Пожалуйста, отключите AdBlock!
AdBlock мешает корректной работе нашего сайта.
Выключите его для полного доступа ко всем материалам РБК
Лента новостей
«Коммерсантъ» узнал о намерениях России сократить дипмисию США в Москве 04:24, Политика Мадуро наградил попавших под санкции США венесуэльских чиновников 03:28, Политика Белый дом рассказал о возможном изменении пакета санкций против России 03:09, Политика Легкомоторный самолет упал на шоссе в штате Юта 02:38, Общество Ford отзовет около 117 тыс. машин из-за дефектов ремней безопасности 01:50, Технологии и медиа В здании грузинского телеканала «Рустави-2» возник пожар 01:38, Общество ФНС отложила публикацию переставших быть налоговой тайной данных компаний 01:14, Экономика Медведев назвал «трагикомедией» лишение Саакашвили украинского паспорта 01:00, Политика Парламент Израиля присвоил Дню Победы статус государственного праздника 00:57, Общество Путин ратифицировал конвенцию СЕ о борьбе с финансированием терроризма 00:13, Политика Credit Suisse оценил долю слившихся «Яндекс.Такси» и Uber на рынке России 00:01, Технологии и медиа Экономика свадьбы: сколько стоит праздник и где найти на него деньги 26 июл, 23:35, Деньги СМИ узнали о лишении Саакашвили украинского гражданства из-за судимости 26 июл, 23:12, Общество Бизнес назвал главное препятствие для инвестиций в туризм 26 июл, 23:08, Экономика «Почти наверняка»: как в Европе и России готовятся к новым санкциям США 26 июл, 23:00, Политика Тиллерсон опроверг сообщения о своей досрочной отставке 26 июл, 22:58, Политика Спор на 1,5 года: почему суд в Лондоне не разрешил иск российского банка 26 июл, 22:49, Финансы Путин подписал закон об Объединенной группировке войск Армении и России 26 июл, 22:36, Политика Франция начнет оформлять визы россиянам за двое суток 26 июл, 22:22, Общество Партия Тимошенко осудила лишение Саакашвили украинского гражданства 26 июл, 22:09, Политика Путин опробовал отечественный «умный» браслет 26 июл, 21:42, Политика Легионер «Зенита» показал болельщикам неприличный жест в перерыве матча 26 июл, 21:40, Спорт Минфин США ввел санкции против тринадцати чиновников Венесуэлы 26 июл, 21:33, Политика «Сафмар» объявила о намерении продать четверть «М.Видео» на бирже 26 июл, 21:25, Бизнес Путин обратил внимание главы Карелии на один из «болезненных вопросов» 26 июл, 21:17, Политика Ространснадзор вывел из эксплуатации ряд электричек в Москве 26 июл, 21:09, Общество ФРС сохранила процентную ставку на прежнем уровне 26 июл, 21:03, Деньги Партнер «Ростеха» купил землю Минобороны напротив офиса «Яндекса» 26 июл, 20:59, Бизнес
Китай потратил рекордный объем резервов на поддержку рынка
Обвал рынков, 07 сен, 2015 15:59
0
Китай потратил рекордный объем резервов на поддержку рынка
Международные резервы Китая в августе сократились на рекордную величину — $94 млрд, раскрыл ЦБ страны. Китаю пришлось продавать госбумаги США и тратить вырученные доллары на поддержку юаня
Фото: REUTERS 2015

​​Международные резервы Китая в августе сократились на рекордную величину — $93,9 млрд, в результате объем резервов опустился до $3,56 трлн, самого низкого уровня с августа 2013 года, следует из опубликованных в понедельник данных Народного банка Китая. Само сокращение — четвертый месяц подряд — неожиданностью не стало, но экономисты, опрошенные Bloomberg, предполагали, что оно окажется чуть меньшим — порядка $70 млрд (консенсус-прогноз). В то же время самые пессимистичные прогнозы не оправдались, учитывая, что на рынке фигурировали цифры в $200 млрд.​​

В августе Китай продавал казначейские облигации США (treasuries, на них приходится около трети китайских резервов) и направлял полученные доллары на поддержку юаня, сообщал Bloomberg в конце прошлого месяца со ссылкой на неназванных обладателей такой информации. Сколько treasuries было продано, неизвестно. По данным Минфина США, Китай владел американскими госбумагами на $1,271 трлн (первое место в мире по этому показателю) на конец июня, но данные за август будут только в октябре. На то, что Китай в августе действительно продавал treasuries, косвенно указывает еженедельная статистика ФРС США по объему американских госбумаг, хранящихся на счетах Федерального резервного банка Нью-Йорка в интересах других государств. За три последние недели (с 12 августа по 2 сентября) показатель сократился на $27 млрд, какую-то часть этих денег мог вывести Китай.

11 августа китайский Центробанк неожиданно девальвировал юань почти на 2%, что стало крупнейшей разовой девальвацией с 1994 года. Это спровоцировало глобальные опасения, что дела в китайской экономике обстоят хуже, чем предполагалось ранее; последовал спад на китайских и мировых биржах. После девальвации валютные игроки продолжили оказывать на юань спекулятивное давление, и Народному банку пришлось продавать доллары и покупать юани.

Резервы не безграничны

Международные резервы Китая достигли пика в $3,99 трлн в июне 2014 года и с того времени сократились примерно на $430 млрд. Китайские резервы, на две трети размещенные в долларовых активах (согласно рыночному консенсусу, официальных данных нет), будут сокращаться в среднем на $40 млрд каждый месяц до конца 2015 года, показал опрос аналитиков и трейдеров, проведенный Bloomberg во второй половине августа. На первый взгляд текущий уровень резервов Китая — около $3,6 трлн — огромен и позволяет с запасом проводить валютные интервенции любого размера. Но с точки зрения модели МВФ, оценивающей достаточность валютных резервов (Assessing Reserve Adequacy), минимальный уровень резервов, необходимый для поддержания финансовой стабильности, для Китая составляет $2,6 трлн, подсчитали аналитики Citi в прошлом месяце. То есть Китай может себе позволить тратить на интервенции не более $1 трлн — при августовских темпах этот лимит может быть выбран менее чем за год.

Модель оценки достаточности международных резервов МВФ, предложенная в 2011 году и доработанная в 2013-м (.pdf), предполагает, что валютные резервы как минимум должны равняться сумме следующих компонентов: 30% краткосрочного долга страны, 5-10% экспортных доходов, 5-10% денежной массы M2 и 5-10% прочих (средне- и долгосрочных) обязательств перед нерезидентами. Резервы Китая на конец 2014 года (составляли $3,84 трлн) равнялись 149% от минимально необходимых, говорилось в августовском обзоре МВФ по китайской экономике, то есть предел, ниже которого Китаю нежелательно опускаться по методологии МВФ, составляет около $2,6 трлн. Как отмечает Citi Research в обзоре за 21 августа (есть у РБК), по меркам других развивающихся стран, с точки зрения рекомендаций МВФ, резервы Китая невелики: меньше только у ЮАР, Чехии и Турции. У России, для сравнения, резервы превышают 200% от минимально необходимых.

По оценкам Barclays Capital, Народный банк Китая мог потратить в августе $122 млрд на поддержку юаня, по сравнению лишь с $50 млрд в июле. Если ЦБ будет расходовать резервы с такой же скоростью ($86 млрд в месяц), к концу года потери могут составить $510 млрд, или 14% от уровня резервов на конец июня. Это слишком дорого, поэтому аналитики Barclays ожидают, что ЦБ Китая позволит юаню обесцениться еще на 7% до конца года.