Прямой эфир

К сожалению, ваш браузер
не поддерживает
потоковое видео.

Попробуйте

установить Flash-плеер
Лента новостей 21:53 МСК
Лучшие предложения рынка наличной валюты  21:00   USD НАЛ. Покупка 66,18 Продажа 66,15 EUR НАЛ. 74,00 74,10 В Пензенской области разбился планер Общество, 20:09 Кадыров подал документы для регистрации на выборы главы Чечни Политика, 19:52 «Зенит» сыграл вничью в стартовом матче чемпионата России Футбол, 19:31 В результате крушения воздушного шара в США погибли 16 человек Общество, 19:23 Экс-главу Партии регионов заподозрили в создании ЛНР Политика, 18:56 Премьер Баварии отверг миграционную политику Меркель Политика, 18:41 Путин заявил о готовности России работать ради укрепления доверия в мире Политика, 18:08 Возле захваченного отдела полиции в Ереване началась стрельба Политика, 17:59 СКР возбудил дело после гибели четырех человек при пожаре в Подмосковье Общество, 17:46 В аэропорту Амстердама усилили меры безопасности Общество, 16:49 Социологи зафиксировали отсутствие интереса к ценам на нефть у россиян Общество, 16:48 МЧС предупредило москвичей о граде Общество, 16:04 Спецслужбы Армении предъявили ультиматум захватившим отделение полиции Политика, 15:36 При стрельбе в Вашингтоне погибли три человека Общество, 15:02 В Турции освободили 758 подозреваемых в причастности к госперевороту Политика, 14:38 СМИ узнали о судьбе оставшихся в Крыму украинских С-300 Политика, 14:36 В Ереване после столкновений задержали одного из лидеров оппозиции Общество, 13:35 В Ярославской области мужчина с топором напал на пятерых женщин Общество, 13:19 На путях в московском метро обнаружили тело мужчины Общество, 12:56 Летевший на Кипр Boeing экстренно приземлился в Сочи Общество, 12:36 В Бельгии задержали двух братьев по подозрению в подготовке теракта Общество, 12:24 ФСБ нашла вирус для шпионажа в сетях госорганов и оборонных предприятий Политика, 12:21 В Минфине назвали нынешнее состояние экономики России «центром шторма» Экономика, 12:10 Курды попытались штурмовать военную базу в Турции Политика, 11:01 На Украине задержали бывшего главу фракции Партии регионов Политика, 10:17 В афганском Герате произошел взрыв Общество, 09:51 В МИД России опровергли подготовку к штурму Алеппо Политика, 09:06 Эрдоган пообещал отозвать все судебные иски об оскорблениях в его адрес Политика, 08:13 «Коммерсантъ» назвал уволившихся из-за дела Шакро Молодого следователей Политика, 08:04 В результате пожара в частном доме в Подмосковье погибли четыре человека Общество, 06:13 СМИ узнали о российском следе в кибератаке на штаб Хиллари Клинтон Политика, 05:46 Глава ЦРУ усомнился в возможности сохранить целостность Сирии Политика, 05:17 В Подмосковье загорелся жилой дом Общество, 04:33 СКР отказался прекратить уголовное преследование владельца Домодедово Политика, 03:49 Клинтон увеличила отрыв от Трампа по популярности Политика, 03:42 В Ереване после столкновений с полицией задержали более 100 демонстрантов Политика, 02:39 Число пострадавших при разгоне демонстрантов в Ереване увеличилось до 60 Общество, 01:59 Власти Крыма рассказали о тренировочных лагерях ИГИЛ на юге Украины Политика, 01:38 Хакеры взломали сеть предвыборного штаба Хиллари Клинтон Политика, 01:21 Спортсменов из Австралии эвакуировали из-за пожара в Олимпийской деревне Общество, 00:08 Эрдоган обвинил Запад в отсутствии солидарности с Турцией после мятежа Политика, 00:07 При разгоне демонстрантов в Ереване загорелся дом Общество, Вчера, 23:54 В результате разгона протестующих в Ереване пострадали 30 человек Общество, Вчера, 23:23 Кремль нашел замену полпреду президента в Приволжье Политика, Вчера, 22:39 В Ереване разогнали протестующих у захваченного здания Политика, Вчера, 22:21 Задержанного в Стокгольме россиянина отпустили после допроса Общество, Вчера, 22:11 В Дагестане убит воевавший в Сирии на стороне ИГИЛ Общество, Вчера, 21:46 Песков подтвердил службу главы Калининградской области в охране Путина Политика, Вчера, 21:23 В Твери четырех вербовщиков «Исламского государства» осудили на 30 лет Общество, Вчера, 21:21 Участники шествия в Ереване пошли на прорыв полицейского оцепления Политика, Вчера, 21:15 Калининградскую область возглавил выходец из Службы безопасности Путина Политика, Вчера, 21:10 Керри выразил озабоченность гуманитарной операцией России в Алеппо Политика, Вчера, 20:45 В Азербайджане закрыли собиравшийся показать интервью с Гюленом телеканал Политика, Вчера, 20:41 Возвращение «медведей»: как долго будет дешеветь нефть и падать рубль Экономика, Вчера, 20:35 Акционеры «Иркутскэнерго» пожаловались в ЦБ на компанию Дерипаски Бизнес, Вчера, 20:19 Холдинг Арама Габрелянова перестал издавать «Известия» Политика, Вчера, 20:12 Мэрия предложила противникам «закона Яровой» митинговать в Сокольниках Политика, Вчера, 20:08 Mail.Ru Group уволила своего вице-президента за участие в проекте Prisma Технологии и медиа, Вчера, 20:06 СМИ сообщили об увольнении следователей из-за дела Шакро Молодого Политика, Вчера, 19:46 Улюкаев назвал «Роснефть» «ненадлежащим покупателем» «Башнефти» Бизнес, Вчера, 19:45 Европейские дипломаты допустили снятие части санкций с России в 2017 году Политика, Вчера, 19:24 Соперника губернатора Тверской области отказались допустить на выборы Политика, Вчера, 19:23 МИД Украины «решительно осудил» поездку французских депутатов в Крым Политика, Вчера, 19:22 В Швеции задержали россиянина по подозрению в терроризме Политика, Вчера, 19:10 Остановка по требованию: почему ЦБ не снижает ключевую ставку Александр Лосев генеральный директор УК «Спутник — Управление капиталом» Мнение, Вчера, 19:10 В Сирии нанесли авиаудар по роддому Политика, Вчера, 18:33 Reuters объяснил рост цен на бензин в России при дешевеющей нефти Экономика, Вчера, 18:26 Биржевой курс доллара резко упал второй раз за два часа Финансы, Вчера, 18:21 Компанию Дерипаски обязали выплатить украинскому «Антонову» $3 млн Бизнес, Вчера, 18:20 Истребитель морской пехоты США разбился в Калифорнии Общество, Вчера, 18:06 В Турции после попытки переворота аннулировали паспорта 49 тыс. человек Политика, Вчера, 18:01 Россия запретила поставку кормов для животных с Украины Политика, Вчера, 17:56 Credit Suisse создаст новый банковский бизнес для миллиардеров Финансы, Вчера, 17:50 Рособрнадзор запретил прием абитуриентов в 12 вузов Общество, Вчера, 17:49 ЦБ выявил факт манипулирования акциями НМТП и «Россетей» Финансы, Вчера, 17:45 Более 40% россиян назвали плохой экономическую ситуацию в России Общество, Вчера, 17:35 Groupon отдал российский бизнес бесплатно Технологии и медиа, Вчера, 17:31 При задержании россиянина в Таиланде присутствовали сотрудники ФБР Политика, Вчера, 16:59 ЦБ создаст Национальную перестраховочную компанию Финансы, Вчера, 16:53 СМИ узнали об освобождении основателя «Миэля» из-под ареста в Латвии Политика, Вчера, 16:50 Бизнес-омбудсмен вступился за сносимый в Москве самострой Свое дело, Вчера, 16:43 Прибыль Exxon Mobil рухнула на 59% Бизнес, Вчера, 16:36 Transparency нашла у бывшего главы таможни незадекларированный дом Политика, Вчера, 16:33 В Ереване произошла перестрелка между полицией и захватчиками здания Политика, Вчера, 16:30 Биржевой курс доллара за полчаса рухнул на 70 копеек Финансы, Вчера, 16:20 Думский комитет рекомендовал Бабича на пост посла России на Украине Политика, Вчера, 16:15 Турция закроет использовавшуюся при попытке военного переворота авиабазу Политика, Вчера, 15:52 СМИ сообщили о новых обысках в Федеральной таможенной службе Политика, Вчера, 15:50 Родительские комитеты собрали 100 тыс. подписей против отставки Астахова Политика, Вчера, 15:43 Москва запросила у Киева согласие на назначение нового посла России Политика, Вчера, 15:37 Кремль не исключил посещение Путиным товарищеского матча России с Турцией Политика, Вчера, 15:33 Нефть вернулась в «медвежий» цикл Экономика, Вчера, 15:23 Медведев пообещал продолжить повышение минимального размера оплаты труда Общество, Вчера, 15:23 Новак призвал не рассчитывать на нефть выше $50 Экономика, Вчера, 15:13 Сбербанк продал свою «дочку» в Словакии Бизнес, Вчера, 15:09 Кремль не увидел помех для продолжения карьеры Бельянинова на госслужбе Политика, Вчера, 14:59 Следствие заподозрило соседа в убийстве четырех человек в Краснодаре Общество, Вчера, 14:41 Глава ДНР Захарченко назвал условие встречи с Савченко Политика, Вчера, 14:35 Медведев предложил ратифицировать соглашение об авиабазе в Сирии Политика, Вчера, 14:20 ФАС допустила возвращение к регулированию тарифов в портах Бизнес, Вчера, 14:15 Британский суд отказался разморозить активы экс-владельца банка «Траст» Финансы, Вчера, 14:07 ЦБ назвал четыре причины сохранения ключевой ставки Финансы, Вчера, 14:02 ФАС изучит возможные планы «Роснефти» по приватизации «Башнефти» Бизнес, Вчера, 14:00 Приток средств в инвестирующие в Россию фонды сменился оттоком Финансы, Вчера, 13:46 Артем Чайка стал владельцем одного из крупнейших производителей соли Бизнес, Вчера, 13:43 Microsoft уволит почти 3 тыс. сотрудников Технологии и медиа, Вчера, 13:40 ЦБ оставил ключевую ставку без изменений Финансы, Вчера, 13:30 Прокуратура начала проверку после ЧП с Airbus в аэропорту Симферополя Общество, Вчера, 13:18 Руль на час: как выбрать самый дешевый сервис каршеринга в Москве Деньги, Вчера, 13:14 Официальный курс доллара впервые с 25 мая поднялся выше 67 руб. Финансы, Вчера, 13:05 Лидера Партии пенсионеров сместили после заявлений о давлении Кремля Политика, Вчера, 12:59 ЛУКОЙЛ открыл новое нефтяное месторождение в Пермском крае Бизнес, Вчера, 12:55 На Украине назвали причины приведшего к гибели представителя НАТО взрыва Политика, Вчера, 12:50 С небес на землю: зачем Путин отправляет силовиков в регионы Аббас Галлямов политолог Мнение, Вчера, 12:44 Цена нефти Brent впервые с апреля упала ниже $42 Экономика, Вчера, 12:32 Курс евро на сегодня  вчера, 12:31 EUR ЦБ 74.3799 +0.9752 Курс доллара на сегодня  вчера, 12:31 USD ЦБ 67.0512 +0.9387 В Госдуму внесли кандидатуру нового посла России на Украине Политика, Вчера, 12:26 Яровая попросила проверить слова финансового директора сети «Магнит» Экономика, Вчера, 12:25 СК возбудил дело после гибели трех рабочих на месторождении «Роснефти» Общество, Вчера, 12:11 Google вернул прежние названия городов на карте Крыма Общество, Вчера, 12:02 В Кельне вынесли приговор российским футбольным фанатам Общество, Вчера, 11:55 Роскомнадзор проверит соблюдение законов России игрой Pokemon Go Технологии и медиа, Вчера, 11:53 Украина ввела ограничения против 243 российских компаний Политика, Вчера, 11:43 «Роснефть» заинтересовалась строительством электростанций в Венесуэле Бизнес, Вчера, 11:41 Генпрокуратура зафиксировала новый рост преступности в России Политика, Вчера, 11:34 СМИ узнали о намерении Мордашова продать Меткомбанк Совкомбанку Бизнес, Вчера, 11:31 В Австралии допустили принадлежность найденного в Танзании обломка MH370 Общество, Вчера, 11:24 Asics пригрозила прекратить поставки экипировки российским спортсменам Бизнес, Вчера, 10:59 Собянин заявил о преодолении кризисных тенденций в экономике Москвы Экономика, Вчера, 10:53 Выручка головной компании Google выросла на 21% Бизнес, Вчера, 10:51 Мутко назвал численность олимпийской сборной по состоянию на 29 июля Общество, Вчера, 10:41 Роспотребнадзор пересмотрел отношение к валютным заемщикам Общество, Вчера, 10:25 В Калифорнии неизвестный ранил двух полицейских Общество, Вчера, 10:19 Старики-разбойники: зачем Verizon покупает Yahoo Александр Чачава Управляющий партнер венчурного фонда LETA Capital Мнение, Вчера, 10:13 Биржевой курс доллара поднялся выше 67 руб. Финансы, Вчера, 10:12 Беременная россиянка погибла в ДТП в Болгарии Общество, Вчера, 09:38 Киев назвал причиной взрыва на «Укроборонпроме» халатность чиновников Технологии и медиа, Вчера, 09:30 Деньги на ринге: можно ли зарабатывать на боксе в России Бизнес, Вчера, 09:25 В ДТП в Липецкой области погибли пять человек Общество, Вчера, 09:03 Airbus A320 заблокировал взлетную полосу в аэропорту Симферополя Общество, Вчера, 08:35 Главкома НАТО в Европе впечатлил прогресс российской армии Политика, Вчера, 08:33 Чистая прибыль Amazon выросла в 39 раз Бизнес, Вчера, 07:59 В Белом доме назвали отмену антироссийских санкций «плохой идеей» Политика, Вчера, 06:27 Россия откроет торговые дома в 10 странах Экономика, Вчера, 06:00 Клинтон официально согласилась стать кандидатом на пост президента США Политика, Вчера, 05:53 «Ведомости» назвали главные задачи нового главы таможенной службы Политика, Вчера, 05:35 Минфин предложил сократить программу поддержки малого и среднего бизнеса Экономика, Вчера, 05:20 СМИ узнали о российском следе в новом взломе сетей Демпартии США Политика, Вчера, 04:41 СМИ узнали о создании в России флота боевых ледоколов Политика, Вчера, 04:36 Абоненты МТС смогут расплачиваться в магазинах и кафе со счета телефона Технологии и медиа, Вчера, 04:08 Россия заблокировала в ООН предложенное Украиной заявление по Крыму Политика, Вчера, 03:14 «Путинка» выпала из десятки самых продаваемых водок в России Бизнес, Вчера, 03:10 Главу района в Северной Осетии обнаружили мертвым в его квартире Общество, Вчера, 02:33 СМИ назвали массовкой провожавших сборную России на Олимпиаду Общество, Вчера, 02:21 При взрыве на оборонном предприятии на Украине погиб представитель НАТО Общество, Вчера, 02:10 В жилом доме в шведском Мальмё прогремел взрыв Общество, Вчера, 01:47 Баффет выбыл из тройки богатейших людей мира по версии Forbes Бизнес, Вчера, 01:27 В Вашингтоне заявили о попытках России выглядеть равной США супердержавой Политика, Вчера, 01:12 При взрыве на станции «Укроборонпрома» в Сумской области погибли трое Общество, Вчера, 00:45 На востоке Москвы неизвестный убил человека и поджег его квартиру Общество, Вчера, 00:23 Москва сообщила о семи случаях нарушения повстанцами перемирия в Сирии Политика, Вчера, 00:01 Центральный детский магазин на Лубянке решил сменить концепцию Бизнес, 28 июл, 23:51 И невозможное возможно: в каком состоянии Бельянинов оставляет таможню Бизнес, 28 июл, 23:38 В Орловской области на территории храма зарезали женщину Общество, 28 июл, 23:26 Глава Генштаба ВС Турции сохранил свой пост Политика, 28 июл, 23:15 Исинбаевой окончательно отказали в допуске на Олимпиаду в Рио Общество, 28 июл, 23:14 Lifestyle вместо игрушек: как переделают Центральный детский магазин Бизнес, 28 июл, 23:10 Россия попросила оперативно рассмотреть иск о долге Украины на $3 млрд Политика, 28 июл, 23:00 Смена элит: что стоит за массовыми перестановками во власти Политика, 28 июл, 22:59 В Сочи грузовик столкнулся с маршруткой Общество, 28 июл, 22:30 Мутко допустил кадровые изменения в российском спорте после Олимпиады Общество, 28 июл, 22:17 Перестановки с прицелом на новый срок: кого повысил Путин Фотогалерея, 28 июл, 22:01 Сэр в мышеловке: как Филипп Грин заработал $5,6 млрд и потерял репутацию Политика, 28 июл, 21:45 МИД Украины выразил протест против присоединения Крыма к ЮФО Политика, 28 июл, 21:45 Украина предложила СБ ООН принять заявление против включения Крыма в ЮФО Политика, 28 июл, 21:30 В Кремле разошлись во мнении о праве «Роснефти» купить «Башнефть» Бизнес, 28 июл, 21:15 «М.Видео» начнет торговать «валютой» из компьютерных игр Бизнес, 28 июл, 20:47 СМИ узнали о планах Эрдогана перевести в свое подчинение армию и разведку Политика, 28 июл, 20:43 «Фронт ан-Нусра» сменил название и откололся от «Аль-Каиды» Политика, 28 июл, 20:34 Бельянинов выразил надежду на продолжение карьеры на госслужбе Политика, 28 июл, 20:24 СМИ назвали причины выемки документов в московском офисе PwC Бизнес, 28 июл, 20:14 Прощание с политиками 2000-х: кого уволил Путин Фотогалерея, 28 июл, 19:59 Суд приговорил генерала ФТС к пяти годам лишения свободы Общество, 28 июл, 19:40 Суд в Петербурге признал Кехмана банкротом Бизнес, 28 июл, 19:19 ВТБ24 арендовал ложу в Большом театре на год за 13 млн руб. Бизнес, 28 июл, 19:19 Депутаты и сенаторы экстренно обсудят кандидатуру нового посла на Украине Политика, 28 июл, 19:08 Рокировки Путина: четыре случая массовых перестановок во власти Политика, 28 июл, 19:07 На Украине запретили канал «Ностальгия» из-за герба СССР в логотипе Политика, 28 июл, 19:03 В Краснодаре в доме нашли зарезанными женщину и троих детей Общество, 28 июл, 18:48 Акционеры ЮКОСа отозвали иск против России в Индии Экономика, 28 июл, 18:43 Исинбаева допустила обращение с иском в ЕСПЧ Общество, 28 июл, 18:36 Аудитор АвтоВАЗа усомнился в способности завода работать непрерывно Бизнес, 28 июл, 18:35 Один из крупнейших импортеров вина предсказал перебои в поставках Общество, 28 июл, 18:28 В Кельне полиция оцепила офис в поисках вооруженной женщины Общество, 28 июл, 18:28 Кремль отказался считать вывод жителей из Алеппо подготовкой к штурму Политика, 28 июл, 18:25 В прокуратуру пожаловались на «циклопические свалки» около Шереметьево Бизнес, 28 июл, 18:22
9 мар, 23:24
Екатерина Мархулия
Нефть не помеха: на чем теперь зарабатывают суверенные фонды
На чем теперь зарабатывают суверенные фонды

Гендиректор управляющего фондом Norges Bank Investment Management Ингве Слингстад

Фото: AP
Нефтяной прогноз
Bank of America спрогнозировал баланс на рынке нефти при $60 за баррель 8 апр, 18:58 В Schlumberger назвали ситуацию в нефтяной отрасли «глубоким кризисом» 22 мар, 02:49 Еще 4 материала
Государственный суверенный фонд Норвегии показал самую низкую доходность с 2011 года. Однако он находится в более выгодном положении, чем суверенные фонды других стран, экономику которых обеспечивает нефтегазовый сектор

Вопреки нефтяным ценам

По итогам 2015 года доходность ​Государственного пенсионного фонда Норвегии, крупнейшего фонда национального благосостояния в мире, cоставила всего 2,7%, или 334 млрд норвежских крон ($39,1 млрд), следует из его отчетности. Годом ранее доходность фонда составила 7,6%. Показатели по итогам 2015 года самые скромные за последние четыре года.

В частности, инвестиции в акционерный капитал принесли суверенному фонду 3,8%, в облигации — 0,3%, вложения в недвижимость — 10%. Вложения со стороны правительства в прошлом году оказались минимальными с 1999 года — 42 млрд норвежских крон ($4,9 млрд) — гораздо ниже среднего уровня господдержки за последние 18 лет, которая составляла в среднем 187 млрд крон в год ($21,79 млрд).

«2015 год был волатильным, сопровождался отрицательными процентными ставками, турбулентностью на валютном рынке, падением цен на нефть и ослаблением ожиданий относительно роста развивающихся рынков, — объяснил гендиректор управляющего фондом Norges Bank Investment Management Ингве Слингстад.

В 2015 году доля акций в портфеле фонда составляла 61,2%, облигаций — 35,7%, вложений в недвижимость — 3,1%. Доходность вложений в акции и облигации превысила целевые ориентиры на 0,5%. Рыночная стоимость активов фонда составила 7,5 трлн крон ($856 млрд) против 6,4 трлн крон в 2014 году. Среднегодовая доходность фонда за последние десять лет составляла 3,35% при целевых 4%.

Итоговый результат Слингстад назвал удовлетворительным. Отрицательной доходности удалось избежать за счет увеличения инвестиций в недвижимость (в прошлом году фонд вложил в не котирующиеся на бирже фонды недвижимости 44,2 млрд крон ($5,2 млрд), а также вложений в акции японских компаний и производителей лекарств. Прибыль от них перевесила убытки от нефтяных активов и инвестиций в развивающиеся рынки, в частности в Бразилию. Убыточность активов в этой латиноамериканской стране составила 38,2%. Приток средств от налогов на нефтяную отрасль, дивидендов Statoil и прямых вложений фонда в нефтегазовые месторождения Норвегии в прошлом году составил 42 млрд крон ($4,9 млрд).

Увеличение капитализации активов фонда обусловлено доходом от инвестиций, притоком капитала и курсовыми колебаниями. В частности, ослабление кроны по отношению ко многим валютам, в которых инвестирует фонд, увеличило стоимость его активов на 668 млрд крон ($76,3 млрд).

Успешные инвестиции

Норвегия входит в пятерку крупнейших экспортеров сырой нефти. По данным Министерства финансов страны, в последние десять лет на нефтегазовый сектор приходится от 23 до 33% ВВП. По последним данным Еврокомиссии, в настоящий момент он обеспечивает около 22% ВВП и 67% экспорта.

На фоне резкого падения цен на нефть с середины 2014 года агрегированный показатель роста промышленного производства в Норвегии упал с 0,06 до минус 0,01. Как отмечал в феврале Reuters, безработица в стране выросла с 3,2% в середине 2014 года до рекордных за последние десять лет 4,6%. Ненефтяной дефицит бюджета в 2016 году, по оценкам норвежского Минфина, вырастет с 179,6 млрд крон ($21 млрд) в 2015 году до 207,8 млрд крон ($24,4 млрд).

В этом году Центробанк Норвегии впервые в истории изъял деньги из суверенного фонда на покрытие дефицита бюджета. В январе было взято 6,8 млрд крон ($797 млн), что эквивалентно 80 млрд крон ($9,4 млрд) в год. «Пока это все еще очень небольшая сумма в сравнении с объемом фонда. Кроме того, мы получаем наличность от инвестиций: в прошлом году ее объем составил 191,5 млрд крон ($22,4 млрд), — заявил Слингстад во время презентации годового отчета, передает Bloomberg. — Таким образом, только за счет этих средств мы можем компенсировать изъятую сумму дважды».

Инвестиционная стратегия норвежского суверенного фонда предусматривает вложения в активы по всему миру. По состоянию на конец года 40% инвестиций приходилось на Северную Америку (38,9% годом ранее), 38,1% — на Европу (39,3% в 2014 году), 18,1% — на страны Азии и Океании (17,5% годом ранее). Фонд сократил инвестиции в развивающиеся рынки с 10,6 до 9,8%.

Фонду принадлежат доли разных объемов в более чем 9 тыс. компаниях в различных отраслях — от нефтяной до IT, в том числе в Amazon, Microsoft, Royal Dutch Shell, Glenmore и Santander. Наибольшую долю в акциях составляют бумаги Nestle, Apple, Microsoft, фармкомпаний Novartis и Roche. Фонд вкладывается в гособлигации США, Германии и Японии, а также инвестирует в недвижимость в крупнейших городах США (Нью-Йорк, Вашингтон, Бостон, Сан-Франциско) и Европы (Париж и Лондон).

Фонд планирует придерживаться текущей стратегии. По словам его главы Эйстейна Олсена, необходимости распродавать ценные бумаги у фонда нет. Как отмечает Bloomberg, Олсен считает, что доходов от дивидендов, процентных платежей и арендной платы достаточно, чтобы покрыть изъятие средств из фонда и обеспечить реализацию изменений в стратегии по развивающимся рынкам. «Мы находимся в выгодном положении: фонд очень крупный, и наличные, которые он получает, играют важную роль», — сказал он, добавив, что значение этих доходов в дальнейшем возрастет.

За последнее десятилетие активы фонда выросли в более чем шесть раз благодаря нефтяным доходам, но уже с 2016 года чистые поступления в него могут быть приостановлены из-за сложной конъюнктуры на нефтяном рынке.

Затянули пояса

Падение доходов от продажи сырья вынудило суверенные фонды других стран — производителей нефти начать распродавать зарубежные активы и выводить деньги из управления инвестиционных компаний для пополнения истощившихся бюджетов, а для поддержания доходности инвестировать в рискованные активы.

Лидером по выводу средств стала Саудовская Аравия, завершившая 2015 год с дефицитом бюджета в 367 млрд риалов ($97,8 млрд). В отличие от суверенных фондов ОАЭ, Катара и Кувейта, которые, как и Норвегия, покупают доли в крупных западных компаниях и инвестируют в недвижимость, саудовский суверенный фонд SAMA направляет средства в сверхнадежные активы — облигации казначейства США, а также распределяет их по депозитам в крупных банках. На акции компаний приходится лишь около 20% активов фонда. Таким образом, его доходность ниже, чем фондов стран Персидского залива, которые придерживаются более рискованной инвестиционной стратегии.

К марту 2016 года суверенный фонд Саудовской Аравии сократил объем иностранных активов с рекордных $727 млрд в августе 2014 года до $616 млрд. С марта по сентябрь, в частности, он вывел с западных рынков $50–70 млрд, а в октябре продал акции только торгующихся на бирже NASDAQ компаний на $1,2 млрд.

Менять инвестиционную политику приходится и катарскому суверенному фонду Qatar Investment Authority. Отчетности он не публикует, стоимость его активов Sovereign Wealth Funds Institute оценивает в $256 млрд, в 2014 году оценки были приблизительными — в районе $100–200 млрд. Дефицит бюджета эмирата ожидается в этом году на уровне 4,9% ВВП. Изначально фонд Катара концентрировался на покупке европейских голубых фишек, в частности Volkswagen, Total, Credit Suisse, швейцарской нефтетрейдинговой компании Glencore; на европейские активы приходилось до 80% всей инвестиций фонда. В минувшем году ему пришлось продать долю в немецкой строительной компании Hochtief AG, два крупных офисных здания в Лондоне за $845 млн, долю в киностудии Miramax и французском строительном концерне Vinci. В марте, однако, фонд приобрел офисную недвижимость в Лос-Анджелесе на $1,35 млрд.

Еще один крупный экспортер нефти — Кувейт имеет дефицит бюджета на уровне $27 млрд (около 15% ВВП). Его суверенный фонд Kuwait Investment Authority (пятый по объему активов — $592 млрд, по данным Sovereign Wealth Fund Institute) готовится распродавать активы, доходность которых ниже 9% в год. Их стоимость оценивается в $30 млрд. Инвестиционный пакет фонда весьма диверсифицирован: в него входят акции, облигации и недвижимость в Китае, Европе и США. Весной 2015 года фонд анонсировал уменьшение своего присутствия в США в пользу Европы — его привлекла запущенная Европейским центробанком программа количественного смягчения.

Поводов для восстановления цен на нефть в ближайшие пару лет пока нет. Замедление экономики Китая, одного из крупнейших потребителей нефти, снижает мировой спрос. Иран, с которого сняли санкции, увеличит поставки нефти на рынок. По прогнозам Международного энергетического агентства, переизбыток нефти сохранится как минимум в течение 2016 года.