Без стимула к росту
Заморозка пенсионных накоплений будет стоить управляющим компаниям 300 млрд руб. На такую сумму они лишатся прироста активов, подсчитали эксперты Национального рейтингового агентства (НРА). За три года рынок вырос на 1 трлн руб. в основном за счет средств, привлеченных от негосударственных пенсионных фондов (НПФ).
Заморозка пенсионных накоплений, объявленная правительством на конец 2013 года и весь 2014 год, может привести к стагнации отрасли. В ближайший год накопительные пенсионные счета в НПФ не будут пополняться, соответственно, управляющие компании не получат новый поток средств для инвестирования. «Заморозка пенсионных накоплений лишает управляющие компании 250—300 млрд руб., которые могли бы дополнительно поступить от ПФР в этом году», — говорит старший аналитик НРА Максим Васин.
Эксперты НРА подсчитали, что в четвертом квартале 2013 года активы УК выросли на 4,13%, по итогам года — на 15%. По сравнению с концом 2010 года рост составил более 63%. Совокупный объем активов компаний, принявших участие в рэнкинге НРА, к началу 2014 года достиг около 2,77 трлн руб.
В абсолютном выражении прирост активов за 2013 год составил около 370 млрд руб., из которых две трети — это средства клиентов НПФ. Также активы увеличились благодаря росту стоимости чистых активов ПИФов (рост на 40,94 млрд руб.). Такие данные содержатся в обзоре Национального рейтингового агентства итогов работы УК за 2013 год. Это подтверждается конкретными примерами. Так, у одного из лидеров рэнкинга — «ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс» — активы под управлением за год выросли на 47,2%, до 214,6 млрд руб., за счет увеличения средств институциональных инвесторов (на 83%, до 107,8 млрд руб.) и паевых инвестиционных фондов (на 105%, до 14,1 млрд руб.). У управляющей компании «Интерфин Капитал» увеличение средств под управлением на 1586% обусловлен привлечением активов НПФ «Ренессанс Жизнь и Пенсии». Председатель совета директоров «ВТБ Капитал Управление активами» Владимир Потапов также отмечает, что к росту активов на 46,6% привели институциональные инвесторы. У группы «КапиталЪ Управление активами» активы под управлением, напротив, снизились на 23,6%, до 161,3 млрд руб. Председатель совета директоров группы Сергей Михайлов говорит, что причина заключается в том, что НПФ «ЛУКОЙЛ-Гарант» передал часть средств, которыми ранее управляла его УК, другим структурам.
Прирост рынка в этом году возможен лишь за счет положительного дохода от управления пенсионными накоплениями (на 7—8% от объема, или около 100 млрд руб.), полагают эксперты НРА.
Лидеры по сумме активов под управлением — ЗАО «Лидер», ОАО «ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс», компании бизнеса «ВТБ Капитал Управление инвестициями», ЗАО «УК «Трансфингруп» и группа Газпромбанка. Доля активов данных компаний составляет около 45% от совокупного объема активов компаний, принявших участие в рэнкинге.
