Отчет ВТБ, акции «НоваБев» и «Группы Позитив»: дайджест инвестора
Отчетность ВТБ
Во вторник, 28 апреля, банк ВТБ объявит результаты по МСФО за три месяца 2026 года. Прогноз аналитиков предполагает умеренно сильные показатели: чистая прибыль может составить ₽120–135 млрд, что выше предыдущего квартала, но в целом ниже уровня годичной давности.
Так, аналитики Альфа-банка полагают, что чистая прибыль составит около ₽133,4 млрд — это на 10% выше предыдущего квартала, но на 5% ниже уровня годичной давности. Корпоративный портфель, по их оценке, может прибавить около 4% за квартал, тогда как розничный сокращается. Поддержку результатам оказывает восстановление процентной маржи — она может увеличиться до 2,3% на фоне более мягких денежно-кредитных условий. При этом стоимость риска, как ожидается, снизится, что позитивно скажется на прибыли.
«В целом аналитики прогнозируют нейтральную реакцию рынка на отчетность. Банк, вероятно, подтвердит годовой ориентир по прибыли на уровне ₽600–650 млрд. Однако ключевым фактором для инвесторов остается дивидендная политика», — говорится в прогнозе.
В «Велес Капитале» дают более сдержанный прогноз по прибыли — около ₽120,5 млрд, что на 14,6% ниже аналогичного периода прошлого года. Чистые процентные доходы, согласно прогнозу, могут вырасти в 4,2 раза год к году и составить ₽222,3 млрд благодаря увеличению маржи до 2,6% на фоне смягчения ДКП. При этом комиссионные доходы могут незначительно снизиться, а прочие операционные доходы резко упасть из-за высокой базы сравнения.
Отдельно аналитики отмечают важность показателя достаточности капитала Н20.0, от которого зависит размер дивидендов. По прогнозу, он составит около 10,4% при минимальном нормативе 10%.
«В акциях компании остается повышенная неопределенность, но, по нашим оценкам, банк сможет выплатить дивиденды за 2025 год в размере 50% от чистой прибыли, пройдя по минимальному значению достаточности капитала к моменту выплаты. Мы рекомендуем покупать акции ВТБ с целевой ценой ₽115 за акцию», — говорится в прогнозе.
В «БКС Мир инвестиций» также ожидают прибыль в диапазоне около ₽124 млрд. При этом аналитики допускают, что показатель может оказаться выше, вплоть до ₽150 млрд, за счет статей отчета о прибыли и убытках — прочих операционных доходов, роспуска резервов. Важными для рынка, по их мнению, будут прогнозы менеджмента на этот год.
В то же время аналитики не ждут значимых комментариев по дивидендам до заседания наблюдательного совета в мае и сохраняют нейтральный взгляд на акции после недавнего роста.
Акции «Группы Позитив»
Акции «Группы Позитив» завершили торги 27 апреля снижением на 4,11%, до ₽1031 за бумагу. Инвесторы негативно отреагировали на отчетность компании за первый квартал 2026 года.
Согласно представленным данным:
- общий объем оплаченных отгрузок клиентам сократился на 32%, до ₽2,5 млрд;
- выручка увеличилась на 48%, до ₽3,4 млрд;
- чистый убыток составил ₽1,4 млрд против ₽2,8 млрд годом ранее;
- показатель NIC (чистая управленческая прибыль без учета капитализируемых расходов) составил –₽3,5 млрд по сравнению с –₽3,1 млрд годом ранее;
- EBITDA улучшилась, но осталась отрицательной, составив –₽0,2 млрд, в аналогичном периоде годом ранее было –₽1,6 млрд;
- соотношение чистого долга к EBITDA на конец 2025 года сократилось в четыре раза, до 0,46х, против 1,92х годом ранее.
В то же время в компании подчеркнули, что «традиционно первый квартал не является репрезентативным для бизнеса компании, так как 60–70% отгрузок ежегодно приходится на четвертый квартал».
«И хотя из-за эффекта высокой базы и сезонности результат не репрезентативен, инвесторы негативно оценили отчет компании: акции вчера были худшими в индексе Мосбиржи. В то же время отметим, что компания существенно улучшила операционную эффективность и сократила долговую нагрузку», — прокомментировал отчетность руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин.
Акции «НоваБев»
В понедельник, 27 апреля, совет директоров производителя алкоголя «НоваБев» рекомендовал дивиденды по итогам 2025 года в размере ₽10 на акцию. При этом ранее аналитики прогнозировали, что «НоваБев» может выплатить акционерам по ₽22–25 на акцию.
Акции отреагировали на новость падением. На минимуме они подешевели на 5,58%, до ₽375,8 за бумагу. Торги завершились падением на 5,33%, до ₽376,8. Во вторник утром акции продолжили снижение: по состоянию на 8:53 мск стоимость одной опустилась до ₽372,4, что ниже закрытия предыдущего дня на 1,17%.
Ранее компания направляла на дивиденды достаточно высокую долю от прибыли. За первое полугодие 2025 года эмитент перечислил на дивиденды 89% от чистой прибыли (₽20 на акцию).
Позитивные ожидания аналитиков также были связаны с положительной отчетностью компании. 23 апреля «НоваБев» отчиталась по МСФО по итогам 2025 года, сообщив о росте чистой прибыли на 13%, до ₽5,17 млрд. Выручка увеличилась на 10%, до ₽149,2 млрд.
Дивидендный гэп
Доходность указана по цене к закрытию 24 апреля.
- Банк «Авангард». Дивиденды на акцию по итогам 2025 года — ₽22,31. Дата выплаты — 14 мая. Дивидендная доходность — 3,3%.
Корпоративные события
- Банк «Санкт-Петербург» — ВОСА по финальным дивидендам за 2025 год
- «Татнефть» — совет директоров рассмотрит финальные дивиденды за 2025 год
- ДИОД — совет директоров даст рекомендацию по дивидендам за 2025 год
- УК «Арсагера» — совет директоров даст рекомендацию по дивидендам за 2025 год
- Ozon — финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2026 год
- «Яндекс» — финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2026 года
Другие важные события
- Еврозона: потребительские инфляционные ожидания в марте — 13:00 мск
- США: занятость в частном секторе (ADP Employment) за неделю — 15:15 мск
- США: индекс цен на жилье (SP-Case-Schiller Index) за февраль — 16:00 мск
- США: индекс потребительского доверия (CB Consumer Confidence) за апрель — 17:00 мск
- США: индекс деловой активности в промышленности (Richmond Manufacturing Index) за апрель — 17:00 мск
- Еврозона: выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард — 20:30 мск
- США: запасы нефти, по данным API (American Petroleum Institute), — 23:30 мск
Как завершилась предыдущая торговая сессия
- Индекс Мосбиржи: 2734,12 (+0,04%)
- Индекс РТС: 1151,35 (+1%)
- S&P 500: 7173,91 (+0,12%)
- Dow Jones Industrial Average: 49 167,79 (–0,13%)
- NASDAQ Composite: 24 887,1 (+0,2%)
Читайте «РБК Инвестиции» в «Максе».
