«Не время для риска»: дефолты ВДО, дивгэп SFI и активы на будущий год

На рынке облигаций драма — инвесторы ждут новый дефолт. Как подготовить портфель и снизить риски? Об этом в новом выпуске «Инвестиционного часа» на Радио РБК Дмитрий Полянский поговорил с Димитрием Резеповым из General Invest

Фото: Андрей Любимов / РБК

• [00:00] Рынок готовится к праздникам
• [02:18] Рубль — главный тренд уходящего года
• [07:06] Как меняются портфели клиентов
• [11:37] Годовая инфляция ниже 6%?
• [18:10] Дефолты ВДО и кейс «Уральской стали»
• [23:30] Обвал SFI на 50% после дивотсечки
• [28:44] Инвестидеи на 2026-й год

Весь год российская валюта укреплялась вопреки ожиданиям аналитиков, а статус лучшего инструмента удержали облигации: они заняли около 80–85% клиентских портфелей, рассказал директор по инвестициям General Invest Димитрий Резепов. Среди перспективных активов на 2026-й год эксперт выделил ОФЗ, качественные корпоративные облигации с дюрацией от пяти лет, а также акции «Яндекса», «Т-Технологий» и Сбербанка.

rbc.group

Тем временем риски на рынке ВДО обостряются: дефолты и потенциальный срыв погашения «Уральской стали», могут привести к локальному кризису ликвидности в сегменте.

rbc.group

По итогам года инфляция может оказаться ниже 6%, а в следующем году ЦБ может снизить ключевую ставку в диапазон 10–12%, что поддержит долговой рынок и частично акции. К разговору о динамике инфляции, цикле снижения ключевой ставки и курсе валют присоединилась главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец.

О перспективах инвестхолдинга SFI после продажи «Европлана» и дивидендных идеях в акциях «Сбера», МТС и X5 рассказала глава аналитического департамента «Цифра брокер» Наталия Пырьева.