радиоЭксперты назвали, что хотят предугадать «Т-Технологии» покупкой «Циана»
Покупка «Циана» позволит «Т-Технологиям» встроить классифайд недвижимости в контур продаж ипотеки и страховок, а акционерам — выйти с премией 30% к рынку, считают эксперты. Они называют условия сделки справедливыми
Фото: Алексей Зотов / ТАСС
Стоимость 100% акций «Циана» может составить примерно 77 млрд руб., заявил в эфире Радио РБК генеральный директор «Арендный инвестор онлайн» Федор Степанов. По его словам, до новости о предложении «Т-Технологий» приобрести акции компании капитализация «Циана» составляла примерно 60 млрд руб., а объявленная премия — около 17,5 млрд руб. В результате, по словам Степанова, получается оценка в 77–80 млрд руб. за 100% компании. Эксперт отметил, что, по его мнению, это справедливая цена.
«Это примерно 19 годовых прибылей. «Циан» в этом году удвоил свою прибыль, по оценкам компании. И с учетом того, что для Т-банка это инвестиция в инфраструктуру продажи собственных банковских продуктов, таких как ипотека и страховка, покупка прибыльной компании за такую сумму мне кажется абсолютно логичной и разумной», — пояснил он.
«Т-Технологии» представили в Банк России добровольное предложение о покупке акций «Циана», онлайн-сервиса в области операций с недвижимостью, говорится в поступившем в РБК сообщении. Предложение предусматривает приобретение как минимум 50% размещенных обыкновенных акций «Циана».
Добровольное предложение «Т-Технологий» для всех акционеров, включая миноритариев, предусматривает покупку до 100% акций «Циана» по цене 993,05 руб. за бумагу, что предполагает премию в размере 29,3% к рыночным котировкам «Циана» на дату закрытия основных торгов в четверг, 5 ноября 2026 года.
При этом стремительная попытка «Т-Технологий» приобрести крупного игрока на рынке классифайдов недвижимости связана с тем, что на данный момент на рынке наблюдается кризис ввиду высоких банковских ставок. «Конечно, Т-банк смотрит вперед, в то время, когда будут снижаться банковские ставки. Этот период не за горами, и Т-банк делает стратегическую инвестицию и, конечно, пытается ее агрессивно закрыть, пока рыночная ситуация не начала меняться», — считает Степанов.
По его словам, именно с этим связана и та премия к рынку порядка 30%, которую банк готов заплатить.
В случае сделки «Т-Технологии» получат полноценную площадку для увеличения своей доли на рынке ипотеки, поскольку «Циан» — это классифайд, на котором экспонируются объекты недвижимости и виден спрос до того, как он превращается в реальные сделки, отметил Степанов. «Для Т-банка «Циан» станет маркетплейсом по продаже ипотеки. Точно так же, как «Авто.ру» стал для них площадкой по продаже кредитных продуктов и страховок для автомобилей», — пояснил он.
Для «Циан» «Т-Технологии» — это стратегический инвестор «в очень непростое время», добавил эксперт. По его мнению, искусственный интеллект и развитие технологий «поглощают достаточно много технологических компаний» на рынке недвижимости. «Циан» же в этот момент получит инвесторов, «которые точно будут инвестировать дополнительные деньги в развитие технологий».
Для акционеров «Циан» условия в виде 30% премии — это «более чем щедрая цена», потому что сейчас рынок жилья слабый, ставки высокие, а бумаги «Циан» долго торговались ниже того, что компания показывает, заявил в эфире Радио РБК независимый эксперт в сделках по слиянию и поглощению Максим Куроедов. Кроме того, по его словам, благодаря оферте в 100% у миноритариев есть «понятная возможность» выйти по той же цене, что и крупные акционеры.
«Поэтому для покупателя сама по себе цена недешевая, но она очень объяснимая, потому что это дороже, чем рынок давал до объявления, хотя компания растет приблизительно на 20% в год и быстро наращивает маржу», — добавил Куроедов.
Он считает, что «Т-Технологии» смотрят на «Циан» не как на классифайд — компания платит «за точку входа» в ипотеку и за взаимоотношения с застройщиками и агентами. «И если получится встроить «Циан» в ипотеку, страхование и сопровождение сделки, тогда там для Т-банка окупаемость нужно будет считать <...> через банковские продукты, а не просто через дивиденды «Циан». Поэтому с этой точки зрения довольно справедливая цена», — отметил он.
Кроме того, «Т-Технологиям» сделка даст сильную команду и отлаженные процессы, поэтому глобальных изменений для пользователя «Циан» после закрытия сделки Куроедов не ожидает.
«Циан» же в результате сделки может получить ресурсы «Т-технологий», а также возможности, которые могут повлиять на то, как в дальнейшем перестроится их приложение и как будет выглядеть конечная продуктовая линейка. «С точки зрения визуала, удобства пользования, я думаю, больших изменений не будет. А с точки зрения бизнеса, это, конечно же, и возможность дополнительного развития, расширения продуктовых каких-то предложений, может быть, прочей выручки и так далее, чтобы «Циан» был четко встроен в контур технологий, где все работает отлажено и быстро», — пояснил Куроедов.
Акции «Циана» (CNRU) после новости о потенциальной сделке на торгах в пятницу, 6 ноября, за минуту выросли на 10%. На пике акции прибавили 23,7% к уровню к закрытию торгов в четверг и достигли ₽962, следует из данных торгов в 11:27 мск.
Оставайтесь на связи с РБК в «Максе».
