Микромиллионы под макропроценты

Фото: РБК

Займы микрофинансовым организациям (МФО) могут быть хорошей альтернативой банковским вкладам: доходность по ним выше. Но вложения в МФО сопряжены с рисками, особенно в последнее время, когда все больше компаний пытаются привлекать мелкие суммы, что противоречит закону.

Закон «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях», вступивший в силу 4 января 2011 года, открыл новые инвестиционные возможности. Работающие в этом сегменте компании получили право привлекать средства физлиц в виде займов, правда, есть ограничение — договор должен быть на сумму 1,5 млн руб. и более.

В таком объеме займы доступны состоятельным людям, для которых вложения в микрофинансовый бизнес могут быть хорошей альтернативой банковским вкладам: у МФО, как правило, ставки привлечения выше в два раза и более.

Заработать на депозитах в МФО можно больше, чем на банковских, но и риски здесь выше. Во-первых, вложения в МФО не застрахованы государством (в отношении банковских депозитов действует страховка на сумму 700 тыс. руб., скоро будет увеличена до 1 млн руб.). Во-вторых, отдавая деньги микрофинансовой организации, надо понимать, что за счет этих средств компания занимается маржинальным бизнесом — выдает микрозаймы под высокие проценты. Риск невозврата высок, требование по резервированию на возможные потери по ссудам для МФО пока отсутствует, а значит, и стабильность компании в целом может быть под угрозой.

В-третьих, есть проблемы с надзором на этом рынке, развивающемся очень быстрыми темпами. В реестре упраздненной с 1 сентября ФСФР числится почти 4 тыс. МФО, что в несколько раз превышает количество банков. У чиновников не хватает ресурсов, чтобы контролировать растущий рынок. С переходом функций надзора в ЦБ ситуация должна поменяться в лучшую сторону, считают эксперты.

Пока же на рынке немало компаний, которые предлагают открыть вклад на мелкие суммы в обход законодательства. Организации все чаще стали придумывать различные схемы, которые позволяют им формально соблюдать ограничения, но при этом их действия противоречат духу закона. Например, компания «Московский микрокредит» предлагает заключить договор займа на 1,5 млн руб., но сумму можно внести частями в течение срока действия договора (обычно один год). При этом минимальный взнос доступен многим — 50 тыс. руб., ставка по такому депозиту достигает 24% годовых.

Другая компания — «КредиторЪ» — развернула активную рекламную кампанию, привлекая деньги населения под 10% в месяц, то есть 120% годовых, минимальная сумма так называемого вклада также составляет 50 тыс. руб. Формально компания из Казани не нарушает закон, так как под этим брендом скрываются две компании, одна из которых привлекает средства населения в виде займов и зарегистрирована просто в форме ООО, другая входит в реестр МФО и выдает на эти деньги микрозаймы.

Столь заманчивые предложения, естественно, расширяют круг потенциальных инвесторов, но ими уже заинтересовались регулирующие органы. ЦБ выпустил сообщение о том, что привлекать вклады могут только банки, а Служба по финансовым рынкам ЦБ проводит проверки таких компаний. Как сообщила РБК daily председатель ликвидационной комиссии ФСФР Юлия Бондарева, по результатам проверок нарушители будут исключаться из реестра. «По нашим оценкам, доля компаний, которые предлагают оформить вклады с нарушениями, не более 3% от количества зарегистрированных в реестре», — добавляет она.

Президент НАУМИР Михаил Мамута считает, что приемлемая доходность по займам в МФО колеблется в пределах 14—18% годовых. «Ставки выше могут быть сопряжены с риском. Компании, которые используют различные схемы, привлекая вклады от физлиц на сумму меньше 1,5 млн руб., но при этом формально соблюдая законодательство, должны нести за это ответственность», — добавляет он.

С ними работа будет вестись по двум направлениям. Во-первых, скоро примут поправки в закон, согласно которым остаток по вкладу в МФО должен быть не меньше 1,5 млн руб. «Во-вторых, новый регулятор финансового рынка в лице ЦБ сможет применять к МФО метод, доказавший эффективность в отношении банков, а именно — выпускать информационные письма, описывая в них неприемлемые с точки зрения закона схемы», — говорит г-н Мамута.

Вложиться в МФО можно и через облигации. У этой формы привлечения инвесторов больше гарантий, чем при заключении обычного договора займа. Но на этот шаг пока решилась только крупнейшая компания «Домашние деньги», выпустив в прошлом году облигации на сумму 1 млрд руб. со ставкой первого купона в размере 19% годовых. «Когда мы выпускали облигации, спрос превысил предложение на 20%, мы считаем выпуск успешным», — рассказывает предправления компании Андрей Бахвалов. Он напоминает, что скоро будет принят закон, который снимает ограничение в 1,5 млн руб. на номинал облигаций для МФО. «Тогда МФО смогут выпустить облигации с номиналом, например, 1 тыс. руб., и больше физических лиц смогут воспользоваться данным инструментом», — отмечает г-н Бахвалов.

При выборе МФО в качестве инструмента для инвестирования своих средств нужно еще учитывать, что необходимо заплатить налог со всей суммы полученного дохода. «При нынешней ставке рефинансирования ЦБ доход от банковских вкладов со ставкой до 13% включительно не облагается налогом, по займам микрофинансовым организациям с дохода от вложения нужно заплатить НДФЛ в размере 13%», — поясняет заместитель генерального директора по развитию бизнеса «МигКредит» Динара Юнусова.