Прямой эфир

К сожалению, ваш браузер
не поддерживает
потоковое видео.

Попробуйте

установить Flash-плеер
Лента новостей 8:45 МСК
Лучшие предложения рынка наличной валюты  08:00   USD НАЛ. Покупка 65,45 Продажа 65,37 EUR НАЛ. 72,95 72,76 Правительство разрешило проводить сделки без согласования еще двум банкам Финансы, 07:26 Глава Хабаровского края назвал сроки запуска в серию истребителя Т-50 Общество, 06:29 «Яндекс» научился предсказывать спрос на товары со скидкой Бизнес, 06:15 В правительстве Японии появится ответственный за сотрудничество с Россией Политика, 05:51 В 65 школах Приморья перенесли начало учебного года из-за тайфуна Общество, 05:47 СМИ узнали об возможной отмене льгот на ввоз в РФ самолетов старше 12 лет Общество, 04:42 Трамп обсудил с главой Мексики идею строительства стены на границе с США Политика, 03:58 В правительстве предложили провести реформу премий чиновникам Политика, 03:47 На Сахалине приостановили работу железной дороги из-за схода селей Общество, 03:09 Социологи зафиксировали резкое снижение рейтинга «Единой России» Политика, 02:40 Кудрин назвал «печальным» решение о заморозке накопительной части пенсии Экономика, 02:24 Пять человек погибли при столкновении двух легкомоторных самолетов в США Общество, 02:02 Tesla представит обновление для автопилота Технологии и медиа, 01:12 Испанский парламент отказался утвердить Мариано Рахоя на пост премьера Политика, 00:34 Samsung отложила начало поставок Galaxy Note 7 ради дополнительных тестов Бизнес, 00:28 Финрынок лишится до 800 млрд руб. из-за заморозки пенсий в 2017 году Финансы, 00:01 Минфин допустил снижение цены на нефть до $30 за баррель Экономика, Вчера, 23:58 Мишел Темер официально стал президентом Бразилии Политика, Вчера, 23:40 Сборная России сыграла вничью в первом матче под руководством Черчесова Футбол, Вчера, 23:23 ОЗХО отчиталась об окончании первого этапа химического разоружения Ливии Политика, Вчера, 23:09 В Петербурге до 8 сентября снимут памятную доску Маннергейму Общество, Вчера, 22:57 Жительнице Пензы разрешили погасить кредит с помощью средств маткапитала Общество, Вчера, 22:22 Из спецучреждения в Свердловской области сбежали около 30 подростков Общество, Вчера, 22:08 Нарышкин призвал не винить «заокеанскую подлость» в рытвинах на дорогах Политика, Вчера, 21:34 Санаторы «Траста» оспорили условия кредитов бывшим акционерам банка Финансы, Вчера, 21:17 Суд отказался вернуть в прокуратуру дело о «гонках» на Gelandewagen Общество, Вчера, 21:16 Дилма Руссефф обжалует импичмент в Верховном суде Бразилии Политика, Вчера, 21:12
20 янв 2015, 00:57
Иван Ткачёв, Тимофей Дзядко
Рост госбумаг США позволит России сэкономить $360 млн по иску ЮКОСа
Работа Нью-Йоркской фондовой биржи Фото: АР
«Дело ЮКОСа»
Бывший главный юрист ЮКОСа дал показания в пользу России 4 авг, 14:53 Акционеры ЮКОСа отозвали иск против России в Индии 28 июл, 18:43 Еще 122 материала
Стало окончательно известно, по какой ставке будут начисляться штрафные проценты России по решению Гаагского суда в пользу бывших акционеров ЮКОСа, – 1,77% годовых. Это значит, что за первый год неисполнения решения суда (Россия платить не собирается) набежит $886,5 млн неустойки. Это много, но значительно меньше, чем если бы штрафная ставка определялась на дату решения суда, которое было полгода назад. За это время доходность 10-летних казначейских облигаций США – именно к ней был привязан штрафной процент – упала почти на треть

18 июля 2014 года Постоянная палата третейского суда в Гааге после многолетнего процесса вынесла вердикт по иску бывших акционеров ЮКОСа, обязав Российскую Федерацию выплатить истцам $50,086 млрд – $50,02 млрд компенсации за развал компании плюс $65 млн судебных издержек. Суд дал России 180 дней на выплату, постановив начислять процент в пользу истцов начиная с 15 января 2015 года. Россия не выплатила присужденную акционерам ЮКОСа сумму, на прошлой неделе проценты начали начисляться. Москва оспаривает гаагский вердикт.

Ставка должна быть определена исходя из доходности 10-летних казначейских бумаг США по состоянию на 15 января, постановил суд. Как следовало из текста решения, суд ориентируется на ежедневные данные по процентным ставкам, публикуемые Федеральной резервной системой США. На 15 января 2015 года доходность 10-летних treasuries составила 1,77%, согласно данным ФРС. Представитель GML, холдинговой компании бывших акционеров ЮКОСа, Кейр Фергюсон подтвердил, что штрафной процент начисляется по ставке 1,77%.

Международные договоры не дают четких ориентиров по вопросу того, как начислять проценты в юридических спорах, подобных спору вокруг ЮКОСа. В июльском решении Гаагский суд объяснял, что действовал по собственному усмотрению. Нередко для расчета процентов используется ставка межбанковского кредитования LIBOR. Но Гаагский арбитраж отверг этот вариант, сославшись на то, что эта ставка «была дискредитирована» после глобального финансового кризиса (оказалось, что банки манипулировали этим бенчмарком). В итоге суд решил ориентироваться на ставку по 10-летним казначейским облигациям США.

Это $886,5 млн в год, или $2,4 млн в день. Но России немного повезло: доходность 10-летних госбумаг США неуклонно снижается с начала прошлого года и 15 января как раз достигла минимума с мая 2013 года. Если бы суд ориентировался на доходность treasuries на дату вердикта (18 июля показатель равнялся 2,5%), штрафной процент для России в первый год составил бы $1,25 млрд, то есть примерно на $360 млн больше.

Еще 8 января доходность 10-летних казначейских бондов (по данным ФРС, на которые ориентируется Гаагский суд) превышала 2%, но за следующую неделю понизилась на 26 базисных пунктов, «сэкономив» России более $100 млн процентов по делу ЮКОСа. Помогло неожиданное решение Швейцарского национального банка об отмене «потолка» обменного курса франка к евро, державшегося более трех лет. Последовавший за этим всплеск волатильности (курс франка подскочил 15 января почти на 40% к евро и доллару) вызвал бегство инвесторов в сверхнадежные активы – такие, как десятилетние treasuries, чья доходность падала до 1,7%.

Американские казначейские облигации являются самым ликвидным финансовым инструментом в мире, а доходность 10-летних treasuries, обратно пропорциональная их рыночной цене, –​ один из самых важных финансовых ориентиров. На глобальном рынке обращаются госбумаги США на сумму более $12 трлн. Госдолг США считается самым надежным: Соединенные Штаты никогда не отказывались платить по своим обязательствам и эмитируют основную глобальную резервную валюту. Американские казначейские бумаги считаются безрисковым вложением. Спрос на них повышается во времена макроэкономической и финансовой неопределенности, соответственно доходности этих бумаг снижаются. Рекордно низкая доходность по 10-летним treasuries, по данным Bloomberg, была зафиксирована в июле 2012 года на уровне 1,38%.

«Ралли» на рынке казначейских облигаций США стало одним из самых заметных рыночных сюрпризов 2014 года. В начале прошлого года 10-летние бумаги торговались с доходностью в 3%, и консенсус-прогноз аналитиков Уолл-стрит на конец года составлял 3,44%. Но treasuries, вопреки ожиданиям, весь год росли в цене. Спрос на «тихую гавань» американского госдолга подогревался падением цен на нефть и угрозой дефляции в еврозоне. Индекс Bloomberg US Treasury Bond, отражающий прибыльность казначейских бондов США, в 2014 году вырос на 6,2%, а с начала этого года –​ на 1,95%.

Штраф за неуплату компенсации бывшим акционерам ЮКОСа начисляется по формуле сложного процента: если за первый год сумма долга России увеличится на $887 млн, то за второй год – уже на $902 млн и т.д. Москва отказывается признавать обязательства по вердикту Гаагского суда и оспаривает юрисдикцию этого трибунала. В ноябре Москва подала апелляцию на решение Гаагского суда, письменная процедура в рамках ее рассмотрения начнется 28 января. Ходатайство было подано в окружной суд Гааги.

Представитель GML Грэм Акерман на прошлой неделе говорил РБК, что GML продолжит добиваться исполнения гаагского решения, используя Нью-Йоркскую конвенцию, чтобы зарегистрировать его в различных странах и начать юридический процесс по аресту недипломатических государственных активов России. Эта процедура уже началась (у GML было такое право с момента публикации решения 28 июля). Первые страны, в которых компания планирует начать добиваться ареста активов, – США и Западная Европа. Впрочем, в GML признают, что эта процедура может растянуться как минимум на год.