Созданный по инициативе Путина венчурный фонд раскрыл структуру портфеля
ФРИИ — самый активный венчурный фонд России. По данным «Обзора рынка прямых и венчурных инвестиций», он обеспечил 43% венчурных сделок в 2017 году.
За пять лет ФРИИ инвестировал в общей сложности 3,1 млрд руб. в 367 компаний. Стоимость своих активов в действующих компаниях по состоянию на май этого года ФРИИ оценивает в 4,36 млрд руб. (учитывались оценка по последнему раунду инвестиций, а также стоимость долговых обязательств портфельных и дочерних компаний перед фондом).
63 стартапа из портфеля фонда фактически прекратили свою работу, еще 15 подали заявление на ликвидацию компании в налоговую: в общей сложности в эти компании было вложено 111,3 млн руб. 274 компании продолжают работать, причем 23 (7%) из них фонд относит к категории «звездочек» — это компании, чья выручка растет несколько раз в год.
На текущий момент фонд продал свои доли всего в 15 компаниях. Лучшая инвестиция — это компания Vision Labs, 2,2-процентную долю которой фонд приобрел в 2013 году за 980 тыс. руб. В 2016 году венчурный фонд Sistema VC купил 25% VisionLabs за 350 млн руб., в сделку вошла и доля ФРИИ, продать ее удалось в 28 раз дороже первоначальных инвестиций. По словам, замдиректора ФРИИ по инвестициям Максима Штейгервальда, фонд планирует держать компании в своем портфеле пять—семь лет, поэтому «первые целевые выходы запланированы на 2019–2020 годы».
«Каждый пятый невыживший за пять лет — это очень хороший результат, — считает Алексей Соловьев, управляющий директор венчурного фонда Prostor Capital. — Отбор в акселератор у них жесткий, и по идее в портфель должны попадать только очень перспективные стартапы. Но не будем забывать, что они инвестируют на предпосевной и посевной стадиях, когда риски самые высокие». Глеб Давидюк, управляющий партнер инвестиционной компании iTechCapital, соглашается с тем, что 21% прекративших работу компаний — это небольшая цифра. «Так называемую долину смерти — начальную стадию, когда проект запущен, но прибыли пока нет, — проходят немногие, — говорит Давидюк. — Не все стартапы умирают, потому что идея или технология оказалась плохой. Когда компания растет, она должна успеть наладить бухгалтерию и юридическую сторону бизнеса, менеджмент, рекрутинг и т.п. Проблемы с этими сторонами работы могут убить молодой растущий организм».
Как работает ФРИИ
Фонд развития интернет-инициатив — российский фонд венчурных инвестиций, созданный по инициативе Владимира Путина в 2013 году. В управлении фонда находится 6 млрд руб., переданных фонду крупными российскими компаниями (какими именно, ФРИИ не раскрывает).
Одно из ключевых направлений работы ФРИИ — трехмесячные программы бизнес-акселерации по очной и заочной программе. Ежегодно акселератор фонда проходят 90 команд, отобранных из нескольких тысяч претендентов. Стандартные условия для предпосевных инвестиций — ФРИИ передает проекту 2,5 млн руб. за 7-процентную долю в компании. 1,1 млн руб. из них идут на оплату самой программы акселерации. После акселерации те команды, которым удалось выполнить поставленные KPI, привлекают от ФРИИ посевные инвестиции в размере до 25 млн руб. Представив свои проекты и результаты акселерации частным инвесторам и представителям венчурных фондов, выпускники и другие компании могут получить инвестиции в размере до 324 млн руб. Сейчас идет набор в 16-й по счету акселератор.
Попробуйте новую функцию «ГигаЧат» — общаться голосом
Какое вино подать к ужину, если не знаешь предпочтения гостей
Как приготовить говядину в вине по-бургундски
Чем занять детей, пока взрослые общаются за столом
Как легко завести разговор в компании, где все только что познакомились
О чём надо позаботиться, если собираешься позвать много гостей
Из каких сыров и ветчин собрать тарелку закусок к вину
Что делать, если пролил красное вино на белую скатерть
Какие есть правила классической сервировки стола
Какие игры можно предложить для взрослой компании дома
Как легко запомнить имена людей, которых тебе представили
