WSJ узнала, как стратегия «покупай, занимай, умирай» помогла покупке WBD
Чтобы профинансировать покупку Warner Bros. его сыном, Ларри Эллисон применил стратегию «купи, займи, умри», пишет WSJ. Вместо продажи акций на $7,5 млрд он взял кредиты под залог активов Oracle, Tesla и SpaceX
Ларри Эллисон (Фото: Anna Moneymaker / Getty Images)
Основатель Oracle Ларри Эллисон использовал масштабные заемные средства для финансирования сделки своего сына Дэвида Эллисона по приобретению Warner Bros. Discovery. Вместо запланированной продажи крупного пакета акций Oracle на сумму $7,5 млрд миллиардер выбрал стратегию привлечения кредитов под залог своих активов, пишет The Wall Street Journal.
6 октября Paramount Skydance завершила сделку по поглощению Warner Bros. Discovery. В конце сентября генеральные прокуроры ряда штатов США достигли соглашения, снимающего юридические препятствия для завершения слияния компаний. Дэвид Эллисон возглавил голливудский конгломерат, переименованный в Skydance, в который теперь входят CBS, Paramount Pictures, HBO, CNN и студия Warner Bros.
Борьба за Warner Bros. затянулась почти на год: в декабре Warner договорились о продаже с Netflix, но Дэвид Эллисон повышал ставки. В феврале Paramount Skydance сделала руководству студии «лучшее предложение», Netflix от притязаний отказался.
Сделка сопровождалась исками от генпрокуроров ряда американских штатов, однако Paramount урегулировала вопросы, пообещав в том числе сохранить независимость новостной службы CNN.
По данным издания, Эллисон нарастил объем заимствований, предоставив в качестве обеспечения акции не только Oracle, но и Tesla, SpaceX, а также Paramount Skydance. В финансировании участвуют крупнейшие мировые банки: Citigroup, HSBC, JPMorgan, UBS и BNP Paribas.
Использование кредитных линий вместо продажи активов позволяет миллиардеру реализовать стратегию buy, borrow, and die («покупай, занимай, умирай»). Это позволяет сохранять контроль над капиталом и избегать уплаты налога на прибыль от продажи акций.
«Купи, займи, умри» — метод налогового планирования, который часто используется состоятельными людьми для минимизации налогов:
- «купи» подразумевает владение активами, которые постоянно растут в цене;
- «займи» — вместо продажи активов (за которую нужно платить налог на прибыль) под них берутся кредиты, это дает наличные без налоговых «последствий»;
- «умри» — после смерти владельца активы перейдут наследникам, при наследовании стоимость пересчитывается по текущей рыночной цене, что фактически обнуляет накопленный налог на прибыль.
По оценкам аналитиков, объем залога в виде акций Oracle в некоторых банках вырос почти втрое (с 30 млн до 87 млн акций), что может соответствовать ликвидности в несколько миллиардов долларов. При этом совет директоров Oracle подтверждает, что уровень долговой нагрузки Эллисона остается под контролем и не создает рисков для компании.
Оставайтесь на связи с РБК в «Максе».