Прямой эфир

К сожалению, ваш браузер
не поддерживает
потоковое видео.

Попробуйте

установить Flash-плеер
Лента новостей 21:10 МСК
Российский тренер возглавил сборную Казахстана по футболу Спорт, 21:02 Водителю Posche предъявили обвинение из-за ДТП со смертельным исходом Общество, 21:00 Лучшие предложения рынка наличной валюты  21:00   USD НАЛ. Покупка 57,90 Продажа 58,00 EUR НАЛ. 61,47 61,50 ЛУКОЙЛ увеличит количество заправок в Турции Бизнес, 20:57 Хлопонин рассказал о последствиях введения акциза на лосьоны Бизнес, 20:45 Ольга Голодец — РБК: «Людям нужно хорошо платить и думать об инвестициях» Интервью, 20:44 В Подмосковье появилась авиадивизия особого назначения Политика, 20:38 Голодец призвала изменить расстановку парт в российских школах Общество, 20:34 В Москве представили предвыборную программу Франсуа Фийона Политика, 20:23 Глава «Просвещения» заявил о подготовке издательства к выходу на IPO Бизнес, 20:10 Участники рынка спрогнозировали рост производства золота в России на 2,5% Бизнес, 20:07 На территории завода «ЗИЛ» в Москве начался пожар Общество, 20:07 Рогозин рассказал о выгодах освоения Арктики для промышленности России Экономика, 19:59 Минстрой изменит законодательство ради сноса пятиэтажек в Москве Бизнес, 19:51 На подмосковном складе произошел пожар на площади 6 тыс. кв. м Общество, 19:43 Новая жизнь старых вещей: бренды, вернувшиеся на рынок Фотогалерея, 19:37 Пентагон отправил администрации Трампа предложения по борьбе с ИГИЛ Политика, 19:32 Как складывается карьера детей российских чиновников Фотогалерея, 19:28 Что будет, если роботы заменят людей: гости форума в Сочи ответили РБК Экономика, 19:20 В ИД «Коммерсантъ» анонсировали выпуск рекламного приложения «Деньги» Технологии и медиа, 19:18 Трамп предложит увеличить оборонные расходы на $54 млрд Политика, 19:14 Россельхознадзор усилил контроль продукции 9 белорусских предприятий Экономика, 19:14 Отключение энергии: как остановить спад инвестиций в электроэнергетику Алексей Жихарев директор по электроэнергетике VYGON Consulting Мнение, 19:03 Рогозин пообещал запустить «Ангару» с космодрома Восточный к 2021 году Технологии и медиа, 18:58 Минздрав предложил разрешить онлайн-продажу рецептурных лекарств Бизнес, 18:58 Дворкович допустил налоговые преференции операторам из-за «пакета Яровой» Финансы, 18:54 Минфин начал консультации в связи с планами размещения евробондов Финансы, 18:51 Уоррен Баффетт более чем вдвое увеличил пакет акций Apple Бизнес, 18:42
11 мар 2016, 18:07
Альберт Кошкаров
Пенсионные фонды заставят компенсировать клиентам убытки
Фото: Lori
Акционеры пенсионных фондов будут обязаны компенсировать своим клиентам убытки, полученные от размещения накоплений в некачественные или низкодоходные активы

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) не смогут перекладывать на своих клиентов убытки, полученные в результате инвестирования пенсионных резервов и накоплений. Правительство 9 марта внесло в Госдуму законопроект, который обязывает фонды размещать средства исключительно в интересах своих клиентов. Если фонд получил убыток по операциям со средствами клиентов, то должен возместить его за счет собственных средств. Также фонд будет обязан компенсировать недополученную прибыль.

Как пояснил РБК замминистра финансов Алексей Моисеев, речь идет о случаях, когда менеджмент фонда инвестировал средства в интересах собственников НПФ или каких-то третьих лиц. «Это может быть выявлено, например, в ходе проверки ЦБ», — сказал замминистра. По словам Моисеева, если окажется, что средства на клиентских счетах уменьшились из-за того, что управляющий намеренно инвестировал в некачественные активы в чьих-то интересах, то акционеры фонда будут обязаны восполнить потери — доначислить на лицевые счета клиентов потерянные суммы. 

«Недобросовестным поведением будут являться, например, вложения фонда в высокорискованные облигации под низкую доходность, покупка акций по завышенным ценам, размещение депозитов по заниженным ставкам», — пояснили в пресс-службе Банка России. В ЦБ уточнили, что вложения фонда в какие-либо инструменты при наличии на рынке альтернативы, обеспечивающей меньший риск при сопоставимом уровне доходности или большую доходность при сопоставимом риске также могут квалифицироваться как «недобросовестное поведение».

За случаи «разумного, но неудачного инвестирования», когда ценные бумаги упали в цене из-за независимых от фонда факторов, ЦБ наказывать не будет. «Инвестиции в акции, которые впоследствии упали в цене, не будут считаться недобросовестными, например, если такие акции были куплены по наилучшей доступной на момент покупки цене, был проведен анализ ценной бумаги и этот анализ не показал, что с высокой вероятностью эта бумага обесценится, и так далее», — поясняют в пресс-службе регулятора.

Рыночные риски НПФ, при которых фонд терпит убытки по объективным причинам (например, при обвале рынка), сейчас застрахованы государством, но система гарантирования пенсионных накоплений компенсирует только номинал накоплений.

Банк России ранее выступал с инициативой ввести ответственность акционеров фонда за инвестирование средств в некачественные и низкодоходные активы. ​«Фонды работают и инвестируют пенсионные накопления в интересах своих клиентов, однако какой доход они должны им заработать, нигде не прописано, говорил ранее РБК директор департамента коллективных инвестиций и доверительного управления ЦБ Филипп Габуния.​ «Если мы поймем, что НПФ действует не в интересах клиента, а например, в собственных интересах, то к нему будут предъявлены претензии и будет проведена оценка, сколько фонд должен возместить ​​средств», — сказал Габуния. Можно инвестировать в любые качественные проекты, но за риск нужно платить, доходность должна быть не ниже ОФЗ, добавил он. Например, если владелец фонда вкладывает средства клиентов в свои проекты и получает доход ниже, чем по ОФЗ, то регулятор может потребовать от него доначислить на счета клиентов «недополученную прибыль».

Гендиректор консалтинговой компании «Пенсионный партнер» Сергей Околеснов говорит, что регулятору будет очень трудно доказать, что менеджмент фонда, покупая те или иные бумаги, действовал не в интересах клиентов. «Например, как быть, если фонд вкладывал деньги в рискованные облигации, получая хорошую доходность, а потом компания обанкротилась? Как ЦБ определит, что это некачественный инструмент, если он соответствовал всем требованиям закона?» — рассуждает он. Не менее сложно, по словам Околеснова, регулятору будет доказать факт заинтересованности акционеров или менеджмента фонда в инвестициях в тот или иной актив. «Последнее время ЦБ отозвал много лицензий, но нигде юридически не звучало то, что фонд лишен лицензии за инвестиции в аффилированные структуры или неликвидные активы», — отметил он. «Думаю, что ЦБ будет практически невозможно доказать заинтересованность акционеров без привлечения правоохранительных органов», — считает он.

«Есть риск, что фонды действительно могут ограничить свои риски, инвестируя в самые консервативные инструменты», — говорит председатель совета директоров Европейского пенсионного фонда Евгений Якушев. По его словам, это может привести к снижению доходности инвестиций, что явно не в интересах клиентов НПФ.

За последний год регулятор выявил несколько случаев, когда пенсионные фонды инвестировали средства клиентов в нерыночные активы или в интересах аффилированных лиц. Самым громким случаем стало банкротство группы фондов Анатолия Мотылева. В августе 2015 года регулятор отозвал лицензии у семи фондов, которые контролировал банкир. По оценкам ЦБ, в них находилось 50,6 млрд руб. пенсионных накоплений, из них, по предварительным оценкам ЦБ, неликвидных активов — на сумму 35,6 млрд руб. Как ранее писал РБК, фонды Мотылева инвестировали в низколиквидные бумаги аффилированных компаний, а также ипотечные сертификаты участия (ИСУ), залогами по которым были переоцененные земли в Подмосковье.

В конце 2012 года ЦБ лишил лицензий «Трансстрой» и Профессиональный независимый пенсионный фонд. В феврале 2016 года Генпрокуратура обвинила руководителей этих фондов в растрате 117,8 млн руб. Следователи выявили, что фонды инвестировали средства граждан в низколиквидные активы, также средства поступали в распоряжение ме​неджмента. Свои будущие пенсии в НПФ «Трансстрой» держали более 27 тыс. человек, клиентами Профессионального независимого пенсионного фонда являлись более 34 тыс. человек.