Краш-тест для бюджета
Если цены на нефть упадут до 60 долл. за баррель, Резервного фонда хватит лишь на год, посчитали эксперты НИУ ВШЭ. Федеральный уровень благодаря такой подушке останется на плаву, однако регионы рискуют попасть в глубокую долговую яму.
Несмотря на то что по итогам 2012 года Минфин рапортовал о практически сбалансированном бюджете, ненефтегазовый дефицит госказны только увеличивается. В прошлом году он составил 10,6% ВВП, тогда как годом ранее не превысил 9,7% ВВП. С учетом того, что с этого года в России вновь заработало бюджетное правило (вводится ограничение по расходам исходя из базовой цены на нефть за последние пять лет с постепенным увеличением периода расчета; все сверхдоходы идут в Резервный фонд), зависимость бюджета от внешней конъюнктуры, по мнению экономистов, лишь усугубилась.
Эксперты Центра развития НИУ ВШЭ проанализировали, как поведет себя бюджетная система в случае шокового падения цен на нефть — до 60 долл. за баррель. На настоящий момент в Резервном фонде накоплено около 2,6 трлн руб. (на 1 января 2013 года объем Резервного фонда составил 1,886 трлн руб., и Минфин предлагал перечислить в него по итогам прошлого года еще 900,16 млрд руб.).
Сценарий (один из трех негативных сценариев развития России, по мнению ВЭФ) с падением цен на нефть до 60 долл. за баррель представляли неделю назад в Давосе. Экс-министр финансов Алексей Кудрин пояснял, что при такой стоимости сырья правительство перестанет вкладываться в развитие экономики, сосредоточившись на социальных выплатах.
Если в этом году стоимость энергоносителей упадет до стрессовой отметки, то ВВП снизится на 5,9% (к уровню 2012 года), а доходы бюджета сократятся на 3 трлн руб. (23%). При таком сценарии среднегодовой курс рубля к доллару составит 35,5 руб. за доллар, дефицит бюджета возрастет до 3,5 трлн руб. (6,4% ВВП). «Таким образом, при столь резком снижении цен на нефть накопленный на данный момент объем Резервного фонда будет полностью израсходован, кроме того, потребуется найти источники финансирования «остаточного» бюджетного дефицита в размере 1,1% ВВП», — подсчитали эксперты.
Если федеральный бюджет остается на плаву благодаря резервной подушке безопасности, то региональные бюджеты и внебюджетные фонды оказываются под серьезным ударом. «За счет снижения налогов на доходы, составляющих основу региональных бюджетов, консолидированные бюджеты регионов потеряли бы в 2013 году 1 трлн руб. налоговых и неналоговых доходов (13% общего объема доходов без учета трансфертов федерального бюджета). Потери государственных внебюджетных фондов составили бы 500 млрд руб. (6% от общей величины доходов этих фондов)», — пишут экономисты.
Впрочем, эксперты успокаивают: в ближайшие три года столь стрессовый сценарий маловероятен. «Вряд ли такая ситуация возможна в течение нескольких ближайших лет», — говорит ведущий эксперт Центра развития НИУ ВШЭ Андрей Чернявский. Главный вывод, на который стоит обратить внимание, заключается в том, что на федеральном уровне в случае шока бюджетная система выстоит, хотя все средства Резервного фонда будут потрачены. Однако бюджеты регионов, которые и сейчас зачастую сводятся с дефицитом, сильно пострадают, добавляет он.
«Реалистичный негативный сценарий — 80 долл. за баррель по году», — добавляет главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Сейчас бюджет балансируется при 100 долл. за баррель; если цена падает до 60 долл., то бюджет недосчитывается около 80 млрд долл., подсчитала она. «Получается, что Резервного фонда как раз хватает, чтобы профинансировать год, что в российских условиях неплохо», — говорит она.
