Ваш браузер использует блокировщик рекламы
Он мешает корректной работе сайта.
Добавьте www.rbc.ru в белый список. Как это сделать.
Лента новостей
Государства-участники ДРСМД провели встречу в Женеве 07:03, Политика Дастина Хоффмана вновь обвинили в домогательствах 06:49, Общество WP узнала об идее Трампа продать российские дипломатические дачи в США 06:44, Политика Белый дом рассказал о словах благодарности Трампа в разговоре с Путиным 06:10, Политика Billboard назвал лучшую песню 2017 года 06:00, Общество NASA нашло новую экзопланету с помощью нейронной сети 05:10, Технологии и медиа «Нелюбовь» Звягинцева вошла в шорт-лист премии «Оскар» 04:42, Общество Четыре человека погибли при крушении вертолета в Канаде 04:37, Общество В РВСН пообещали в два раза увеличить число запусков в новом году 04:13, Общество В США отменили принцип «сетевой нейтральности» 03:45, Технологии и медиа На заводе в украинском Тернополе произошел взрыв 03:20, Общество Полиция задержала подозреваемого в нападении с ножом в Маастрихте 03:04, Общество В США приговорили родственников Мадуро к 18 годам тюрьмы за наркоторговлю 02:51, Общество Замглавы Росимущества арестовали по подозрению в хищении 02:44, Общество В Испании три человека погибли при перестрелке 02:22, Общество Порошенко назвал решение ЕС по санкциям «достойным ответом Москве» 01:55, Политика Путин и Трамп обсудили по телефону урегулирование ситуации с КНДР 01:31, Политика В Германии три человека погибли при крушении легкомоторного самолета 01:30, Общество В США заявили о планах создать международную коалицию против Ирана 01:18, Политика Разведка Италии не нашла доказательств вмешательства России в выборы 01:00, Политика Неизвестный с ножом напал на прохожих в Маастрихте 00:19, Общество Ростуризм внесет завышающие цены во время ЧМ-2018 отели в черный список 00:13, Бизнес Более 70% приговоров за взятки вынесены из-за сумм до 10 тыс. руб. 00:04, Общество Компания для Улюкаева: как в России судят за взятки 00:02, Общество Правительство Швеции увеличит дотации на переход к солнечной энергетике 14 дек, 23:57, Общество В Хабаровске вынесли приговор членам банды похитителей кедровых орехов 14 дек, 23:40, Общество Менеджеров Промсвязьбанка уведомили о введении временной администрации 14 дек, 23:34, Финансы Челлендж: хватит ли знаний победить торгового робота 14 дек, 23:15, РБК и Thomson Reuters
Группа ПИК раскрыла стоимость покупки «Мортона»
Бизнес, 18 апр, 15:00
0
Группа ПИК раскрыла стоимость покупки «Мортона»
Группа ПИК раскрыла сумму, в которую обошлось создание крупнейшего в России девелопера. За компанию «Мортон» группа заплатила в декабре 2016 года 11,7 млрд руб., а ее долг вырос на 52,3 млрд руб. Но подобная нагрузка по силам для компании, считают аналитики
Фото: Вячеслав Прокофьев / ТАСС

Взаимодополняющие сделки

В декабре 2016 года ГК «ПИК» приобрела инвестиционно-строительную компанию «Мортон» за 11,7 млрд руб., говорится в отчете группы о финансовых результатах по итогам 2016 года (есть в распоряжении РБК). Таким образом, в России появился крупнейший девелопер жилой недвижимости, который контролирует около 3% российского или 13,7% московского рынка, где в 2015 году ПИК и «Мортон» ввели в общей сложности 1,6 млн кв. м. Данные за 2016 год не опубликованы.

Сделка по покупке «Мортона» проходила в два этапа. В сентябре 2016 года Александр Ручьев и другие акционеры «Мортона» вышли из капитала компании, продав свои доли Horus Real Estate Fund I B.V. экс-сенатора Сергея Гордеева. Сумма сделки тогда не раскрывалась. А в декабре того же года Horus продал актив ГК «ПИК», в которой Гордеев является президентом и крупнейшим акционером с долей 29,9%.

Тогда же группа купила еще несколько компаний, чтобы получить контроль над значительными активами, «которые включают земельные участки, основные фонды и компании, представляющие услуги по техническому обслуживанию законченных объектов недвижимости». Общая сумма этих активов составила 7,1 млрд руб., из которых деньгами группа выплатила 6,5 млрд руб., говорится в материалах ПИК.

В пресс-службе ПИК пояснили РБК, что данные сделки не взаимосвязаны с приобретением ГК «Мортон». Однако в отчетности сказано, что они «являются взаимодополняющими» и были заключены «для достижения общего коммерческого эффекта за короткий период времени». Поэтому в соответствии с МСФО их результаты оценивались в совокупности. Таким образом, общая сумма вознаграждения по всем сделкам достигла 18,8 млрд руб. при справедливой стоимости активов 26,1 млрд руб. Разницу между этими суммами (7,3 млрд руб.) ГК «ПИК» посчитала отрицательным гудвиллом и отнесла к прибыли.

Также в отчетности ПИК указано, что до закрытия сделки с «Мортоном» группа выдала финансирование приобретаемым компаниям в размере 19,7 млрд руб. На момент публикации в пресс-службе ПИК не успели ответить на вопросы РБК о том, на какие цели были выделены эти средства. Вероятно, они пошли на финансирование покупки «Мортона» и рефинансирование части его краткосрочных кредитов, предполагает старший аналитик BCS Global Markets Марат Ибрагимов.

Посильный долг

Размер долговых обязательств «Мортона», которые взял на себя ПИК, в отчетности не раскрывается. Представитель Александра Ручьева сказал РБК, что по-прежнему не разглашает финансовые условия сделки между бывшими акционерами «Мортона» и Сергеем Гордеевым. «Условия перепродажи компании группе ПИК — это внутреннее дело акционеров ПИК и Horus», — заключил он.

В момент сделки основатель «Мортона» Александр Ручьев оценивал долг компании в 22–24 млрд руб. ​При этом, согласно отчетности, долговая нагрузка ГК «ПИК» выросла на гораздо большую сумму. Если по итогам первого полугодия 2016 года она составляла 13,2 млрд руб., то на конец года — уже 65,5 млрд руб. Тем не менее для получившейся в результате сделки девелоперской компании подобный показатель не является критичным, считает аналитик «ВТБ Капитала» Мария Колбина. По ее оценкам, долг ГК «ПИК» по итогам 2016 года превышает ее доход не более чем в два-три раза.​

Выручка ГК «ПИК» за 2016 год увеличилась на 17,5%, до 60,1 млрд руб., против 51,1 млрд руб. по итогам 2015 года, следует из отчетности. Продажи недвижимости принесли группе 54 млрд против 42,9 млрд руб. годом ранее. Чистая прибыль практически удвоилась — с 11,4 млрд до 20,5 млрд руб.

Во время конференц-звонка, последовавшего за публикацией отчетности, представитель ГК «ПИК» сказал, что компания намерена в будущем наращивать долю облигационных займов, сокращая долю кредитного финансирования. «Мы не ожидаем, что доходы компании в 2017 году будут существенно превышать стоимость обслуживания долга», — сказали РБК в пресс-службе ПИК.

Это же подтверждают расчеты Марата Ибрагимова из BCS Global Markets. По его прогнозам, чистый операционный доход группы по итогам 2017 года составит 22,5 млрд руб., а на обслуживание долга придется направить около 8,5 млрд руб. В 2016 году чистый операционный доход компании составил 10,8 млрд руб., а обслуживание долга обошлось в 4,5 млрд руб., подсчитал аналитик. По его словам, покупка «Мортона» позволила существенно увеличить портфель проектов в ключевом для группы ПИК Московском регионе. «У компании ожидается большой рост продаж недвижимости. Это означает, что у нее появится больше возможностей для обслуживания долга», — резюмирует Ибрагимов.

В сообщении компании не раскрывается объем ввода жилья в 2016 году, однако объем ввода жилья обеих компаний по итогам 2015 года составил 1,6 млн кв. м. Таким образом, на долю обеих компаний может приходиться около 13,7% рынка М​осковского региона (11,7 млн кв. м по итогам 2015 года).

Помимо Гордеева акционерами ГК «ПИК» выступают предприниматель Александр Мамут (16%) и совладелец группы «Сафмар» Микаил Шишханов (9,8%). В свободном обращении находится 44,3% акций. В настоящий момент они торгуются на Московской и Лондонской фондовой бирже. Однако 13 марта компания объявила о намерении провести делистинг на Лондонской площадке в связи с небольшим объемом торгов. Это должно произойти 15 июня 2017 года.

×
Ваш браузер устарел
Пожалуйста, обновите его или установите новый.
Ваш браузер не обновлялся уже несколько лет. За это время некоторые сайты стали использовать новые технологии, которые он не поддерживает и не может корректно отобразить страницу. Чтобы это исправить, попробуйте установить новый браузер.