Не только доллар: как еще можно спастись от девальвации рубля

Японская иена

Плюсы: иена оказалась одной из немногих валют, которые выросли с начала прошлой недели — она повысилась на 3,70% к доллару и на 4,83% к евро. Многие инвесторы начали покупать иену (традиционную защитную валюту в кризис) в поисках безопасности, объясняет директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин. В этой валюте можно переждать повышенную волатильность рубля, говорит старший стратег Sberbank CIB Владимир Пантюшин.

Минусы: весь прошлый год иена падала. С августа 2014 года японская валюта потеряла почти треть своей стоимости по отношению к доллару. «Для долгосрочного роста евро и иены нет фундаментальных оснований: ЕЦБ и Банк Японии продолжают претворять в жизнь агрессивные программы количественного смягчения, пытаясь победить дефляцию и ускорить кредитование», — объясняет старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала Промсвязьбанка Илья Фролов. Это актив, который позволит сохранить какой-то капитал, но не заработать, предупреждает Пантюшин.

Доля в портфеле: доля иен в портфеле не должна превышать 5%, считает Фролов.

Где купить: в банках или на бирже. Первый вариант предполагает разницу между курсом покупки и продажи. Например, в ВТБ24 во вторник, 25 августа, курс продажи составил 58,96 руб. за 100 иен, а покупки — 55,31 руб. за 100 иен. На Московской бирже курс японской иены к рублю на открытии во вторник составил 59,78 руб. за 100 иен. При этом нужно учитывать, что при покупке валюты на бирже вам придется заплатить комиссию брокеру. Обычно она составляет несколько сотых процента от суммы операции. Так, у «Открытие Брокер» комиссия на валютные операции составляет 0,035% от объема операции, но не менее 1 руб. У «Финама» этот показатель рассчитывается по формуле с участием ключевой ставки ЦБ и на данный момент составляет 0,052%.

Швейцарский франк

Плюсы: в понедельник на Московской бирже франк по отношению к доллару прибавил 1,6%. Росту швейцарской валюты способствует отсутствие масштабных программ количественного смягчения и репутация Швейцарии как традиционной гавани для состоятельных клиентов со всего мира, объясняет Фролов.

Минусы: сложно найти хорошую доходность по депозитам во франках. «Сейчас ставки по вкладам во франках отрицательные или в лучшем случае нулевые по отношению к инфляции», — объясняет аналитик UFG Wealth Management Алексей Потапов. Так, Сбербанк для вклада от 10 тыс. франков на 12 месяцев предлагает ставку 0,9% годовых. Стоит помнить о том, как в начале этого года Центробанк Швейцарии отвязал франк от евро, что привело к резкому росту франка на 21%. Этот случай делает франк непредсказуемой валютой, предупреждает Сусин из Газпромбанка.

Доля в портфеле: для диверсификации валютного портфеля рекомендуется покупка франков с долей, эквивалентной доле в международной торговле, — около 5–6%, советует Фролов.

Где купить: как и иену, обменивать франк можно в банках или на бирже. На открытии торгов на Московской бирже во вторник швейцарский франк стоил 72,83 руб. Курс в банках был менее выгодным. Например, Газпромбанк в этот день продавал его за 75,05 руб., а покупал за 70,65 руб.

Акции

Плюсы: акции компаний-экспортеров традиционно растут при ослаблении рубля, поскольку затраты таких компаний на производство падают, а выручка растет. Особое внимание эксперты советуют обратить на металлургические компании и производителей удобрений. «Благодаря ослаблению рубля металлургические компании сократили свой долг и высвободили средства для выплаты дивидендов», — рассказывает старший портфельный управляющий УК «КапиталЪ» Вадим Бит-Аврагим.

Его выбор — бумаги «Норникеля» и «Северстали». Стоимость акций «Норникеля» за месяц выросла с 8955 до 10 210 руб., «Северстали» — с 632 до 729 руб. Аналитик «КИТ Финанс Брокер» Анна Устинова советует присмотреться к бумагам «Акрона», «Фосагро» и «Уралкалия». На руку производителям удобрений играет низкая себестоимость производства. «Если сырье падает в цене, то это мало сказывается на стоимости удобрений», — объясняет Бит-Аврагим.

Минусы: акции нефтегазовых компаний в этот раз, вопреки традициям, не растут. «Обычно нефтегазовые компании, основные экспортеры, растут в период девальвации. Но сейчас они страдают от падающих цен на нефть и замедляющейся экономики Китая», — объясняет Бит-Аврагим.

Доля в портфеле: доля российских акций не должна превышать 15% от портфеля, советует Устинова.

Где купить: на Московской бирже.

Золото

Плюсы: на фоне общей нестабильности золото превратилось в убежище для инвесторов. В понедельник стоимость тройской унции выросла на 0,5%. С начала августа металл подорожал на 8%.

Минусы: в ближайшее время цена золота может опуститься, предупреждает аналитик ИК «Финам» Тимур Нигматуллин. С одной стороны, из-за девальвации валют развивающихся стран местные центральные банки могут начать распродавать золотовалютные резервы. С другой — вероятность повышения процентных ставок ФРС на заседании 17 сентября по-прежнему высока. Ее повышение означает укрепление доллара. «Из-за этого номинированные в долларах металлы, в том числе золото, испытывают серьезное давление», — объясняет Нигматуллин.

Доля в портфеле: доля золота в портфеле не должна превышать 15%, рекомендует Юлия Сахаровская из консалтинговой группы «Личный капитал».

Где купить: проще всего купить золото на обезличенные металлические счета (ОМС). За 1 г золота Альфа-банк 25 августа просил 2588 руб. Это 80 515 руб. за тройскую унцию (чуть больше 31 г). Таким образом, установленная банком цена составляет $1138 за унцию, что на $15 меньше, чем цена золота на открытии торгов на Московской бирже во вторник. Впрочем, цена обратной покупки банком составляет 2528 руб. за 1 г. При этом инвесторам нужно помнить, что ОМС не защищены программой страхования вкладов, а любая прибыль с продажи металла, которым инвестор владел менее трех лет, облагается налогом в 13%.

Еврооблигации

Плюсы: еврооблигации номинированы в иностранной валюте, поэтому могут служить защитным инструментом на случай падения рубля, объясняет руководитель департамента консультационного брокериджа БКС Олег Чихладзе. По прогнозу начальника управления инвестиций УК «Райффайзен Капитал» Владимира Веденеева, портфель еврооблигаций с погашением через 2-3 года может принести 5–7% годовых в валюте.

Еврооблигации каких компаний стоит покупать? «Это крупные компании: ЛУКОЙЛ, «Газпром», «Роснефть». И государственные банки: Сбербанк, ВТБ», — перечисляет руководитель трейдинга ИК «Атон» Ярослав Подсеваткин. Стоит ориентироваться на доходности к погашению в районе 4–6%. В качестве примера можно привести облигации Rosneft International Finance Ltd с погашением в марте 2017 года. С учетом текущего курса облигаций в 97,4% от номинала годовая доходность составляет 6,27%. Cтоит выбирать облигации с небольшим сроком погашения — два-три года, советует Чихладзе.

Минусы: Сулейманова называет основным недостатком высокий порог входа — $100–200 тыс.

Доля в портфеле: учитывая, что максимальную долю в портфеле стоит перевести в валютные инструменты, евробонды должны занимать до 40%, советует Подсеваткин.

Где купить: паи паевых инвестиционных фондов, вкладывающих в еврооблигации. По данным Investfunds, именно такие фонды — в лидерах по доходности с начала года. «ВТБ — Фонд Еврооблигаций» принес пайщикам 32% дохода, «Фонд Еврооблигаций» УК «Атон-менеджмент» — 31,9% дохода.