Акции «дочек» «ФСК-Россети» взлетели на десятки процентов. Что случилось
Акции российской энергетической группы «ФСК-Россети» и ее дочерних компаний растут на торгах Московской биржи несколько дней подряд — некоторые из них вышли в лидеры роста на торговой площадке с аномально высоким объемом торгов. По словам опрошенных «РБК Инвестициями» экспертов, покупки инвесторов связаны с позитивными финансовыми отчетностями энергетиков на фоне холодной зимы, а также ожиданиями высоких дивидендов по итогам 2025 года.
Что происходит
В лидеры роста в пятницу вышли привилегированные акции «Россети Томск» (TORSP). На максимуме они выросли на 21,97%, до ₽0,633 за бумаги.
Бурный рост на протяжении последних дней также показывают бумаги ПАО «Россети Северо-Запад» (MRKZ) и обыкновенные акции «Россети Ленэнерго» (LSNG). К примеру, за четыре сессии бумаги «Россети Северо-Запад» выросли на 82,49% и на пике 8 мая достигли ₽0,19335.
В пятницу, 8 мая, Мосбиржа объявляла по акциям этих компаний дискретные аукционы. Акции компаний выросли более чем на 20% в течение пяти минут по сравнению с ценой закрытия основной сессии предыдущего торгового дня.
Дискретный аукцион — режим торгов, который Мосбиржа вводит для снижения повышенной волатильности . Биржа собирает с участников торгов заявки на покупку и продажу акций в стакан. Он применяется вместо обычного режима торгов при изменении цены акции от цены закрытия предыдущего торгового дня более чем на 20% в течение десяти минут подряд. Сессия дискретных аукционов состоит из трех аукционов по десять минут. Через 30 минут после начала аукциона торги возобновляются в обычном режиме.
Акции головной структуры — «ФСК-Россети» (FEES) — также растут третью сессию подряд. В пятницу на пике они прибавили 3,5% и достигли ₽0,0704 за бумагу.
Группа «ФСК-Россети» — один из крупнейших в мире электросетевых холдингов. Он обеспечивает электроснабжение потребителей в 82 регионах России. Согласно данным на сайте компании, по сетям группы передается 80% всей вырабатываемой в стране электроэнергии.
В состав холдинга входят 39 дочерних и зависимых обществ, в том числе 17 сетевых компаний. Контролирующим акционером материнской компании является Росимущество.
Почему акции растут
«Рост акций дочерних компаний «Россетей», на наш взгляд, связан прежде всего с сильной отчетностью за 2025 год и первый квартал 2026 года, а также с ожиданиями дивидендных решений. Многие компании сектора показали заметное улучшение финансовых результатов. Это усилило ожидания инвесторов, что советы директоров могут рекомендовать выплаты по итогам года», — говорит аналитик финансовой группы «Финам» Максим Абрамов.
Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова также называет результаты дочерних компаний за первый квартал текущего года впечатляющими. Эксперт связывает их с ростом тарифов ЖКХ с 1 января текущего года.
«Например, только одна компания — «Россети Северо-Запад» — по итогам первого квартала показала рост чистой прибыли по РСБУ на 84% в годовом выражении, до ₽2,9 млрд. Полагаем, что именно от этого эмитента рынок ждет наиболее высоких дивидендов», — считает эксперт.
Как отмечает Мильчакова, «дочки» «ФСК-Россети» регулярно направляют на дивиденды 50% чистой прибыли по РСБУ или МСФО — в зависимости от того, по какому стандарту показатель выше. Так, в прошлом году, когда подконтрольные группе компании одобрили на годовых общих собраниях акционеров дивиденды за 2024 год, доходность составляла от 8,2% до 12,4%. По словам эксперта, это были «неплохие показатели, обгоняющие инфляцию». Однако пока ни одна из дочерних компаний не раскрыла информацию о дивидендах за 2025 год. Вероятно, в этом году, как и в прошлых, решения будут объявлены в июне, считает эксперт.
Кроме того, как добавляет аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов, триггером для роста акций стал выход обновленных планов развития (ИПР). Например, в «Россети Северо-Запад» пересмотрены ожидания по росту прибыли на 2027 год — прогноз повышен до ₽31,7 млрд. Для сравнения: чистая прибыль за 2025 год составила ₽3,7 млрд.
Наконец, по словам аналитика «Алор Брокер» Виктории Ситниковой, рост поддерживается в том числе спекулятивными факторами. Бумаги низколиквидны, поэтому спекулянты часто «гоняют» их даже на небольших объемах, подчеркивает эксперт.
Что будет дальше: прогнозы аналитиков
По мнению Мильчаковой, «дочки» «ФСК-Россети» могут быть интересной инвестидеей среди бумаг второго эшелона благодаря высокой дивидендной доходности.
«Для целей дивидендов можно обратить внимание на акции «Россети Северо-Запад», «Россети Центр и Приволжье», а также на привилегированные акции «Россети-Ленэнерго». Это также хороший инвестиционный кейс во втором эшелоне на фоне того, что более крупные компании, в том числе крупные энергокомпании, отказываются от публикации отчетностей и не платят дивидендов», — считает эксперт. Максим Абрамов ожидает, что дивиденды по привилегированным акциям «Россети Ленэнерго» могут составить ₽36,7 на акцию, что соответствует дивидендной доходности 10,3%. Целевая цена эксперта по бумаге составляет ₽395,6, что предполагает потенциал роста на 11,5%.
В то же время Иван Ефанов напоминает, что один из лидеров роста на Мосбирже — «Россети Северо-Запад» — перевыполнила план по чистой прибыли и по итогам 2025 года, но дивиденды решила не выплачивать, хотя они прописаны в ИПР. Такой же сценарий, по его словам, наблюдался и в предыдущие пару лет.
«Прогноз по чистой прибыли на 2026 год понижен, что, скорее всего, опять оставит инвесторов без дивидендов. Учитывая, что бумаги абсолютно неликвидные , рост носит выраженный спекулятивный характер, мы бы рекомендовали оставаться сейчас в стороне от этих бумаг», — отмечает аналитик.
Виктория Ситникова считает наиболее интересными бумагами с ожидаемой высокой доходностью акции «Россети Волга» (13.5%), «Россети Урал» (12.4%), «Россети Центр и Приволжье» (11.7%) и «Россети Центр» (11.3%). При этом она отмечает, что бумаги имеют низкую ликвидность и высокую волатильность.
«На месте терпеливого инвестора я бы обратила внимание не на сети, а на энергосбыты — они еще более устойчивы в своих бизнес-моделях, и среди них есть компании с совсем небольшой капитализацией, что означает возможность кратного роста. Например, «Мордовэнергосбыт» с капитализацией в ₽1 млрд — чем не десятикратник?» — говорит аналитик.
В целом, по ее словам, результаты за первый квартал будут сильными у всех сетевых компаний в связи с сильными морозами, которые были в январе и первой половине февраля.
Читайте «РБК Инвестиции» в «Максе».
