Прямой эфир

К сожалению, ваш браузер
не поддерживает
потоковое видео.

Попробуйте

установить Flash-плеер
Лента новостей 22:43 МСК
Российский гонщик попросил отдать ему место чемпиона мира в «Формуле-1» Спорт, 21:50 Иран пригрозил США ответными мерами на продление санкций Политика, 21:43 Снежная лавина сошла на автодорогу Ялта — Бахчисарай в Крыму Общество, 21:30 Столовую в Москве закрыли после отравления калининградских школьников Общество, 21:04 Эрдоган рассказал о предложении Путину перейти в торговле на рубли и лиры Политика, 20:50 В центре Москвы две женщины провалились в шахту лифта Общество, 20:39 «Реал» на последней минуте сравнял счет в матче против «Барселоны» Спорт, 20:26 Физика Стивена Хокинга выписали из больницы в Риме Общество, 20:04 Власти Крыма прокомментировали решение киевского суда по скифскому золоту Политика, 19:55 Силовики сообщили об уничтожении пяти боевиков в Дагестане Политика, 19:47 Повстанцы сбили самолет сирийских ВВС в восточном Алеппо Политика, 19:19 В Калифорнии девять человек погибли при пожаре во время вечеринки Общество, 18:36 Чемпионат Испании по футболу. «Барселона» — «Реал». Онлайн Спорт, 18:15 СМИ опубликовали видео визита Грефа в Сбербанк под видом инвалида Общество, 18:07 Калининградских школьников с признаками кишечной инфекции сняли с поезда Общество, 18:01 Пассажирский самолет L-410 выкатился за пределы взлетной полосы в Коми Общество, 17:35 Савченко обвинила Россию в готовности «дойти до Великобритании» Политика, 17:20 В Москве госпитализировали актера Вячеслава Шалевича Общество, 16:46 Сирийская армия освободила 60% восточного Алеппо Политика, 16:38 Акинфеев обошел Дасаева и установил рекорд российского футбола Спорт, 16:30 Путин поздравил нового короля Таиланда со вступлением на престол Политика, 16:17 ЦСКА забил четыре гола за тайм в матче против «Урала» Спорт, 15:56 Верховный суд Ирана оставил в силе смертный приговор миллиардеру Занджани Общество, 15:47 Китай выразил протест после разговора Трампа с президентом Тайваня Политика, 15:47 Лавров прокомментировал запрет Пентагону на сотрудничество с Россией Политика, 15:10 Российские саперы привлекут роботов к разминированию Алеппо Политика, 14:34 Лавров положительно оценил новые предложения США по Алеппо Политика, 14:15 Чемпионат России по футболу. ЦСКА — «Урал». Онлайн Спорт, 14:00
26 фев, 00:19
Сирануш Шароян, Иван Ткачёв, Екатерина Метелица и еще 1, Юлия Полякова
Неприкасаемый долг: как Россия будет занимать за рубежом без банков США
Фото: Reuters/Pixstream
Россию ограничивают во внешних займах
МИД назвал запугиванием бизнеса рекомендации США по российским евробондам 25 фев, 17:12 США рекомендовали банкам отказаться от размещения российских евробондов 25 фев, 08:14 Еще 2 материала
Власти США рекомендовали американским банкам воздержаться от участия в размещении российских еврооблигаций и от покупки российского долга. Планы Минфина по размещению евробондов на $3 млрд могут оказаться под угрозой

От чего власти США предостерегли свои банки? 

Правительство США предостерегло ряд американских банков от участия в размещении российских суверенных евробондов, сообщила в четверг The Wall Street Journal со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией. Эту рекомендацию американские власти объясняют тем, что участие в подобных сделках идет вразрез с внешней политикой США и международными санкциями в отношении России, введенными летом 2014 года, пишет WSJ.

Как пояснил РБК источник, близкий к Минфину США, участие в размещении или покупка российского долга напрямую не запрещены американским законодательством, но Минфин считает, что существует риск, что вырученные в ходе размещения средства будут перенаправлены на финансирование организаций, попавших под санкции. Например, на прошлой неделе замминистра экономики Олег Фомичев говорил, что финансовая поддержка Внешэкономбанку (находится под санкциями ЕС и США) будет оказана за счет увеличения госдолга. Любая американская компания, которая участвует в размещении российских бумаг, должна иметь в виду такой риск, отмечает собеседник РБК.

Министерство финансов США и Госдеп выпустили специальное предупреждение, получив от банков вопросы, могут ли они участвовать в размещении российских бондов, о котором в конце января заявил заместитель министерства финансов России Сергей Сторчак. Россия планирует вернуться на рынок внешних заимствований в этом году, выпустив еврооблигации на $3 млрд. Подобные рекомендации бизнесу от Госдепартамента или Минфина США не являются юридически обязывающими, говорит РБК юрист из вашингтонской Jacobson Burton Kelley Дуг Джейкобсон, специализирующийся на американских санкциях, однако большинство банков, скорее всего, откажутся от участия в сделке.

Кого Россия позвала размещать евробонды?

В начале февраля российский Минфин разослал 25 иностранным банкам предложение стать организаторами размещения евробондов в 2016 году. В списке оказалось шесть американских банков — Bank of America Merrill Lynch, Wells Fargo, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley и Citigroup. Часть банков США и ЕС не ответили на предложение России, рассказал Сторчак. «Некоторые» банки на запросы ответили. У нас есть из кого выбирать в любом случае», — отметил он.

В последний раз Россия занимала на международных рынках в сентябре 2013 года, когда продала бумаги на $6 млрд с погашением в 2019, 2023 и 2043 годах. С тех пор Россия не выходила на международные рынки капитала из-за санкций Запада, введенных после присоединения Крыма, которые фактически закрыли для страны внешние долговые рынки. В 2013 году организаторами размещения выступили Royal Bank of Scotland, Barclays, Deutsche Bank, ВТБ, «Ренессанс Капитал» и Газпромбанк

Сможет ли Россия продать облигации без участия американцев?

Если американские инвесторы откажутся от участия в размещении и от покупки российских евробондов из-за политического давления, продать их будет проблематично, считает главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин. «Альтернативными покупателями могут выступить инвесторы из Китая и ЮАР», — добавляет он.

Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова соглашается, что предостережение правительства США американским банкам может негативно отразиться на размещении суверенного долга России. «По факту мы видим, что режим санкций углубляется. На рынок выходит суверенный заемщик, который формально не под санкциями, но де-факто правительство США распространяет на него санкционный режим», — объясняет Орлова.

Предостережение американским банкам со стороны правительства США может быть сделано в связи с тем, что Запад собирается ужесточить санкции в отношении России, если сирийский конфликт разгорится с новой силой, полагает главный экономист ФГ БКС Владимир Тихомиров. «Речь может идти и о запрете на покупку новых выпусков суверенного долга нашей страны. Тогда вопрос размещения сам собой отпадет: международные инвесторы не захотят покупать такой долг, даже если они не попадают под американскую юрисдикцию. Для них американские санкции — существенное ограничение», — рассуждает Тихомиров.  Успех размещения российских еврооблигаций, по его мнению, во многом будет зависеть от ситуации в Сирии».

Последуют ли европейские власти американскому примеру?

Если американские банки откажутся от участия в размещении российского госдолга, европейские банки могут последовать их примеру, поскольку это сигнал к ужесточению режима санкций, полагает Орлова. «Инвесторы из других стран могут обеспокоиться по этому поводу даже если не будет прямой рекомендации от властей. Известны прецеденты, когда работа с санкционными государствами оборачивалась штрафами», — добавляет она. Главный эксперт Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Егор Сусин считает, что европейские власти не будут рекомендовать банкам не участвовать в размещении российского госдолга. «Европейские власти менее централизованы, и отношение к этому вопросу может быть разным», — полагает Сусин.

Как ограничения скажутся на финансировании дефицита бюджета?

Российские власти планируют пробное размещение для того, чтобы протестировать рынок, а не привлечь значительные суммы, говорит Сусин. Размещение еврооблигаций не способно значительно исправить ситуацию с бюджетом, согласен Кузьмин. «Решение проблемы дефицита бюджета складывается из сокращения расходов, решения вопроса с Резервным фондом, займов на внутреннем рынке и т.д. Внешние размещения играют роль, но далеко не самую главную», — говорит он.

Если часть игроков откажется от участия в размещении, российские власти будут вынуждены предложить инвесторам более высокую доходность, отмечает Орлова. «У России сейчас нет острой необходимости выходить на рынок внешнего долга. Если доходность окажется непривлекательной, власти, вероятно, отложат решение по размещению евробондов», — считает она. Альтернативное финансирование дефицита бюджета — приватизация и размещение внутреннего рублевого долга, говорит Орлова.