Прямой эфир

К сожалению, ваш браузер
не поддерживает
потоковое видео.

Попробуйте

установить Flash-плеер
Лента новостей 6:41 МСК
Министерства и ЦБ проверят на готовность к работе в военное время Политика, 05:29 На 95-м году жизни скончался последний из проживавших в США героев СССР Общество, 05:13 Во Владивостоке по делу о взятках арестовали чиновников Россельхознадзора Общество, 04:58 Сумма покупки элитного жилья по итогам лета сократилась на 12% Общество, 04:46 Еще один фигурант «болотного дела» подал жалобу в ЕСПЧ Общество, 04:02 На востоке Москвы мотоциклист сбил женщину на пешеходном переходе Общество, 03:34 СКР начал проверку после гибели двух мальчиков на реке Дон Общество, 03:19 В РСК «МиГ» и «Гражданские самолеты Сухого» сменится руководство Общество, 03:17 Правозащитники добились свободы для 13 узников «секретной» тюрьмы Украины Политика, 03:00 СМИ узнали о строительстве нового стартового комплекса для «Ангары» Общество, 02:41 Ключевская сопка выбросила столб пепла высотой 6 км Общество, 02:41 Замглавы администрации Петропавловска-Камчатского заподозрили в растрате Общество, 02:13 IKEA впервые за несколько лет откроет магазин в московском регионе Бизнес, 01:53 СМИ узнали о предложениях Минэка по продаже алкоголя и табака в интернете Экономика, 01:30 Лидер колумбийских повстанцев заявил о прекращении огня против властей Политика, 00:52 Российские инспекторы выполнят наблюдательный полет над Польшей Политика, 00:31 В Москве началась вторая волна сноса торговых павильонов Общество, 00:17 «Барселона» выиграла второй матч подряд в первенстве Испании Футбол, 00:14 Порошенко поздравил жителей Донецка с днем города Общество, Вчера, 23:45 «Спартак» одержал четвертую победу в чемпионате России Футбол, Вчера, 23:37 Советника министра обороны Украины уволили после скандала со снимками АТО Политика, Вчера, 23:03 Жертвами ДТП в Тамбовской области стали пять человек Общество, Вчера, 22:25 «Не хотим держаться»: самые популярные темы агитационной кампании-2016 Политика, Вчера, 22:11 Пожарные получат право приостанавливать работу бизнеса на 90 суток Экономика, Вчера, 22:02 «Дивный новый мир»: что сулят триллионы на счетах в центробанках Экономика, Вчера, 21:55 Маневры у границы: чего достигла Турция за пять дней операции в Сирии Политика, Вчера, 21:51 Британский спортсмен скончался при попытке переплыть Ла-Манш Общество, Вчера, 21:30 Чартеры не к сезону: сможет ли Турция теперь вернуть российских туристов Бизнес, Вчера, 20:55
29 дек 2015, 18:44
Иван Ткачев, Екатерина Метелица
Правительство нашло способ сохранить для ВЭБа полмиллиарда долларов
Внешэкономбанк Фото: Александр Корольков/ТАСС
Падение экономики
Спад российской экономики ускорился в июле 26 авг, 19:42 ЦБ предупредил о неустойчивости роста российской экономики 25 авг, 18:05 Еще 1597 материалов
Отягощенный долгами ВЭБ может сэкономить более $500 млн за три года и зачесть «бумажную» прибыль в 200 млрд руб. благодаря изменению условий по депозитам ФНБ. Но для решения всех проблем ВЭБа этой меры явно недостаточно

​Правительство хочет пополнить капитал обремененного долгами и проблемными активами Внешэкономбанка через пролонгацию валютных депозитов от ФНБ, снижение ставки по ним и установление льготного периода по уплате процентов, следует из проекта правительственного постановления, опубликованного вчера на regulation.gov.ru. Срок депозитов на $6 млрд, размещенных до 2029 года, может быть удлинен еще на пять лет, ставка снижена с текущих 3,55—3,8% до 0,25% годовых, и ВЭБу могут разрешить не выплачивать проценты по этим депозитам в течение трех лет. Это позволит ВЭБу получить дополнительную прибыль и увеличить за счет нее свой капитал, говорится в проекте постановления.

Это лишь одна из предполагаемых мер оздоровления ВЭБа, которая сама по себе не решит его проблем. Обсуждается, например, также докапитализация через ОФЗ потенциально на 1 трлн руб., но это чревато увеличением бюджетного дефицита. А предоставление более выгодных условий по депозитам ФНБ — это фактически непрямая докапитализация, которая не повлечет за собой дополнительных расходов бюджета.

ВЭБ может сэкономить на таком изменении условий по депозитам примерно $180 млн в год, оценивает заместитель руководителя управления анализа финансового сектора Национального рейтингового агентства (НРА) Павел Мартынюк. А по прикидке аналитика одного из рейтинговых агентств, переоценка депозитов может позволить ВЭБу зачесть 200 млрд руб. в прибыль по МСФО.

Сэкономить на дельте

В сентябре 2014 года правительство разместило в ВЭБе валютные средства ФНБ на общую сумму $5,966 млрд в целях докапитализации ВЭБа. Это субординированные депозиты, которые учитываются в капитале второго уровня. Деньги ФНБ размещены на 15 лет (до сентября 2029 года), из них $2,46 млрд — по ставке «шестимесячная LIBOR плюс 2,75%» и $3,50 млрд — по ставке «LIBOR плюс 3%». Сейчас LIBOR в долларах на шесть месяцев составляет около 0,8%.

В сентябре 2015 года ВЭБ выплатил в федеральный бюджет около $200 млн процентов по валютным депозитам, следует из статистики Минфина России. Проценты начисляются каждые полгода и выплачиваются раз в год. Если правительство утвердит льготный период по процентам на три года, проценты в течение этого периода будут начисляться, но выплатить их придется не раньше сентября 2018 года.

«Правительство, снижая ставку по депозитам и пролонгируя их, позволяет ВЭБу зачесть полученную от снижения ставки дельту в качестве прибыли в соответствии с принципами МСФО. Эта прибыль позволит абсорбировать резервы на плохие кредиты и не «просесть» по уровню достаточности капитала в отчетности МСФО», — объясняет аналитик Moody's Александр Проклов. Такое удлинение сроков и изменение ставки может привести к существенной единомоментной прибыли, отраженной в МСФО в 2015 году, говорит аналитик S&P Виктор Никольский.

Павел Мартынюк из НРА подсчитал, что снижение ставки по депозитам ФНБ может сэкономить ВЭБу $182 млн в год (разница в процентных расходах). По текущим условиям этих депозитов ВЭБ должен выплатить ориентировочно $600 млн процентов за три года, но предполагаемый мораторий позволит не платить за этот период ничего. Для расчета Мартынюк использовал среднее значение ставки LIBOR в 2015 году — 0,4%. Поэтому экономия может оказаться выше, в случае если ставка LIBOR в течение следующих трех лет будет выше расчетного значения, указывает он.

Капля в море

«Безусловно, данные меры поддержки не смогут оказать решающего влияния на решение вопроса дефицита бюджета ВЭБа, но, с другой стороны, в рублевом выражении при курсе 72 руб. за доллар США экономия, которая может быть получена ВЭБом, сопоставима с суммой выплаченных процентов по выпущенным долговым обязательствам. В 2014 году она составила более $200 млн по текущему курсу», — говорит Мартынюк, добавляя, что в любом случае эти меры правительства по финансовой поддержке ВЭБа «по своим масштабам не идут ни в какое сравнение с общим объемом дефицита, оцениваемого примерно в триллион рублей».

Благодаря изменениям условий по депозитам ФНБ Внешэкономбанк сможет показать в отчетности МСФО за 2015 год дополнительную прибыль в размере около 200 млрд руб., оценивает аналитик одного из рейтинговых агентств. Вполне возможно, что это позволит ВЭБу выйти в плюс «на бумаге» после рекордного чистого убытка по МСФО за 2014 год (250 млрд руб.) и убытка в 73,5 млрд руб. за первое полугодие 2015 года.

В отчетности ВЭБа по МСФО за 2014 год уже был отражен доход в размере 25 млрд руб. от первоначального признания субординированных валютных депозитов ФНБ, размещенных под ставку ниже рыночной, а теперь ВЭБ может получить и вовсе ставку, близкую к нулевой.

Регулярные вливания государства в капитал ВЭБа составили с 2007 года 559 млрд руб. в капитал первого уровня и $6 млрд — в капитал второго уровня, подсчитали аналитики Moody’s. «Однако будущие раунды докапитализации, возможно, будут осуществляться в менее осязаемой форме, например, через предоставление более дешевого фондирования (что отразится в прибыли от переоценки по справедливой стоимости), а не через оплаченный капитал», — говорится в комментарии агентства от 28 декабря.