Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Лента новостей
Бабиш оказался считать взрыв в Врбетице нападением России на Чехию Политика, 20:42 Чехия исключила «Росатом» из кандидатов на достройку советской АЭС Политика, 20:39 Как уезжали высланные из России и Чехии дипломаты. Фоторепортаж Политика, 20:34  Где лучше всего смотреть на Млечный путь РБК и ПСБ, 20:15 Экс-советник Рогозина возглавил «Силовые машины» Мордашова Бизнес, 20:14 МИД заявил о «поставленных на кон» из-за Чехии судьбах дипломатов Политика, 20:10 Фанаты выступили против создания футбольной Суперлиги. Фоторепортаж Спорт, 19:57  В ФБК заявили о гостайне в деле против организации Политика, 19:56 Должны ли роботы будущего иметь человеческие права Индустрия 4.0, 19:50 В УЕФА сообщили о возможном исключении трех клубов из полуфинала ЛЧ Спорт, 19:50 В ВОЗ посоветовали не ограничивать въезд в страны для невакцинированных Общество, 19:35 Британские власти проверят сделку NVIDIA на $40 млрд Инвестиции, 19:30 Черчесов оценил влияние Суперлиги на национальные сборные Спорт, 19:16 Как банки, производства и сервисы переживают цифровую трансформацию Индустрия 4.0, 19:00
Бизнес ,  
0 

«ВТБ Капитал» опроверг оценку бизнеса Telegram с разбросом $2–124 млрд

Столь широкий диапазон оценок не может рассматриваться в качестве оценки бизнеса и не применим с практический точки зрения для оценки компании, подчеркнул представитель «ВТБ Капитала»
Фото: Tiffany Hagler-Geard / Bloomberg
Фото: Tiffany Hagler-Geard / Bloomberg

Инвестиционное подразделение банка ВТБ, «ВТБ Капитал», которое выступает агентом по размещению облигаций Telegram на $1 млрд, не выпускало никаких оценок компании, сообщил РБК представитель «ВТБ Капитала». «Сделка не предполагает продажи акционерного капитала Telegram, поэтому оценка стоимости не требуется даже в теории», — подчеркнул он.

В среду, 10 марта, издание VTimes сообщило, что «ВТБ Капитал» представил потенциальным инвесторам в облигации Telegram диапазон потенциальной стоимости мессенджера в 2022 году от $2,2 млрд до $124 млрд. Инвестбанк сравнил Telegram с пятью компаниями-аналогами в сфере соцсетей и интернет-рекламы (Google, Facebook, Twitter, Snap и Slack), пользуясь различными рыночными мультипликаторами, в том числе EV/Sales (отношение стоимости компании к ее продажам, по нему оценка компании в 2022 году составила $2,2 млрд) и EV/DAU (отношение стоимости компании к количеству активных пользователей ежедневно, оценка — $124 млрд).

По словам представителя «ВТБ Капитала», в рамках информации о долговом инструменте аналитики «ВТБ Мои инвестиции» применили различные возможные теоретические подходы к оценке компаний со схожей бизнес-моделью, представив широкий диапазон оценок. «Любой инвестор понимает, что столь широкий разброс оценок не может рассматриваться в качестве оценки бизнеса и не применим с практический точки зрения для оценки компании, что и не нужно в условиях долгового инструмента», — отметил представитель инвестбанка.

Telegram собирается разместить пятилетние облигации более чем на $1 млрд c ориентиром по доходности 7% годовых и выплатами купона два раза в год. Инвесторы в облигации смогут конвертировать их в акции компании с дисконтом, если Telegram выйдет на IPO. По словам источника VTimes, размещение будет полностью внебиржевым. Помимо «ВТБ Капитала», агентом размещения выступает «Атон».

Telegram решил привлечь долговое финансирование, чтобы расплатиться с долгами, — на эти цели, как писало VTimes, основанный Павлом Дуровым мессенджер собирается потратить $684 млн в 2021 году. Компания должна расплатиться с инвесторами, вложившимися в криптовалюту Gram в рамках сорвавшегося блокчейн-проекта TON. Telegram в прошлом году обязался вернуть им $1,22 млрд. По состоянию на конец 2020 года Telegram вернул инвесторам $770 млн, еще около $443 млн рефинансировал в кредиты, еще по $6 млн не рассчитался. С мая прошлого года Telegram Group заключила кредитные соглашения на $448 млн с 65 инвесторами, займы нужно погасить до 30 апреля 2021 года. При этом с мая прошлого года по дату погашения по займам начисляются проценты — 52,77% годовых, что должно привести к возврату инвесторам 110% суммы, вложенной в 2018 году. Общая сумма погашения составит около $626 млн.