Прямой эфир

К сожалению, ваш браузер
не поддерживает
потоковое видео.

Попробуйте

установить Flash-плеер
Лента новостей 8:25 МСК
Лучшие предложения рынка наличной валюты  08:00   USD НАЛ. Покупка 66,28 Продажа 66,02 EUR НАЛ. 74,08 74,00 В результате пожара в частном доме в Подмосковье погибли четыре человека Общество, 06:13 СМИ узнали о российском следе в кибератаке на штаб Хиллари Клинтон Политика, 05:46 Глава ЦРУ усомнился в возможности сохранить целостность Сирии Политика, 05:17 В Подмосковье загорелся жилой дом Общество, 04:33 СКР отказался прекратить уголовное преследование владельца Домодедово Политика, 03:49 Клинтон увеличила отрыв от Трампа по популярности Политика, 03:42 В Ереване после столкновений с полицией задержали более 100 демонстрантов Политика, 02:39 Число пострадавших при разгоне демонстрантов в Ереване увеличилось до 60 Общество, 01:59 Власти Крыма рассказали о тренировочных лагерях ИГИЛ на юге Украины Политика, 01:38 Хакеры взломали сеть предвыборного штаба Хиллари Клинтон Политика, 01:21 Спортсменов из Австралии эвакуировали из-за пожара в Олимпийской деревне Общество, 00:08 Эрдоган обвинил Запад в отсутствии солидарности с Турцией после мятежа Политика, 00:07 При разгоне демонстрантов в Ереване загорелся дом Общество, Вчера, 23:54 В результате разгона протестующих в Ереване пострадали 30 человек Общество, Вчера, 23:23 Кремль нашел замену полпреду президента в Приволжье Политика, Вчера, 22:39 В Ереване разогнали протестующих у захваченного здания Политика, Вчера, 22:21 Задержанного в Стокгольме россиянина отпустили после допроса Общество, Вчера, 22:11 В Дагестане убит воевавший в Сирии на стороне ИГИЛ Общество, Вчера, 21:46 Песков подтвердил службу главы Калининградской области в охране Путина Политика, Вчера, 21:23 В Твери четырех вербовщиков «Исламского государства» осудили на 30 лет Общество, Вчера, 21:21 Участники шествия в Ереване пошли на прорыв полицейского оцепления Политика, Вчера, 21:15 Калининградскую область возглавил выходец из Службы безопасности Путина Политика, Вчера, 21:10 Сборная России по тяжелой атлетике в полном составе отстранена от Игр Рио-2016, Вчера, 20:45 Керри выразил озабоченность гуманитарной операцией России в Алеппо Политика, Вчера, 20:45 В Азербайджане закрыли собиравшийся показать интервью с Гюленом телеканал Политика, Вчера, 20:41 Возвращение «медведей»: как долго будет дешеветь нефть и падать рубль Экономика, Вчера, 20:35 Акционеры «Иркутскэнерго» пожаловались в ЦБ на компанию Дерипаски Бизнес, Вчера, 20:19 Холдинг Арама Габрелянова перестал издавать «Известия» Политика, Вчера, 20:12 Мэрия предложила противникам «закона Яровой» митинговать в Сокольниках Политика, Вчера, 20:08 Mail.Ru Group уволила своего вице-президента за участие в проекте Prisma Технологии и медиа, Вчера, 20:06 СМИ сообщили об увольнении следователей из-за дела Шакро Молодого Политика, Вчера, 19:46 Улюкаев назвал «Роснефть» «ненадлежащим покупателем» «Башнефти» Бизнес, Вчера, 19:45 Европейские дипломаты допустили снятие части санкций с России в 2017 году Политика, Вчера, 19:24 Соперника губернатора Тверской области отказались допустить на выборы Политика, Вчера, 19:23 МИД Украины «решительно осудил» поездку французских депутатов в Крым Политика, Вчера, 19:22 В Швеции задержали россиянина по подозрению в терроризме Политика, Вчера, 19:10 Остановка по требованию: почему ЦБ не снижает ключевую ставку Александр Лосев генеральный директор УК «Спутник — Управление капиталом» Мнение, Вчера, 19:10 В Сирии нанесли авиаудар по роддому Политика, Вчера, 18:33 Reuters объяснил рост цен на бензин в России при дешевеющей нефти Экономика, Вчера, 18:26 Биржевой курс доллара резко упал второй раз за два часа Финансы, Вчера, 18:21 Компанию Дерипаски обязали выплатить украинскому «Антонову» $3 млн Бизнес, Вчера, 18:20 Истребитель морской пехоты США разбился в Калифорнии Общество, Вчера, 18:06 В Турции после попытки переворота аннулировали паспорта 49 тыс. человек Политика, Вчера, 18:01 Россия запретила поставку кормов для животных с Украины Политика, Вчера, 17:56 Credit Suisse создаст новый банковский бизнес для миллиардеров Финансы, Вчера, 17:50 Рособрнадзор запретил прием абитуриентов в 12 вузов Общество, Вчера, 17:49 ЦБ выявил факт манипулирования акциями НМТП и «Россетей» Финансы, Вчера, 17:45 Более 40% россиян назвали плохой экономическую ситуацию в России Общество, Вчера, 17:35 Groupon отдал российский бизнес бесплатно Технологии и медиа, Вчера, 17:31 При задержании россиянина в Таиланде присутствовали сотрудники ФБР Политика, Вчера, 16:59 ЦБ создаст Национальную перестраховочную компанию Финансы, Вчера, 16:53 СМИ узнали об освобождении основателя «Миэля» из-под ареста в Латвии Политика, Вчера, 16:50 Бизнес-омбудсмен вступился за сносимый в Москве самострой Свое дело, Вчера, 16:43 Прибыль Exxon Mobil рухнула на 59% Бизнес, Вчера, 16:36 Transparency нашла у бывшего главы таможни незадекларированный дом Политика, Вчера, 16:33 В Ереване произошла перестрелка между полицией и захватчиками здания Политика, Вчера, 16:30 Биржевой курс доллара за полчаса рухнул на 70 копеек Финансы, Вчера, 16:20 Думский комитет рекомендовал Бабича на пост посла России на Украине Политика, Вчера, 16:15 Турция закроет использовавшуюся при попытке военного переворота авиабазу Политика, Вчера, 15:52 СМИ сообщили о новых обысках в Федеральной таможенной службе Политика, Вчера, 15:50 Родительские комитеты собрали 100 тыс. подписей против отставки Астахова Политика, Вчера, 15:43 Москва запросила у Киева согласие на назначение нового посла России Политика, Вчера, 15:37 Кремль не исключил посещение Путиным товарищеского матча России с Турцией Политика, Вчера, 15:33 Нефть вернулась в «медвежий» цикл Экономика, Вчера, 15:23 Медведев пообещал продолжить повышение минимального размера оплаты труда Общество, Вчера, 15:23 Новак призвал не рассчитывать на нефть выше $50 Экономика, Вчера, 15:13 Сбербанк продал свою «дочку» в Словакии Бизнес, Вчера, 15:09 Кремль не увидел помех для продолжения карьеры Бельянинова на госслужбе Политика, Вчера, 14:59 Следствие заподозрило соседа в убийстве четырех человек в Краснодаре Общество, Вчера, 14:41 Глава ДНР Захарченко назвал условие встречи с Савченко Политика, Вчера, 14:35 Медведев предложил ратифицировать соглашение об авиабазе в Сирии Политика, Вчера, 14:20 ФАС допустила возвращение к регулированию тарифов в портах Бизнес, Вчера, 14:15 Британский суд отказался разморозить активы экс-владельца банка «Траст» Финансы, Вчера, 14:07 ЦБ назвал четыре причины сохранения ключевой ставки Финансы, Вчера, 14:02 ФАС изучит возможные планы «Роснефти» по приватизации «Башнефти» Бизнес, Вчера, 14:00 Приток средств в инвестирующие в Россию фонды сменился оттоком Финансы, Вчера, 13:46 Артем Чайка стал владельцем одного из крупнейших производителей соли Бизнес, Вчера, 13:43 Microsoft уволит почти 3 тыс. сотрудников Технологии и медиа, Вчера, 13:40 ЦБ оставил ключевую ставку без изменений Финансы, Вчера, 13:30 Прокуратура начала проверку после ЧП с Airbus в аэропорту Симферополя Общество, Вчера, 13:18 Руль на час: как выбрать самый дешевый сервис каршеринга в Москве Деньги, Вчера, 13:14 Официальный курс доллара впервые с 25 мая поднялся выше 67 руб. Финансы, Вчера, 13:05 Лидера Партии пенсионеров сместили после заявлений о давлении Кремля Политика, Вчера, 12:59 ЛУКОЙЛ открыл новое нефтяное месторождение в Пермском крае Бизнес, Вчера, 12:55 На Украине назвали причины приведшего к гибели представителя НАТО взрыва Политика, Вчера, 12:50 С небес на землю: зачем Путин отправляет силовиков в регионы Аббас Галлямов политолог Мнение, Вчера, 12:44 Цена нефти Brent впервые с апреля упала ниже $42 Экономика, Вчера, 12:32 Курс евро на сегодня  вчера, 12:31 EUR ЦБ 74.3799 +0.9752 Курс доллара на сегодня  вчера, 12:31 USD ЦБ 67.0512 +0.9387 В Госдуму внесли кандидатуру нового посла России на Украине Политика, Вчера, 12:26 Яровая попросила проверить слова финансового директора сети «Магнит» Экономика, Вчера, 12:25 СК возбудил дело после гибели трех рабочих на месторождении «Роснефти» Общество, Вчера, 12:11 Google вернул прежние названия городов на карте Крыма Общество, Вчера, 12:02 В Кельне вынесли приговор российским футбольным фанатам Общество, Вчера, 11:55 Роскомнадзор проверит соблюдение законов России игрой Pokemon Go Технологии и медиа, Вчера, 11:53 Украина ввела ограничения против 243 российских компаний Политика, Вчера, 11:43 «Роснефть» заинтересовалась строительством электростанций в Венесуэле Бизнес, Вчера, 11:41 Генпрокуратура зафиксировала новый рост преступности в России Политика, Вчера, 11:34 СМИ узнали о намерении Мордашова продать Меткомбанк Совкомбанку Бизнес, Вчера, 11:31 В Австралии допустили принадлежность найденного в Танзании обломка MH370 Общество, Вчера, 11:24 Asics пригрозила прекратить поставки экипировки российским спортсменам Бизнес, Вчера, 10:59 Собянин заявил о преодолении кризисных тенденций в экономике Москвы Экономика, Вчера, 10:53 Выручка головной компании Google выросла на 21% Бизнес, Вчера, 10:51 Мутко назвал численность олимпийской сборной по состоянию на 29 июля Общество, Вчера, 10:41 Роспотребнадзор пересмотрел отношение к валютным заемщикам Общество, Вчера, 10:25 В Калифорнии неизвестный ранил двух полицейских Общество, Вчера, 10:19 Старики-разбойники: зачем Verizon покупает Yahoo Александр Чачава Управляющий партнер венчурного фонда LETA Capital Мнение, Вчера, 10:13 Биржевой курс доллара поднялся выше 67 руб. Финансы, Вчера, 10:12 Беременная россиянка погибла в ДТП в Болгарии Общество, Вчера, 09:38 Киев назвал причиной взрыва на «Укроборонпроме» халатность чиновников Технологии и медиа, Вчера, 09:30 Деньги на ринге: можно ли зарабатывать на боксе в России Бизнес, Вчера, 09:25 В ДТП в Липецкой области погибли пять человек Общество, Вчера, 09:03 Airbus A320 заблокировал взлетную полосу в аэропорту Симферополя Общество, Вчера, 08:35 Главкома НАТО в Европе впечатлил прогресс российской армии Политика, Вчера, 08:33 Чистая прибыль Amazon выросла в 39 раз Бизнес, Вчера, 07:59 В Белом доме назвали отмену антироссийских санкций «плохой идеей» Политика, Вчера, 06:27 Россия откроет торговые дома в 10 странах Экономика, Вчера, 06:00 Клинтон официально согласилась стать кандидатом на пост президента США Политика, Вчера, 05:53 «Ведомости» назвали главные задачи нового главы таможенной службы Политика, Вчера, 05:35 Минфин предложил сократить программу поддержки малого и среднего бизнеса Экономика, Вчера, 05:20 СМИ узнали о российском следе в новом взломе сетей Демпартии США Политика, Вчера, 04:41 СМИ узнали о создании в России флота боевых ледоколов Политика, Вчера, 04:36 Абоненты МТС смогут расплачиваться в магазинах и кафе со счета телефона Технологии и медиа, Вчера, 04:08 Россия заблокировала в ООН предложенное Украиной заявление по Крыму Политика, Вчера, 03:14 «Путинка» выпала из десятки самых продаваемых водок в России Бизнес, Вчера, 03:10 Главу района в Северной Осетии обнаружили мертвым в его квартире Общество, Вчера, 02:33 СМИ назвали массовкой провожавших сборную России на Олимпиаду Общество, Вчера, 02:21 При взрыве на оборонном предприятии на Украине погиб представитель НАТО Общество, Вчера, 02:10 В жилом доме в шведском Мальмё прогремел взрыв Общество, Вчера, 01:47 Баффет выбыл из тройки богатейших людей мира по версии Forbes Бизнес, Вчера, 01:27 В Вашингтоне заявили о попытках России выглядеть равной США супердержавой Политика, Вчера, 01:12 При взрыве на станции «Укроборонпрома» в Сумской области погибли трое Общество, Вчера, 00:45 На востоке Москвы неизвестный убил человека и поджег его квартиру Общество, Вчера, 00:23 Москва сообщила о семи случаях нарушения повстанцами перемирия в Сирии Политика, Вчера, 00:01 Центральный детский магазин на Лубянке решил сменить концепцию Бизнес, 28 июл, 23:51 И невозможное возможно: в каком состоянии Бельянинов оставляет таможню Бизнес, 28 июл, 23:38 В Орловской области на территории храма зарезали женщину Общество, 28 июл, 23:26 Глава Генштаба ВС Турции сохранил свой пост Политика, 28 июл, 23:15 Исинбаевой окончательно отказали в допуске на Олимпиаду в Рио Общество, 28 июл, 23:14 Lifestyle вместо игрушек: как переделают Центральный детский магазин Бизнес, 28 июл, 23:10 Россия попросила оперативно рассмотреть иск о долге Украины на $3 млрд Политика, 28 июл, 23:00 Смена элит: что стоит за массовыми перестановками во власти Политика, 28 июл, 22:59 В Сочи грузовик столкнулся с маршруткой Общество, 28 июл, 22:30 Мутко допустил кадровые изменения в российском спорте после Олимпиады Общество, 28 июл, 22:17 Перестановки с прицелом на новый срок: кого повысил Путин Фотогалерея, 28 июл, 22:01 Сэр в мышеловке: как Филипп Грин заработал $5,6 млрд и потерял репутацию Политика, 28 июл, 21:45 МИД Украины выразил протест против присоединения Крыма к ЮФО Политика, 28 июл, 21:45 Украина предложила СБ ООН принять заявление против включения Крыма в ЮФО Политика, 28 июл, 21:30 В Кремле разошлись во мнении о праве «Роснефти» купить «Башнефть» Бизнес, 28 июл, 21:15 «М.Видео» начнет торговать «валютой» из компьютерных игр Бизнес, 28 июл, 20:47 СМИ узнали о планах Эрдогана перевести в свое подчинение армию и разведку Политика, 28 июл, 20:43 «Фронт ан-Нусра» сменил название и откололся от «Аль-Каиды» Политика, 28 июл, 20:34 Бельянинов выразил надежду на продолжение карьеры на госслужбе Политика, 28 июл, 20:24 СМИ назвали причины выемки документов в московском офисе PwC Бизнес, 28 июл, 20:14 Прощание с политиками 2000-х: кого уволил Путин Фотогалерея, 28 июл, 19:59 Суд приговорил генерала ФТС к пяти годам лишения свободы Общество, 28 июл, 19:40 Суд в Петербурге признал Кехмана банкротом Бизнес, 28 июл, 19:19 ВТБ24 арендовал ложу в Большом театре на год за 13 млн руб. Бизнес, 28 июл, 19:19 Депутаты и сенаторы экстренно обсудят кандидатуру нового посла на Украине Политика, 28 июл, 19:08 Рокировки Путина: четыре случая массовых перестановок во власти Политика, 28 июл, 19:07 На Украине запретили канал «Ностальгия» из-за герба СССР в логотипе Политика, 28 июл, 19:03 В Краснодаре в доме нашли зарезанными женщину и троих детей Общество, 28 июл, 18:48 Акционеры ЮКОСа отозвали иск против России в Индии Экономика, 28 июл, 18:43 Исинбаева допустила обращение с иском в ЕСПЧ Общество, 28 июл, 18:36 Аудитор АвтоВАЗа усомнился в способности завода работать непрерывно Бизнес, 28 июл, 18:35 Один из крупнейших импортеров вина предсказал перебои в поставках Общество, 28 июл, 18:28 В Кельне полиция оцепила офис в поисках вооруженной женщины Общество, 28 июл, 18:28 Кремль отказался считать вывод жителей из Алеппо подготовкой к штурму Политика, 28 июл, 18:25 В прокуратуру пожаловались на «циклопические свалки» около Шереметьево Бизнес, 28 июл, 18:22 Oracle заплатит $9,3 млрд за компанию бывшего директора по маркетингу Бизнес, 28 июл, 18:21 «МегаФон» перестал брать плату за интернет с игроков Pokemon Go Технологии и медиа, 28 июл, 18:16 Каждый третий россиянин стал экономить на свежих овощах и фруктах Бизнес, 28 июл, 18:08 Коллектор получил восемь лет за поджог дома с двухлетним ребенком Общество, 28 июл, 18:07 Google прокомментировала переименование городов на карте Крыма Политика, 28 июл, 18:02 Лондонский суд отклонил жалобу Буковского на Королевскую прокуратуру Политика, 28 июл, 17:43 Кремль ответил на обещание Трампа рассмотреть вопрос о признании Крыма Политика, 28 июл, 17:43 Кремль объяснил массовые перестановки во власти Общество, 28 июл, 17:29 Минсвязи усомнилось в способности Google эффективно вести бизнес в России Политика, 28 июл, 17:28 НОВАТЭК отказался участвовать в приватизации «Башнефти» Бизнес, 28 июл, 17:10 Биржевой курс евро поднялся выше 74 руб. Финансы, 28 июл, 16:52 «Газпром» ответил «Нафтогазу» на обвинения в шантаже Бизнес, 28 июл, 16:46 Глава ВТБ в третий раз получил орден «За заслуги перед Отечеством» Бизнес, 28 июл, 16:44 Крупнейший независимый НПЗ сообщил об убытке 60 млрд руб. Бизнес, 28 июл, 16:40 Осквернивший статую Будды дагестанский спортсмен получил условный срок Общество, 28 июл, 16:39 ЦБ разработал законопроект о новом виде банков Финансы, 28 июл, 16:31 Убытки АвтоВАЗа выросли в восемь раз Бизнес, 28 июл, 16:25 МЧС разработало рекомендации по безопасной ловле покемонов Общество, 28 июл, 16:14 HRW вновь обвинила Россию и Сирию в применении кассетных бомб Политика, 28 июл, 16:10 Туроператоры сообщили о «забитых» туристами гостиницах в Калининграде Бизнес, 28 июл, 15:46 Мэр Риги опубликовал карикатуру после штрафа за русский язык в соцсетях Общество, 28 июл, 15:41 «РуссНефть» получила прибыль впервые за три года Бизнес, 28 июл, 15:35 Полная декоммунизация: как Украина меняет названия своих городов Максим Артемьев историк, журналист Мнение, 28 июл, 15:28 Меркель представила план борьбы с атаками исламистов Политика, 28 июл, 15:28 Россия назначила временного поверенного на Украине после ухода Зурабова Политика, 28 июл, 15:27 Адвокат подтвердил намерение Белых жениться в СИЗО Политика, 28 июл, 15:04 Помощник Путина назвал «глупостью» участие «Роснефти» в приватизации Бизнес, 28 июл, 15:02 Обыски в Су-155 объяснили расследованием дела о хищении средств дольщиков Общество, 28 июл, 14:45
19 янв, 19:00
Георгий Перемитин
Уход нефтедолларов: как страны-экспортеры реагируют на сокращение доходов
Фото: AFP
Нефть дешевеет
Reuters объяснил рост цен на бензин в России при дешевеющей нефти Вчера, 18:26 Нефть вернулась в «медвежий» цикл Вчера, 15:23 Еще 1022 материала
Низкие цены на нефть вынуждают фонды развития стран-экспортеров распродавать и диверсифицировать активы. Саудовская Аравия вкладывается в расписки США, Норвегия избавляется от российских активов

Жизнь по средствам

Проблемы крупных экспортеров усугубляются по мере продолжения падения нефтяных цен до значений десятилетней давности — февральские фьючерсы на нефть марки Brent 16 января пробили $29, что соответствует показателям 2004 года. На 18:30 вторника нефть торговалась на том же уровне.

Самые серьезные проблемы у Саудовской Аравии — бюджет королевства на 2016 год был спланирован с дефицитом $87 млрд (по оценке Abu-Dhabi Commercial Bank, около 11% ВВП). Со схожими трудностями столкнулись также Катар, Кувейт и Оман (их бюджетный дефицит — от 5 до 8% ВВП).

Чтобы компенсировать недостаток «нефтедолларов», страны-экспортеры распродают иностранные активы своих суверенных фондов и выводят деньги из управления инвесткомпаний.

В 2014 году суммарный объем активов, которыми располагали суверенные инвестиционные фонды, достиг рекордной отметки — $7,2 трлн (данные Sovereign Wealth Fund Institute). Теперь фонды пересматривают свою стратегию — избавляются от низкодоходных инструментов и вкладывают средства в более рисковые активы.

По данным аналитической компании eVestment, которые приводит The Financial Times, только в третьем квартале 2015 года суверенные фонды стран Персидского залива вывели с западных рынков по меньшей мере $19 млрд. Только из фонда BlackRock, предполагает Morgan Stanley, суверенные фонды стран Персидского залива вывели $31 млрд.

Эр-Рияд экономит

Лидером по выводу средств стала Саудовская Аравия. Суверенный инвестфонд страны Saudi Arabian Monetary Agency (SAMA), который управляется Центробанком Саудовской Аравии, по оценкам исследовательской компании Insight Discovery, только с марта по сентябрь вывел с западных рынков $50-70 млрд. Всего объем иностранных активов фонда, который является четвертым в мире по этому показателю, сократился до уровня 2012 года — с рекордных $737 млрд в августе 2014 года до $628 млрд в ноябре 2015 года. В октябре аналитик NASDAQ Александр Фри сообщал Reuters, что SAMA продал акции только торгующихся на бирже NASDAQ компаний на $1,2 млрд.

Саудовская Аравия нуждается в средствах не только на покрытие бюджетного дефицита, но и на ведение военной операции против шиитских повстанцев-хуситов в Йемене. Согласно оценке лондонского Международного института стратегических исследований, страна каждый месяц тратит на операцию в Йемене порядка $175 млн.

Кроме того, большие объемы бюджетных средств саудовская монархия направляет на поддержание социальной стабильности в стране. По оценке МВФ, бездефицитный бюджет Саудовской Аравии возможен при цене на нефть $106 за баррель, а нынешних резервов королевства при сохранении текущих затрат и низких нефтяных цен хватит на пять лет.

Согласно данным МВФ, по состоянию на ноябрь 2015 года резервы Саудовской Аравии составляют $635 млрд. За 15 месяцев с августа 2014 года они сокращались в среднем на $7,4 млрд ежемесячно.

Коллапс нефтяных цен совпал с изменениями на саудовском престоле — место скончавшегося в январе 2015 года короля Абдаллы занял его наследник Салман. При нем был создан Совет по делам экономики и развития, во главе которого стоит сын короля — принц Мохаммед бин Салман. Совет пытается адаптировать королевство к условиям дешевой нефти — увеличивает налоги, сокращает бюджетные расходы и проводит приватизацию. Частью реформ является и изменение инвестиционной политики страны.

Сейчас политика инвестиций саудовского суверенного фонда отличается от остальных стран Персидского залива. В отличие от суверенных фондов ОАЭ, Катара и Кувейта, которые приобретают доли в крупных западных компаниях и инвестируют в недвижимость, SAMA направляет средства в сверхнадежные активы — облигации казначейства США, а также распределяет их по депозитам в крупных банках. На акции компаний приходится лишь порядка 20% активов фонда. Таким образом, доходность фонда ниже, чем у фондов стран залива, которые придерживаются более рискованной инвестиционной стратегии.

Сейчас Саудовская Аравия рассматривает вопрос о создании нового суверенного фонда, который в целях увеличения доходности будет инвестировать в более рискованные активы, чем SAMA. Как сообщал на прошлой неделе Reuters, новый суверенный фонд с офисом в Нью-Йорке будет создан в течение года-двух. По данным источников агентства, фонд, размеры которого пока не разглашаются, сосредоточится на инвестициях в несырьевом секторе: промышленных, химических, судостроительных и транспортных активах.​

Распродажа и диверсификация

Менять инвестиционную политику приходится не только Саудовской Аравии. В эпоху дорогой нефти катарский суверенный фонд Qatar Investment Authority (QIA, объем активов — $256 млрд, девятое место в мире) был одним из самых активных инвесторов из стран Персидского залива. Фонд делал ставку на приобретение европейских голубых фишек: купил долю в немецком автоконцерне Volkswagen (13%), нефтяной компании Total (4%), банке Credit Suisse (6%), швейцарской нефтетрейдинговой компании Glencore (8%). При этом катарские инвестиции были достаточно слабо диверсифицированы — согласно оценкам управляющих активами, по состоянию на 2013 год порядка 80% всех активов QIA приходилось на европейские страны. Осенью Financial Times подсчитала, что после обвального падения акций Glencore и Volkswagen QIA потерял $12 млрд.

Начиная с третьего квартала 2015 года QIA продал свои доли в нескольких крупных проектах. В октябре QIA за $615 млн продал 10-процентную долю в немецкой строительной компании Hochtief AG. Тогда же было объявлено о планах продать 1% акций во французской строительной компании Vinci SA, в которой фонду принадлежит 5%. Рыночная оценка выставленных QIA на продажу акций составляет $425 млн.

Кроме того, за $845 млн были проданы два крупных офисных здания в Лондоне, которыми фонд владел совместно с британской Canary Wharf Group. Фонд также владеет долей в американской киностудии Miramax — летом Bloomberg сообщал, что QIA совместно с другими акционерами решили продать киностудию. Цена сделки, по данным Bloomberg, может составить до $1 млрд, однако покупатели до сих пор не найдены.

Распродавая активы, Катар параллельно пытается их диверсифицировать. В конце сентября QIA открыл офис в Нью-Йорке и заявил о намерении в течение пяти лет инвестировать в американскую экономику $35 млрд. В ноябре 2014 года фонд анонсировал инвестиции на азиатском направлении в размере $ 20 млрд.

Вместе с тем, как отмечает в разговоре с Reuters неназванный банкир, регулярно участвующий в сделках QIA, фонд находится в лучшем состоянии, чем другие фонды нефтедобывающих стран. Причина в том, что в основном фонд формируется за счет доходов от экспорта газа, цена на который опустилась не так ощутимо, как цена на нефть.

Еще один крупный экспортер нефти в регионе, Кувейт, который располагает старейшим по времени основания и пятым по объему активов суверенным фондом Kuwait Investment Authority (KIA, $592 млрд, по данным Sovereign Wealth Fund Institute), для покрытия 27-миллиардного бюджетного дефицита готовится распродавать активы. Как сообщала в октябре 2015 года кувейтская газета Al Anba, фонд собирается избавиться от активов, доходность которых ниже 9% в год. По данным газеты, KIA планирует распродажу на $30 млрд. Инвестиционный пакет кувейтского суверенного фонда достаточно сильно диверсифицирован — в него входят акции, облигации и недвижимость в Китае, Европе и США. Весной 2015 года KIA анонсировал уменьшение своего присутствия в США в пользу Европы — фонд привлекла запущенная Европейским центральным банком программа количественного смягчения.

Как суверенные фонды выводили активы

$7,25 трлн составляли суммарные активы всех суверенных фондов в сентябре 2015 года

Около $70 млрд вывел суверенный инвестфонд Саудовской Аравии с западных рынков в 2015 году

$87 млрд составляет дефицит бюджета Саудовской Аравии на 2016 год

$106 за баррель, по оценке МВФ, должна стоить нефть для того, чтобы бюджет Саудовской Аравии был бездефицитным

В среднем на $7,4 млрд ежемесячно сокращаются резервы Саудовской Аравии с августа 2014 года, когда началось падение цен на нефть

Около 80% всех активов Qatar Investment Authority по состоянию на 2013 год приходились на европейские страны. Осенью 2015 года Financial Times подсчитала, что после обвального падения акций Glencore и Volkswagen QIA потерял $12 млрд

С 75 до 65%, или на $77 млрд, сократил в 2015 году фонд Abu Dhabi Investment Authority объем средств под управлением инвесткомпаний

Около 30% ВВП ОАЭ составляют нефтяные доходы. У Саудовской Аравии этот показатель равен 45%, у Кувейта — более 50%

При стоимости нефти ниже $60 за баррель приостанавливаются поступления в самый крупный суверенный фонд — Государственный пенсионный фонд Норвегии

На $1,1 млрд продала Норвегия акции торгующихся на бирже NASDAQ европейских компаний во втором квартале 2015 года


Наиболее спокойно на упавшие нефтяные доходы пока реагирует суверенный фонд ОАЭ — Abu-Dhabi Investment Authority (ADIA), второй по объемам активов в мире ($773 млрд, данные Sovereign Wealth Fund Institute). Значительных распродаж этот фонд пока не провел. ADIA лишь сократил средства под управлением инвесткомпаний — ранее на внешнее управление приходилось порядка 75% активов ADIA, теперь эта цифра сократилась до 65% (на $77 млрд). Эмираты сравнительно легко переживают время дешевой нефти — нефтяные доходы страны составляют около 30% ВВП (у Саудовской Аравии — 45%, у Кувейта — более 50%).


По словам главного экономиста Альфа-банка Натальи Орловой, на сув​​​еренные фонды оказывается давление — многие страны должны закрывать дефициты в бюджетах. Если раньше фонды инвестировали в те инструменты, которые бы позволили им зарабатывать в долгосрочной перспективе, то сейчас на повестке — приоритет ликвидности. Фонды стремятся покупать те активы, которые в случае необходимости можно легко и быстро продать. Разные направления диверсификации инвестиций связаны с разной структурой внутреннего валютного рынка нефтедобывающих стран — для нефтедобывающих стран важна валюта, которая в случае продажи актива попадет на внутренний рынок.

Не только шейхи

Норвегия как крупный экспортер нефти в последние полтора года также столкнулась с трудностями — несмотря на увеличение добычи на 10%, нефтяные доходы страны сократились до минимума с 2009 года. Дефицит бюджета страны на 2016 год составит около $25 млрд. Эту сумму Норвегия возьмет из крупнейшего в мире суверенного инвестфонда Government Pension Fund Global (GPFG, $825 млрд), который управляется центробанком страны Norges Bank. За 25 лет существования фонда это первый случай, когда приходится изымать оттуда деньги. Как отмечает Bloomberg, брать средства из GPFG не планировалось еще несколько десятилетий, и данный вопрос был для властей страны крайне чувствительным.

Поступления в фонд сокращаются. Еще в феврале 2015 года управляющий Norges Bank Эйстейн Ольсен заявлял, что даже при стоимости нефти $60 вложения в фонд придется приостановить. В первой половине 2015 года фонд пополнился на $2 млрд, в то время как в течение десяти последних лет ежеквартальные поступления в фонд составляли около $7 млрд.

Во втором квартале 2015 года Норвегия избавилась от акций торгующихся на бирже NASDAQ европейских компаний на $1,1 млрд. Кроме того, весной 2015 года власти Норвегии одобрили закон, который обязывает GPFG избавиться от активов, связанных с добычей или использованием угля. Это объяснялось стремлением сократить поддержку предприятий, связанных с загрязняющим видом топлива. В связи с этим фонд избавится от активов примерно на $8 млрд. В соответствии с законом фонд может продать присутствующие в его портфеле акции четырех российских компаний (Кузбасской топливной компании (КТК), «Энел Россия», ОГК-2 и Evraz) на $60 млн. От трети российских активов GPFG избавился еще год назад.

Сейчас активы фонда на 60% состоят из акций, 35–40% приходятся на бумаги с фиксированным доходом, еще 5% — на недвижимость. В условиях дешевой нефти фонд заявил, что увеличит в структуре инвестиций долю наиболее доходной их части — акций.
В то же время норвежский фонд ищет для себя новые направления для инвестиций — в октябре GPFG открыл офис в Токио.

Без посредников

Одними из главных пострадавших от низких цен на нефть стали управляющие активами инвесткомпании. Суверенные фонды стремятся к минимизации расходов и более активным инвестиционным стратегиям и отказываются от аутсорсинга в инвестициях. Это уже ударило по всем заметным игрокам в сфере управления активами: BlackRock, Franklin Resources, Invesco, Aberdeen Asset Management, Northern Trust, управляющим подразделениям американских банков JP Morgan, Goldman Sachs, State Street и BNY Mellon.

Аналитики eVestment оценивают средства, выведенные из управления компаний в третьем квартале 2015 года, в $19 млрд, однако в действительности сумма может быть гораздо больше. Крупнейший в мире управляющий фонд BlackRock не раскрывает своих сделок с суверенными фондами, однако, по оценке Morgan Stanley, во втором и третьем кварталах 2015 года суверенные фонды вывели из-под управления компании $ 31 млрд.

Финансовый директор Northern Trust Бифф Боуман признал, что компания столкнулась со «значительным оттоком средств» суверенных фондов.

Гендиректор Aberdeen Мартин Гилберт заявил FT, что, «если цена на нефть не вырастет, мы столкнемся с дальнейшим выводом средств суверенных фондов». Рейтинговое агентство Moody’s считает, что тренд на вывод средств суверенных фондов нефтедобывающих стран продолжится. Если это будет происходить темпами 2015 года, то прибыль управляющих компаний на одну акцию упадет на 4–7%, прогнозирует Morgan Stanley.