«ФосАгро» и «Акрон»: что будет с акциями компаний в 2026 году

Андрей Ванин, аналитик «Финам» Алексей Калачев и ведущий аналитик «ВЕЛЕС Капитал» Василий Данилов обсуждают перспективы российских экспортеров удобрений на фоне сильного рубля, замороженных внутренних цен и ограничений на экспорт

Фото: Петр Ковалев / ТАСС

• [00:00] Российский рынок удобрений представлен двумя крупными экспортерами — «ФосАгро» и «Акрон». Их доходы сильно зависят от мировых цен, спроса и курса рубля.

• [01:49] Несмотря на крепкий рубль, финансовые показатели и производство компаний растут. Считается, что рублевая девальвация станет дополнительным драйвером для роста их акций.

rbc.group

• [02:23] Фундаментально бизнес обеих компаний увеличивает производство и продажи, несмотря на давление от курса и высоких процентных ставок по кредитам. Акции двигаются в «боковике».

rbc.group

• [05:27] Внутренние цены на удобрения заморожены, а на экспорт введены квоты, что ограничивает потенциал роста продаж. Тем не менее, отечественный рынок пока комфортен для производителей.

• [07:08] «ФосАгро» выделяется дивидендной политикой и лучшими мультипликаторами по сравнению с «Акроном», что делает ее фаворитом у аналитиков. Ожидается рост производства и возможная индексация внутренних цен.

• [11:18] Сектор удобрений остается важным инструментом диверсификации портфеля и считается защитным активом. Несмотря на относительную дороговизну бумаг, риски у лидеров рынка невысокие.