Бокс. Александр Поветкин — Энтони Джошуа. Онлайн 22 сен, 22:00, Спорт Кремль заявил о способности России самой построить «Северный поток-2» 22 сен, 21:55, Политика ЦБ заявил о способности банков выполнять обязательства в любой валюте 22 сен, 21:24, Финансы Погранслужба сообщила о появлении кораблей ВМС Украины у берегов Крыма 22 сен, 20:47, Политика СМИ узнали о готовности России построить «Северный поток-2» за свой счет 22 сен, 20:41, Политика Спикер премьера Италии пообещал «мега-вендетту» правительства к Минфину 22 сен, 20:31, Политика Умер вокалист основавшего стиль рокни дуэта Chas & Dave Чес Ходжес 22 сен, 19:41, Общество В УПЦ рассказали об описи имущества Московского патриархата на Украине 22 сен, 19:29, Политика МЧС предупредило москвичей о грозе с порывами ветра до 19 м/с 22 сен, 19:20, Общество Китай отменил участие в совместных мероприятиях с США из-за санкций 22 сен, 19:04, Политика Рогозин назвал дату посадки марсохода ЕКА с российским модулем на Марс 22 сен, 18:59, Технологии и медиа
Перевели на немецкий: зачем группа Гуцериева продает долю в «М.Видео»
Бизнес, 20 июн, 09:28
0
Перевели на немецкий: зачем группа Гуцериева продает долю в «М.Видео»
Группа «Сафмар» Михаила Гуцериева объявила о продаже MediaMarktSaturn доли в продавце электроники «М.Видео». Вместе с тем миллиардер заработает еще и на сделке с российскими магазинами немцев — их у него купит его же компания
Фото: Олег Харсеев / «Коммерсантъ»

Немецкая MediaMarktSaturn купит у группы «Сафмар» 15-процентную долю в российской розничной сети «М.Видео», говорится в сообщении немецкой компании. Эту информацию подтвердил и представитель «Сафмар».

За долю в «М.Видео» MediaMarktSaturn заплатит «Сафмару» €258 млн. Стоимость покупки может снизиться на €86 млн в зависимости от достижения «М.Видео» установленных показателей EBITDA в 2018 и 2019 годах и вычета налогов, отмечается в сообщении. Сейчас «Сафмару» принадлежит 57,7% акций ПАО «М.Видео», остальные 42,3% — в свободном обращении.

На сделку инвесторы отреагировал спокойно — в течение дня бумаги обеих компаний торговались как в плюсе, так и в минусе. К закрытию торгов на Московской бирже акции «М.Видео» подешевели на 1%, бумаги Сeconomy Group (владелец MediaMarkt) на Франкфуртской бирже подорожали на 2,5%. ​

Сделка должна увеличить прибыль на акцию Ceconomy Group примерно на 10%, так как компания зарабатывает на дивидендах со своих дочерних предприятий, отметил аналитик потребительского рынка Bloomberg Intelligence Крис Кавиарас. Акционеры «М.Видео» выиграют от прихода в компанию профессионального миноритария в лице MediaMarktSaturn, предположил аналитик АО «Открытие брокер» Тимур Нигматуллин.

Глобальное техобъединение

Крупнейший ретейлер бытовой техники и электроники в Европе MediaMarkt управляет 800 магазинами в 14 странах. Управляющая MediaMarkt Ceconomy Group владеет также ретейлером Saturn, аналитической компанией Retail Media Group, интернет-магазинами iBood и LocaFox, стриминговым сервисом Juke, консалтинговой Deutsche Technikberatung. Ceconomy Group, выручка которой в 2016/17 финансовом году составила €22,2 млрд, — второй крупнейший игрок на мировом рынке после американской Best Buy. Выручка MediaMarkt в России в 2016/17 финансовом году составила €526 млн. Показатель EBITDA был отрицательным и составил минус €14 млн.

По итогам прошлого года выручка «М.Видео» составила 198 млрд руб., «Эльдорадо» — 106 млрд руб. Вместе они занимают десятое место среди ретейлеров бытовой техники и электроники по выручке в мире. Доля MediaMarkt в России в 2017 году составила 3%, «М.Видео» вместе с «Эльдорадо» — 25,9%.

Инвестиции по шаблону

По условиям сделки финансово-промышленная группа Михаила Гуцерива также получит российское подразделение немецкой сети — MediaMarkt Russia. Это 42 магазина MediaMarkt и 90 корнеров MediaMarkt, расположенных в гипермаркетах Metro Cash&Carry. Но их «Сафмар» продаст «М.Видео». За эту часть сделки, как рассказал во время конференц-кола для инвесторов президент «М.Видео» Александр Тынкован, «Сафмар» получит ​еще 10,7 млрд руб., или €134 млн. Она будет финансироваться из собственных средств ретейлера и за счет банковского кредита, добавил он.

Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

Эта сделка станет уже вторым случаем, когда «М.Видео» покупает активы у собственного владельца. В апреле 2018 года «М.Видео» закрыла сделку по покупке у группы «Сафмар» «Эльдорадо» за 45,5 млрд руб. без учета долга. Для сделки «М.Видео» привлекала кредит на сумму 40 млрд руб. у ВТБ под залог 100% долей управляющей компании «М.Видео Менеджмент». Именно из-за этой сделки «М.Видео» впервые за свою 25-летнюю историю получила значительную долговую нагрузку.

Сумму кредита, который компания привлечет для покупки MediaMarkt, «М.Видео» не раскрывает. Общая долговая нагрузка сети к концу 2018 года составит 55 млрд руб. с учетом сделки с MediaMarkt по консервативной оценке, рассказала во время конференц-кола финансовый директор «М.Видео» Екатерина Соколова. Погасить долг ретейлер рассчитывает к 2022 году, как и было запланировано после сделки с «Эльдорадо», добавила она.

Сделка требует одобрения Федеральной антимонопольной службы, закрыть ее планируется в третьем квартале 2018 года. Компания не будет сохранять бренд MediaMarkt, магазины будут переименованы в «М.Видео» и «Эльдорадо». Ребрендинг продлится до середины 2019 года, юридическое объединение компаний будет закончено до конца 2019 года.

«Вторая часть сделки вызывает больше опасений, так как она повысит долговую нагрузку в обмен на актив, который в нынешнем виде убыточен», — отметил аналитик «Уралсиба» Константин Белов. Но MediaMarkt войдет в сделку без своих долговых обязательств, возразил представитель «М.Видео». «М.Видео» планирует «существенно улучшить экономическую модель приобретенных магазинов» и рассчитывает дополнительно получить от сети до 110 млрд руб. выручки и 11 млрд руб. EBITDA за четыре года с 2019 по 2022 год, говорится в заявлении компании. «Фактически мы увеличиваем пул топовых магазинов сети», — объяснил Тынкован.

Вход и выход

MediaMarkt вышел на российский рынок в 2006 году, но практически сразу столкнулся с проблемами. ​Сначала ретейлеру пришлось отказаться от своей традиционной красно-белой гаммы — незадолго до выхода на российский рынок в эти цвета «перекрасились» магазины «Эльдорадо». Немцам пришлось разрабатывать в России бело-малиновое оформлении. «В «Эльдорадо» хорошо знакомы с концепцией MediaMarkt, поскольку это ее главный потенциальный конкурент. Российская сеть «Эльдорадо» просто нанесла упреждающий удар и заставила этого гиганта, который никогда ни в чем себе не изменял, пошевелиться», — поясняли тогда участники рынка.

Затем российские компании, в числе которых были сети «М.Видео», «Эльдорадо», «Техносила», «Мир», «Евросеть», обвинили MediaMarkt, позиционирующий себя как дискаунтер, в демпинге. Формальным поводом послужила рекламная кампания ретейлера по распродаже телевизоров Panasonic по цене на 50% дешевле, чем в российских сетях. Конфликт дошел до того, что российские компании пригрозили отказом от работы тем поставщиками, которые предоставляли немцам более выгодные условия закупки техники. Коллективный бойкот в итоге вынудил вендоров отказаться от работы с MediaMarkt или выравнять условия.

Отвоевать у российских конкурентов значительную долю рынка немецкому ретейлеру не удалось, и уже в 2010 году MediaMarkt задумался об изменении стратегии развития в России — с органического роста на возможную покупку одного из лидеров рынка. Тогда стало известно о предварительных переговорах между MediaMarkt и «М.Видео», но сделка так и не состоялась.

​После девальвации рубля в 2014 году MediaMarkt начал сокращать сеть своих гипермаркетов. В 2016–2017 годах сеть Media Markt в России сократилась до 57 магазинов, к июню 2018-го — уже до 42. Именно оптимизация инвестиций и операционных расходов на открытие магазинов, по словам участников рынка, подтолкнула ретейлера в 2017 году к нестандартному шагу — открытию специализированных корнеров в Metro Cash & Carry​​. «Сафмар» еще предстоит оценить эффективность этих точек, — отметил источник РБК, близкий к российским акционерам. — Основной интерес в рамках интеграции с «М.Видео» представляют отдельные магазины».

Магазин исследований: аналитика по теме "Бытовая техника"