США останутся без Fannie и Freddie
Банковский комитет cената США согласовал план, согласно которому на смену Freddie Mac и Fannie Mae придет Федеральная корпорация ипотечного страхования (FMIC). За счет реформы законодатели надеются, с одной стороны, защитить рынок ипотеки от потенциальных кризисов, с другой — переложить риски с государства на заемщиков и банки.
Во время финансового кризиса американское правительство спасло Fannie Mae и Freddie Mac при помощи вливания 187,5 млрд долл. Теперь первые лица банковского комитета cената США — демократ Тим Джонсон и республиканец Майк Крейпо, согласовавшие план ликвидации агентств, — уверены, что правительство не должно больше поддерживать компании, занимающиеся весьма рискованными сделками по покупке бумаг у других брокеров и последующей перепродаже их инвесторам под госгарантии. Принятое решение расстроило рыночных игроков, рассчитывавших на приватизацию ипотечных агентств. Во вторник на внебиржевых торгах бумаги Freddie Mac снизились на 26%, Fannie Mae — на 31%, в среду они подешевели еще примерно на 13 и 9% соответственно.
По замыслу Джонсона и Крейпо, создаваемая на базе двух агентств FMIC станет страховщиком последней инстанции. В случае возникновения новых проблем на американском рынке недвижимости сперва потери понесут банки, и только лишь в том случае, если частный капитал потеряет больше 10%, вмешается FMIC. Такая 10-процентная подушка безопасности частного капитала в 2,5 раза больше той, которая могла бы спасти Freddie Mac и Fannie Mae во время кризиса.
Кроме того, предусматривается, что для предоставления гарантии будет установлен минимум первоначального взноса для покупателей недвижимости в размере 5% (для тех, кто приобретает жилье впервые, — 3,5%). Правда, цифры предварительные: некоторые эксперты считают, что разумнее предоставить новому регулятору самому определять минимум для первоначального взноса в зависимости от рыночных условий.
План, представленный банковским комитетом сената, в целом основан на реформе, предложенной в прошлом году также представителями двух партий — сенатором-демократом Марком Уорнером и его коллегой-республиканцем Бобом Коркером. Однако, как пишет The New York Times, новый план сфокусирован больше на развитии жилищного строительства, нежели на нуждах инвесторов.
Представители банковской отрасли (Ассоциации ипотечных банков) и аналитики в целом положительно оценивают реформу. «...Это первый по-настоящему конкурентоспособный и жизнеспособный план касательно Fannie Mae и Freddie Mac», — рассказал NYT главный экономист Moody’s Analytics Марк Зэнди. По его словам, инициатива сенаторов хорошо продумана и детально разработана. Он, однако, отмечает, что реформирование рынка ипотеки заставит раскошелиться покупателей недвижимости, так как процентные ставки по займам вырастут на 0,4—0,5 процентных пункта.
Ряд инвесторов, впрочем, считают, что необходима не ликвидация агентств, а их реструктуризация. «Их основные страховые компании нужно реструктуризировать таким образом, чтобы предоставить защиту и компенсировать потери налогоплательщикам, а не избавиться от страховщиков», — отметил в своем заявлении директор по инвестициям фонда Fairholme Брюс Берковиц. По его словам, «для этого не нужен закон, надо просто создать специальный регулятор, который заставит их законсервировать капитал и управлять своим бизнесом предусмотрительно».
Когда начнется ликвидация агентств и создание FMIC, пока неизвестно. Авторов плана торопили с его разработкой, чтобы поставить законопроект на голосование еще в этом году.
Тем не менее документ может встретить сопротивление со стороны демократов, составляющих большинство как в банковском комитете, так и во всем сенате. Так, демократы Элизабет Уоррен и Шеррод Браун уже заявили, что не поддержат план, если он не гарантирует займы, доступные большинству населения, и не будет включать значительную поддержку для семей-арендаторов с низким уровнем доходов.
