Экономика⁠, 26 авг 2015, 02:35

Российские экономисты перестали верить в повышение процентной ставки

Даже наиболее воинственные российских экономисты, призывающие Центральный банк повысить ключевую процентную ставку, не верят, что это произойдет, пишет Bloomberg.

Стремление стимулировать экономический рост перевешивает угрозу роста инфляции в результате падения курса рубля, произошедшего на этой неделе, приводит Bloomberg мнение экономиста Credit Suisse Group AG Алексея Погорелова. «В настоящий момент ужесточение кредитно-денежной политики было бы наиболее целесообразной мерой для поддержки рубля», — написал он по электронной почте во вторник. В то же время, отметил эксперт, никто не хочет повторения декабря 2014 года, когда ЦБ резко поднял ставку, чтобы остановить падение рубля.

Согласно усредненным прогнозам 23 экономистов, опрошенных Bloomberg, инфляция в России к концу года составит 12%.

«Как правительство, так и Центральный банк проводят слишком адаптивную политику, которая не согласуется с контрольными показателями инфляции», — считает Погорелов. Он видит в такой политике «угрозу стабильности финансовой системы».

В то время как высокие ставки по займам помогли рублю совершить отскок на 9,8% в первом полугодии 2015 года, монетарные власти не хотят повторения этой тактики и их фокус сместится в сторону альтернативных мер, таких как «мягкий контроль капитала», полагает Погорелов.

В декабре 2014 года Центробанк неожиданно повысил ключевую ставку сразу на 6,5 процентных пункта, до 17% годовых. Такое решение было принято из-за возросших девальвационных и инфляционных рисков. Впоследствии регулятор снижал ключевую ставку уже четыре раза. Так, 2 февраля она была уменьшена с 17% до 15% годовых, 16 марта — с 15% до 14%, 5 мая — с 14% до 12,5%.

А 31 июля совет директоров Банка России снизил ключевую ставку с 12,5% до 11%. Регулятор объяснил это тем, что «баланс рисков по-прежнему смещен в сторону существенного охлаждения экономики».