За два года инвесторы получили от стартапов более $700 млрд
В 2019 году венчурные инвесторы при выходах из стартапов заработали около $337,9 млрд. Это немногим меньше рекордного показателя 2018 года — $394 млрд. Такие оценки содержатся в исследовании венчурной группы Starta Ventures (есть у РБК). Эта группа, основанная Алексеем Гириным, инвестирует в стартапы на ранних стадиях, в ее портфеле более 110 проектов (Navigine, Archeads, Insense, Stringers Hub, Mishka AI и др.).
По оценке аналитиков Starta Ventures, в прошлом году всего в мире было проведено 15,6 тыс. венчурных «входов» на общую сумму $213 млрд. Большую часть этих средств получили стартапы Северной Америки и Азии. В дальнейшем при выборе сферы для вложений инвесторы будут в первую очередь учитывать предпочтения поколения Z.
После десяти лет наращивания объемов непубличных инвестиций 2018 и 2019 годы оказались рекордными по количеству публичных «выходов» из технологических компаний: Spotify (2018), Lyft (2019), Uber (2019), Slack (2019) и многие другие «единороги» разместились на биржах. В прошлом году объем IPO компаний, привлекавших венчурные инвестиции, достиг $255,6 млрд.
Типичный для Кремниевой долины на протяжении нескольких лет чек инвестиций в $100 млн теперь стал вдвое или втрое больше. Конкуренция среди «сверхгигантских» фондов за размещение капитала привела к завышенным оценкам компаний более поздней стадии, побуждая и венчурных капиталистов меньшего масштаба выписывать более крупные чеки, считают аналитики Starta Ventures. В итоге это приводит к тому, что бумаги недавно вышедших на биржи технологических компаний торгуются ниже цены размещения. По данным Renaissance Capital, в 2019 году рост котировок разместившихся в тот год технологических компаний составил всего 5%, тогда как в 2018 году — 13%, а в 2017 году — 94%.
Последние несколько лет доходность от традиционных финансовых инструментов приближается к нулю, отмечается в исследовании Starta Ventures. В будущем все сложнее будет получить гарантированную пассивную доходность в традиционных областях: получится сохранить капитал, но не приумножить, считают аналитики. Ценность традиционных активов, например, акций публичных компаний, облигаций, недвижимости и т.д., по большей части, уже отыграна рынком. В долгосрочной перспективе доходность выше нулевой возможна там, где создается новая ценность, а не отыгрывается существующая.
Аналитики Starta Ventures разделяют активы с наибольшим потенциалом будущей стоимости на три категории:
- венчурные инвестиции в технологии и инновации;
- инвестиции в киберспорт и образование;
- альтернативные инвестиции (например, в современное искусство).
Эти и другие выводы исследования Starta Ventures — в материале РБК Pro.
Читайте РБК в Telegram! Самые важные новости, только проверенная информация.
Маск рассказал, что создал SpaceX ради встречи с инопланетянами
Вэнс призвал Трампа к диалогу с Ираном на фоне угроз ударов
Берлин усомнился в готовности США атаковать Гренландию
Наследник шаха Ирана призвал Трампа вмешаться, «чтобы режим рухнул»
The Guardian рассказала об уловке Китая для давления на Европу по Тайваню
Бывший посол Китая назвал главного демона Европы
