Перейти к основному контенту
Финансы ,  
0 

ЦБ предложил наказывать брокеров за недобросовестное посредничество

ЦБ предлагает ввести ответственность для брокеров, оказывающих клиентам услуги финансовых посредников. Инвестор получит право на компенсацию убытков, если их причиной стала рекомендация брокера
Фото: Станислав Красильников/ТАСС
Фото: Станислав Красильников/ТАСС

Банк России намерен изменить принципы регулирования на рынке финансовых услуг, установив ответственность брокеров, дилеров и управляющих компаний за недобросовестное посредничество. Эти предложения содержатся в опубликованном в понедельник консультационном докладе «Совершенствование регулирования брокерской деятельности»​.

В ЦБ констатируют, что действующая система регулирования уже устарела. «Это регулирование основано на формальной модели, которая не терпит отступлений как в определении, что такое брокерская деятельность, так и в описании услуг и инструментов», — признал зампред ЦБ Владимир Чистюхин. По его словам, в частности, под регулирование не подпадают посреднические сервисы, которые предлагают своим клиентам инвесткомпании.

В качестве примера регулятор выделяет три вида посреднических услуг, предлагаемых брокерами: «интернет-магазин акций» (продажа акций как обычного товара по дилерской схеме с возможностью оплаты пластиковой картой через интернет), сервисы для инвестирования типа «портфель ценных бумаг» (рекомендации по самостоятельному формированию инвестором инвестиционного портфеля), а также услуги типа «автоследование», заключающиеся в повторении сделок на счете клиента от определенного участника рынка (social trading, mirror trading, copy trading).

Во всех случаях, по словам Чистюхина, эти услуги находятся «на грани брокерской деятельности» и не подпадают под регулирование. «Не совсем понятно, что это, брокерская деятельность, доверительное управление или вообще какие-то гибридные услуги», — рассуждает он. Однако, как считают в ЦБ, все эти сервисы могут рассматриваться регулятором как услуги финансового посредничества и профучастники должны нести ответственность за их инвестиционный результат. «Они (профучастники. — РБК) фактически предлагают эти услуги. Не хочется говорить «навязывают», но иногда это некое агрессивное предложение, и они должны разделять ответственность за инвестирование вместе с клиентом», — считает Чистюхин. При этом зампред ЦБ подчеркнул, что ответственность должны нести только брокеры, которые дают рекомендации своим клиентам. «Если посредник строго выполняет указания клиента, фактически не оказывая влияния на его портфель активов, то он не должен нести ответственность за последствия инвестирования», — пояснили в ЦБ.

Если же выяснится, что финансовый посредник неправильно оценил риск-профиль клиента, если он не раскрыл всю информацию о рисках или скрыл ее, то, как полагает Чистюхин, брокер должен возместить убытки клиенту. Аналогичная ответственность, считает он, должна быть введена для профучастников, которые в интересах более значимого клиента могут предложить инвестору невыгодную для него сделку.​ В частности, подобный конфликт интересов может возникнуть в случае участия инвестиционной компании в размещении акций или облигаций. «Возможно, имеет смысл говорить о запрете операций, когда, например, посредник выступает андеррайтером, продвигает какие-то активы и одновременно предлагает их своим клиентам. Очевидно, что здесь конфликт интересов налицо, управлять им сложно. Для упрощения можно просто запретить такого рода операции», — сказал зампред ЦБ.

Эксперты считают, что введение подобного запрета излишне строгая норма. По мнению президента-предправления «Финама» Владислава Кочеткова, достаточно того, чтобы брокер просто оповещал клиентов, что он участвует в организации размещения этих бумаг. «В некоторых странах брокеры даже указывают размер своей комиссии за такие услуги. В России брокеры этого не делают. Более того, условия соглашения с эмитентом могут запрещать раскрытие такой информации», — говорит он. Вместе с тем финансист не исключает случаев, когда профучастник намеренно может предложить инвестору рисковый актив. «Но в этом случае необходимо использовать принцип риск-профилирования: квалифицированный инвестор может приобретать бумаги, вполне осознавая возможные последствия. Брокер не должен нести ответственность за его инвестиционное решение», — считает Кочетков.

Похожие требования содержатся в поправках в закон «О рынке ценных бумаг», принятые в июне 2016 года Госдумой в третьем чтении. Согласно законопроекту предлагает ввести институт финансовых советников, в роли которых могут выступать представители брокеров, управляющих компаний, финансовых консультантов. Они должны будут войти в саморегулируемую организацию и соответствовать квалификационным требованиям ЦБ. Без участия финансового советника частные инвесторы с суммой менее 400 тыс. руб. смогут покупать только ОФЗ, вкладывать деньги в депозиты, депозитные сертификаты, инвестировать в простые страховые продукты, добровольное пенсионное страхование, а также держать сбережения в кредитных потребительских кооперативах. Торговать акциями или валютой на бирже инвесторы, попавшие в третий класс, самостоятельно уже не смогут.

ЦБ рассчитывает, что законопроект о финансовых посредниках будет принят в этом году, сказал Чистюхин.

В Банке России не исключают, что в перспективе для недобросовестных консультантов помимо финансовой ответственности могут быть предусмотрены административные санкции вплоть до отзыва лицензии.

В ЦБ подчеркивают, что все предложения консультационного доклада будут еще обсуждаться с рынком. Консультации с его участниками должны завершиться к середине декабря. К тому же времени, рассчитывает Чистюхин, должны окончиться консультации по связанному с этой проблематикой другому консультативному докладу — об инвестиционных классах, на которые предлагается разделить частных инвесторов в зависимости от опыта, профобразования и благосостояния.

Заместитель гендирект­ора «Велес Капитала» А­лексей Бушуев не считает, что необходимо в­водить ответственност­ь за недобросовестное­ или непрофессиональн­ое консультирование д­ля профучастников. По его мнению, регулятор пытается вме­нить брокерам не свойственные и­м функции. «Либо у нас­ есть китайская стена­ между доверительным управлением и брокерс­ким услугами, либо мы­ будем контролировать всех­ в рамках единого надзора. И там не обойдется без перегибов», — говорит­ он. Последствием же введения обсуждаемых мер, по мнению Бушуева, может стать уход клиентов в офшорные­ компании на рынок «Форекс», где таких огран­ичений нет.

­

По мнению финансиста, боро­ться только нормативами и контролем с недобросовестными фин­ансовыми посредниками­ бесполезно, было бы эффективнее ввести мягкую сер­тификацию инвесторов,­ повышать финансовую ­грамотность граждан.​

Кто первым поздравил Путина с победой на выборах. Список лидеров стран

В каких регионах больше всего жителей платят «налог на богатых». Инфографика

ЦБ проведет заседание 22 марта. Что будет с ключевой ставкой

На Масленицу сожгли 22-метровую скульптуру «Черная гора». Видео

Нефть марки Brent дорожает четыре месяцы подряд. Почему так происходит

У российских дилеров появились кроссоверы новой марки Denza. Фото и цены

В Хамовниках нашли 400 артефактов XVIII–XIX веков. Фото

Издательство АСТ выпустит роман Драйзера, который никогда не выходил на русском

Как голосовали на выборах в посольствах и консульствах за границей. Видео

НАТО начало строить крупнейшую военную базу в Европе

Организацию католиков из «Кода да Винчи» обвинили в «современном рабстве»

Здание британского парламента оказалось под угрозой из-за полчищ крыс и «атмосферы разложения»

Акции «Тинькофф» упали на 6% после «переезда» с Кипра. Что будет дальше?

«Газпром» — главная интрига дивидендного сезона. Чего ждать инвесторам?

Авторы
Теги
Магазин исследований Аналитика по теме "Банки"
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Лента новостей
Курс евро на 19 марта
EUR ЦБ: 100,24 (+0,27)
Инвестиции, 18 мар, 17:03
Курс доллара на 19 марта
USD ЦБ: 91,98 (+0,11)
Инвестиции, 18 мар, 17:03
Куба обяжет все свои заведения принимать карты «Мир» Бизнес, 08:23
Запрет или продажа: чем закончится новая атака США на TikTok Pro, 08:14
SANA сообщило об отражении ракетной атаки над Дамаском Политика, 08:04
Военная операция на Украине. Онлайн Политика, 08:00
Рейтинг партии Шольца вырос на фоне отказа от поставок Taurus ВСУ Политика, 08:00
Сырский назвал приоритетную задачу на посту главкома ВСУ Политика, 07:35
Над Белгородской и Воронежской областями сбили два беспилотника Политика, 07:33
Второе дыхание: как правильно завершить карьеру
Подготовьтесь к переменам и выберите, что делать дальше, с новым интенсивом РБК Pro
Купить интенсив
Росрыболовство поддержало идею пересмотреть рыболовные соглашения России Бизнес, 07:28
Десять жилых кварталов со школами и детскими садами рядом с домом РБК и ПИК, 07:00
Аэропорт Сочи запросил для себя режим «открытого неба» на три года Бизнес, 07:00
Из-за чего Генпрокуратура потребовала вернуть 13 участков в Барвихе Бизнес, 07:00
Путин получил более 70% голосов на выборах за рубежом Политика, 06:56
Умер тренер «Салавата Юлаева» Константин Кольцов Спорт, 06:46
Северная Корея провела стрельбы из РСЗО сверхкрупного калибра Политика, 06:19