Компании, "без которых нам не жить": моральная поддержка или реальная помощь государства? (обзор).

Правительство РФ опубликовало 25 декабря 2008г. список системообразующих предприятий, имеющих стратегическое значение для страны. В перечень вошло 295 компаний, в том числе многопрофильные холдинги, объединяющие самостоятельные дочерние структуры. Таким образом, получается, что компаний, претендующих на господдержку, более 300.

В список попали предприятия, которые в совокупности обеспечивают более 85% ВВП России. Годовой оборот большинства из них превышает 15-16 млрд руб., а численность персонала - более 4 тыс. человек. Кроме того, по словам премьер-министра Владимира Путина, в списке поддерживаемых правительством компаний - градообразующие предприятия, на которых работают более 30% трудоспособного населения того или иного населенного пункта.

Больше всего компаний, признанных системообразующими, оказалось в области электроэнергетики - 36. В список вошли все ОГК и ТГК. Кроме того, в перечень включены государственные ОАО "Федеральная сетевая компания ЕЭС", ОАО "РусГидро", ОАО "Интер РАО ЕЭС", ОАО "Холдинг МРСК" и другие. Из атомных предприятий в список вошли госкорпорация "Росатом", в том числе ТВЭЛ и ОАО "Энергоатом", а также Объединенный институт ядерных исследований (г.Дубна).

Государство не обошло вниманием и отрасль, обеспечивающую благополучие бюджета в течение последних 10 лет. В список системообразующих предприятий вошли 10 нефтегазовых компаний: Газпром, НК "Роснефть", НК "ЛУКОЙЛ", ТНК-ВР Холдинг, "Сургутнефтегаз", "РуссНефть", НОВАТЭК, "Славнефть", "Башнефть", "Татнефть".

Системообразующими признаны также 32 компании в сфере металлургической и добывающей промышленности, включая ОАО "ГМК "Норильский никель", ОАО "Северсталь - Российская сталь", "Русал", ООО "Евраз Холдинг" и другие. В транспортной сфере стратегически важными правительство признало около 30 компаний, включая "Транснефть" и "РЖД". Также кабинет министров включил в список системообразующих 17 предприятий химической отрасли, в том числе "ЕвроХим" и СИБУР-Холдинг.

Не оставлены без внимания и компании, работающие непосредственно для населения. Одна из самых многочисленных групп включает в себя 34 предприятия пищевой промышленности и агропромышленного комплекса. Это ОАО "Вимм-Билль-Данн Продукты Питания", ОАО "Группа "Разгуляй", ООО "Зерновая компания "Настюша" и другие. Кроме того, заслужили свое место в списке торговые сети и одна аптечная сеть ("Аптечная сеть 36,6") и ряд СМИ.

Государство также выделило 13 компаний в сфере судостроения, включая ОАО "Объединенная судостроительная корпорация" (ОСК) и три компании в сфере авиастроения - ОАО "Объединенная авиастроительная корпорация" (ОАК), ОАО "РСК "МиГ", ОАО "Казанское авиационное производственное объединение им.С.П.Горбунова".

Кроме того, в список вошли предприятия оборонно-промышленного, лесопромышленного комплексов, ракетно-космической, автомобильной, фармацевтической, радиоэлектронной, угольной промышленности, предприятия связи, а также компании, специализирующиеся на станкостроении, двигателестроении, сельхозмашиностроении, энергетическом, транспортном машиностроении, производстве цемента, жилищном строительстве.

По мнению экспертов, список имеет большое значение в первую очередь для социально-политической системы. Так, аналитик "Ак Барс Финанс" Полина Лазич считает, что "список имеет четко положительное социально-политическое значение". При этом она добавляет: "Я не думаю, что на макроэкономику его опубликование серьезно повлияет". Такого же мнения придерживается начальник аналитического отдела инвестиционной компании "БрокерКредитСервис" (БКС) Максим Шеин: "Список имеет значение в плане моральной поддержки, потому что неизвестно - кому, когда, сколько и почем государство будет оказывать финансовую помощь".

При этом мнения аналитиков расходятся по вопросу, насколько был целесообразен принцип формирования списка. Так, аналитик БКС считает, что ситуация напоминает пожар в доме: "Когда горит дом, то у хозяина есть приоритеты, какие вещи нужно вытащить первыми, а какие оставить". По его мнению, "помогать надо лучшим", а список как раз и представляет эти компании. С другой стороны, аналитик "Ак Барс Финанс" отмечает, что в список вошли как компании, действительно нуждающиеся в помощи, так и предприятия, которые в ней не нуждаются: "В списке оказались те компании, которые вполне могли бы прожить и без государственной поддержки, например сеть "Магнит", о чем руководство сети уже заявляло ранее. Более того, эта сеть, включающая магазины эконом-класса, активно перетягивает на себя покупателей из других сетей и вполне может выйти из кризиса с гораздо лучшими показателями, чем у нее были ранее", - отмечает она.

Аналитики сходятся во мнении, что список не окажет на рынок существенного влияния. В первую очередь потому, что, как неоднократно заявлялось чиновниками, включение в него является не гарантией финансовой поддержки, а гарантией пристального внимания государства. Именно это внимание вызывает настороженность у ряда экспертов. Так, старший аналитик брокерского дома "Открытие" Валерий Пивень отмечает: "Если государство готово стать инвестором, в этом ничего плохого нет. Вопрос в том, насколько далеко будет простираться защита государства: главное - чтобы не было нарушений в антимонопольном законодательстве и перекоса в конкурентной среде". При этом М.Шеин считает, что "в кризисной ситуации обычные законы рынка отходят на второй план". При этом аналитики НОМОС-банка отмечают, что к бумагам тех эмитентов, кто попал под "пристальное внимание государства", инвесторы могут проявить лояльное отношение, и, наоборот, "весьма агрессивное" настроение в отношении тех, кто оказался "за бортом".

Что касается влияния оглашения перечня стратегически важных предприятий на фондовый рынок, то аналитики уверены, что большого влияния на индексы российского рынка он не окажет.

"По составу списка нет никаких сюрпризов, государство просто делает то, что должно, а это не повод открывать шампанское", - отмечает М.Шеин. П.Лазич говорит о том, что сегодня позитивный настрой участников рынка очень быстро был нейтрализован очередным расширением коридора бивалютной "корзины". Представитель БД "Открытие" считает, что "сейчас рынок не склонен отрабатывать фундаментальные показатели".

Аналитик НОМОС-банка Ольга Ефремова считает, что, несмотря на то, что присутствие компании в списке системообразующих предприятий не является гарантией прямой финансовой госпомощи, ощущение некой "избранности" может повлиять на ситуацию долгового рынка.

По мнению экспертов, сам по себе список несет достаточно весомый положительный заряд только в том случае, если за ним последуют конкретные действия правительства в отношении перечисленных в нем предприятий.

Напомним, предприятиям, включенным в перечень системообразующих, государство намерено оказывать приоритетную поддержку в условиях кризиса. Как сообщал первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов, общая потребность ключевых предприятий российской экономики в кредитных ресурсах, по предварительным оценкам, составляет 3,5 трлн руб. При этом для поддержания их устойчивости будут использоваться не только кредитные инструменты, но и другие меры, такие, как государственные гарантии, субсидирование процентных ставок, реструктуризация налоговой задолженности, государственный заказ, таможенно-тарифная политика и т.д. Кроме того, при необходимости будут минимизироваться негативные социально-экономические последствия от прекращения деятельности таких предприятий.