Лента новостей
На «Армии-2018» показали способный управлять дронами «Ночной охотник» 13:31, Технологии и медиа Надежность или доходность: выбираем что-то одно или есть золотая середина 13:25, РБК и Сбербанк Порошенко назвал образование ключом к европейскому будущему Украины 13:22, Политика В ООН опровергли слова Лаврова о «секретной директиве» по Сирии 13:20, Политика Государство привлекает частных инвесторов в сферу образования 12:58, РБК и Сбербанк Южная Корея уберет часть постов охраны на границе с КНДР 12:57, Политика Медведев добавил по одному заместителю главам четырех министерств 12:52, Общество Гидрометцентр объявил желтый уровень опасности в Москве 12:48, Общество Адвокат Марии Бутиной рассказал об условиях содержания своей подзащитной 12:44, Политика Можно ли заработать на биткоине: криптофонды терпят убытки 12:44, Крипто Антон Ефименко - РБК: ICO убивают блокчейн, у Ethereum проблемы 12:41, Крипто «Стройтрансгаз» построит инфраструктуру в порту Геленджик 12:39, Бизнес ЦБ возобновил скупку долларов после недельной паузы: что будет с рублем 12:34, Quote Машина для Маяковского: как поэт выбрал первый автомобиль 12:30, РБК и Renault Шойгу подписал военное соглашение с Центральноафриканской Республикой 12:26, Политика Polymetal предупредил инвесторов о высоких рисках из-за «плана Белоусова» 12:10, Бизнес В Екатеринбурге эвакуировали 1 тыс. человек из ТЦ из-за задымления 12:06, Общество Сколько стоит и что дает честная автоматизация промышленности 11:59, РБК и Schneider Electric Настя Рыбка заявила о передаче Дерипаске аудиозаписей его разговоров 11:46, Общество Ethereum опять лучше биткоина: Китай опубликовал рейтинг криптовалют 11:45, Крипто «Коммерсантъ» узнал об утверждении приказа МВД о выплатах информаторам 11:43, Общество Минтранс опроверг увольнение замминистра Лушникова 11:32, Политика Меладзе объяснил решение о получении гражданства Грузии 11:20, Общество Глеб Архангельский — о тайм-менеджменте, концентрации и хорошем отпуске 11:20, Партнерский материал СК предъявил обвинение экс-чиновнице по делу о пожаре в Ростове-на-Дону 11:18, Общество С момента открытия по Крымскому мосту проехали более 2 млн автомобилей 11:10, Общество
Созданный по инициативе Путина венчурный фонд раскрыл структуру портфеля
Технологии и медиа, 04 июн, 09:12
0
Созданный по инициативе Путина венчурный фонд раскрыл структуру портфеля
Созданный по инициативе президента Фонд развития интернет-инициатив (ФРИИ) впервые раскрыл результаты своей пятилетней работы. Каждый пятый стартап прекратил работу, но капитализация портфеля на 41% превышает инвестиции
Владимир Путин (в центре) на встрече с интернет-предпринимателями, чьи проекты получили поддержку Фонда развития интернет-инициатив (ФРИИ). 2015 год (Фото: Алексей Дружинин / ТАСС)

ФРИИ — самый активный венчурный фонд России. По данным «Обзора рынка прямых и венчурных инвестиций», он обеспечил 43% венчурных сделок в 2017 году.

ФРИИномика: почему взлетают и умирают стартапы
Технологии и медиа

За пять лет ФРИИ инвестировал ​в общей сложности 3,1 млрд руб. в 367 компаний. Стоимость своих активов в действующих компаниях по состоянию на май этого года ФРИИ оценивает в 4,36 млрд руб. (учитывались оценка по последнему раунду инвестиций, а также стоимость долговых обязательств портфельных и дочерних компаний перед фондом).

63 стартапа из портфеля фонда фактически прекратили свою работу, еще 15 подали заявление на ликвидацию компании в налоговую: в общей сложности в эти компании было вложено 111,3 млн руб. 274 компании продолжают работать, причем 23 (7%) из них фонд относит к категории «звездочек» — это компании, чья выручка растет несколько раз в год.

На текущий момент фонд продал свои доли всего в 15 компаниях. Лучшая инвестиция — это компания Vision Labs, 2,2-процентную долю которой фонд приобрел в 2013 году за 980 тыс. руб. В 2016 году венчурный фонд Sistema VC купил 25% VisionLabs за 350 млн руб., в сделку вошла и доля ФРИИ, продать ее удалось в 28 раз дороже первоначальных инвестиций. По словам, замдиректора ФРИИ по инвестициям Максима Штейгервальда, фонд планирует держать компании в своем портфеле пять—семь лет, поэтому «первые целевые выходы запланированы на 2019–2020 годы».

«Каждый пятый невыживший за пять лет — это очень хороший результат, — считает Алексей Соловьев, управляющий директор венчурного фонда Prostor Capital. — Отбор в акселератор у них жесткий, и по идее в портфель должны попадать только очень перспективные стартапы. Но не будем забывать, что они инвестируют на предпосевной и посевной стадиях, когда риски самые высокие». Глеб Давидюк, управляющий партнер инвестиционной компании iTechCapital, соглашается с тем, что 21% прекративших работу компаний — это небольшая цифра. «Так называемую долину смерти — начальную стадию, когда проект запущен, но прибыли пока нет, — проходят немногие, — говорит Давидюк. — Не все стартапы умирают, потому что идея или технология оказалась плохой. Когда компания растет, она должна успеть наладить бухгалтерию и юридическую сторону бизнеса, менеджмент, рекрутинг и т.п. Проблемы с этими сторонами работы могут убить молодой растущий организм».

Как работает ФРИИ

Фонд развития интернет-инициатив — российский фонд венчурных инвестиций, созданный по инициативе Владимира Путина в 2013 году. В управлении фонда находится 6 млрд руб., переданных фонду крупными российскими компаниями (какими именно, ФРИИ не раскрывает).

Одно из ключевых направлений работы ФРИИ — трехмесячные программы бизнес-акселерации по очной и заочной программе. Ежегодно акселератор фонда проходят 90 команд, отобранных из нескольких тысяч претендентов. Стандартные условия для предпосевных инвестиций — ФРИИ передает проекту 2,5 млн руб. за 7-процентную долю в компании. 1,1 млн руб. из них идут на оплату самой программы акселерации. После акселерации те команды, которым удалось выполнить поставленные KPI, привлекают от ФРИИ посевные инвестиции в размере до 25 млн руб. Представив свои проекты и результаты акселерации частным инвесторам и представителям венчурных фондов, выпускники и другие компании могут получить инвестиции в размере до 324 млн руб. Сейчас идет набор в 16-й по счету акселератор.