Санкт-Петербург и область , 13 окт 2009, 11:46

Fitch присвоило "Полиметаллу" долгосрочный рейтинг дефолта эмитента B, прогноз "негативный".

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило российской золотодобывающей компании ОАО "Полиметалл" долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) на уровне B, а также краткосрочный РДЭ на том же уровне. Одновременно агентство присвоило долгосрочный рейтинг по национальной шкале на уровне BBB(rus). Прогноз по рейтингу "негативный", сообщается в пресс-релизе агентства.

Рейтинг отражает существенную базу ресурсов золота и серебра "Полиметалла", которой должно хватить на минимум 15 лет добычи. Компания также работает над новыми проектами, которые в случае их разработки могут увеличить производство золота и серебра через пять лет более чем вдвое. Аналитики агентства также отмечают, что "Полиметалл" довольно конкурентоспособен на мировом рынке благодаря более низкому уровню затрат, и также находится в выгодном положении в связи с произошедшей недавно девальвацией рубля (т.к. операционные расходы компании исчисляются в основном рублями), хотя Fitch и не считает это существенным преимуществом.

В то же время рейтинг ограничен зависимостью "Полиметалла" от мировых цен на золото и серебро, высокого уровня инфляции и колебаний валютных курсов. Большинство из этих факторов риска находятся вне контроля компании, отмечается в пресс-релизе агентства. При этом "Полиметалл" не обладает достаточной диверсификацией продукции по сравнению с другими крупными игроками этого сектора (Rio Tinto или Anglo American), сосредоточившись лишь на производстве двух металлов.

Кредитоспособность "Полиметалла" также ограничена его территориальной зоной активности, поскольку компания развивается исключительно в России и странах СНГ, что делает компанию зависимой от волатильных экономических и политических условий в указанном регионе.

Прогноз "негативный" отражает опасения Fitch Ratings касательно ситуации с ликвидностью в компании в 2011г., в котором ожидается пик платежей по долговым обязательствам "Полиметалла". Агентство оценивает выплаты, которые придутся на этот год, на уровне 250-350 млн долл. Учитывая, что поток свободной наличности на 2011г. прогнозируется на уровне 30-60 млн долл., компания может испытать серьезные проблемы с ликвидностью, если ей не удастся рефинансировать долг или изменить его условия.

ОАО "Полиметалл" создано в 1998г., является крупнейшим в России и шестым в мире производителем серебра. Компания также занимает третье место среди российских добытчиков золота. В 2008г. производство золота "Полиметалла" выросло на 17% - до 285 тыс. унций, серебра - на 8% - до 17,2 млн унций.