радио«Кто сидит на этом заборе»: рубль, облигации и дефолт «Евротранса»
Есть ли инвестидеи в облигациях? В «Инвестиционном часе» на Радио РБК Элина Тихонова и Ольга Николаева из «Солид Инвестиции» обсудили ситуацию на рынке долга и решение ЦБ по ставке на предстоящем заседании
Фото: Андрей Любимов / РБК
[03:50] Влияние нефти на рубль
[06:33] Стратегия на долговом рынке
[10:44] Линкер как альтернатива фондам денежного рынка
[14:09] В октябре ЦБ повысит ставку?
[16:32] Кому и зачем держать длинные ОФЗ
[18:10] Госбумаги еще подешевеют?
[23:14] Дефолт «Евротранса»: что делать инвесторам
Для инвестиций в акции сейчас неподходящее время, поскольку уже несколько лет высокие доходности демонстрируют долговые инструменты, констатирует старший аналитик по облигациям отдела разработки инвестиционных идей «Солид Инвестиции» Ольга Николаева. Однако и в облигациях эксперт придерживается консервативной стратегии в связи с неопределенностью вокруг ключевой ставки и связанными с ней рисками.
Говорить о влиянии роста цен на нефть на курс российской валюты пока что рано из-за временного лага — экспортная выручка поступит только в октябре-ноябре. Вместе с тем аналитики «Солид Инвестиции» ожидают плавного ослабления рубля до 87–90 руб. за доллар к концу года.
Сохранит ли Банк России ключевую ставку на заседании 11 сентября или понизит до 13,75% — не столь важно, полагает Ольга Николаева. Гораздо важнее, будет ли регулятор рассматривать вариант повышения ставки. Его реализация на этом заседании маловероятна, но исключать этого в будущем нельзя. Такой сценарий в корне изменит рынок и стоимость длинных ОФЗ.
В фаворитах эксперта корпоративные облигации с короткой дюрацией (полтора-два года) и рейтингом не ниже AA. Также важно соблюдать диверсификацию между фиксированным и плавающим купоном, а для валютной диверсификации можно рассмотреть квазивалютные бумаги. Длинные ОФЗ подойдут инвесторам, которым нужен регулярный денежный поток.
