Мосбиржа ограничила торги малоликвидными заблокированными акциями США
С 28 апреля Московская биржа остановила возможность совершать сделки с рядом заблокированных ценных бумаг в режиме «Непрерывный аукцион с центральным контрагентом (ЦК)», следует из сообщения торговой площадки от 17 апреля. В пресс-службе Мосбиржи «РБК Инвестициям» объяснили, что решение было принято ввиду отсутствия по ним сделок. В ЦБ подчеркнули, что организаторы торгов вправе самостоятельно определять конфигурацию торгов, в особенности если речь идет о внебиржевых сделках.
«Возможность заключения сделок по этим бумагам в режиме «Непрерывный аукцион с ЦК» (позволяет инвесторам самостоятельно купить или продать актив в биржевом стакане. — «РБК Инвестиции») будет ограничена в связи с отсутствием сделок. Тем не менее инвесторы смогут совершать операции с этими бумагами в режиме переговорных сделок с центральным контрагентом (РПС с ЦК)», — сообщил представитель торговой площадки.
Режим переговорных сделок (РПС) позволяет клиенту подавать поручение на сделку с заранее известным контрагентом (второй стороной по сделке). Сделки заключаются адресно, то есть сначала необходимо самостоятельно найти контрагента для заключения сделки. Затем клиент выставляет заявку именно ему, а не неопределенному кругу участников рынка, как обычно. РПС можно заключить с любыми инструментами, которые торгуются на бирже (акции, облигации , фьючерсы и так далее).
Замгендиректора по брокерскому бизнесу финансовой группы «Финам» Дмитрий Леснов, а также советник генерального директора «Цифра брокер» Галина Карякина сообщили «РБК Инвестициям», что ограничение торгов связано с низкой ликвидностью и нецелесообразностью проведения торгов этими активами.
«По многим иностранным эмитентам обороты мизерные, и Мосбиржа приняла решение об остановке торгов. Поддержание их в списке доступных инструментов к торгам не выглядит целесообразным с экономической точки зрения», — отметил Леснов.
Карякина сообщила, что Мосбиржа уведомила брокера об исключении из внебиржевых торгов ряда заблокированных бумаг США. При этом она положительно смотрит на то, что ряд иностранных бумаг перестанут торговаться, так как при их покупке инвесторам начисляется налог на материальную выгоду, который возникает после покупки актива по цене ниже рыночной либо при его безвозмездном получении.
«Это позволит клиентам избежать налоговых последствий, плюс ликвидность в таких бумагах очень низкая — будет сложно их продать», — резюмировала Карякина.
В июле прошлого года «РБК Инвестиции » узнали, что инвесторы, которые приобретали иностранные ценные бумаги на внебиржевых торгах, столкнулись с проблемой начисления налога на материальную выгоду. Это связано с тем, что по Налоговому кодексу ценой покупки зарубежной бумаги на внебиржевых торгах считается не та, которая была сформирована в результате таких торгов, а цена базового актива на иностранной бирже, например котировка Apple на бирже NASDAQ. Из-за того, что дисконты по акциям США на Мосбирже иногда могут доходить до 60–80%, налог может превышать стоимость самого актива. По состоянию на конец апреля 2026 года этот казус не устранен.
Всего в списке на исключение указано 130 иностранных ценных бумаг, среди которых есть акции сети пиццерий Domino's Pizza, «мемная» акция 2021 года AMC Entertainment и инвестфонды (ETF) Vanguard и iShares.
Несмотря на падение объемов в отдельных именах на «внебирже», Леснов из «Финама» отмечает, что торги наиболее популярными и ликвидными иностранными ценными бумагами, такими как Apple, Tesla, AMD, Nvidia, по-прежнему востребованы среди инвесторов. В связи с чем финансист уверен, что полной остановки торгов всеми ИЦБ не произойдет.
Представитель Мосбиржи отметил, что площадка фиксирует по несколько сделок в день с наиболее ликвидными иностранными ценными бумагами. Их совершают физические лица — квалифицированные инвесторы.
«РБК Инвестиции» выборочно проверили объем торгов по отдельным бумагам, которые перестали обращаться на внебиржевых торгах Мосбиржи:
- Danaher — за все время со старта внебиржевых торгов иностранными бумагами в 2025 году по 27 апреля 2026-го было совершено 16 сделок с максимальным объемом ₽62,2 тыс.;
- Chegg — 8 сделок с максимальным объемом ₽1,5 тыс.;
- Campbell Soup — 6 сделок с максимальным объемом ₽1,4 тыс.
Для сравнения, максимальный объем торгов популярными иностранными акциями за тот же период составил:
- Nvidia — ₽25,02 млн;
- Tesla — ₽10,31 млн;
- Apple — ₽5,44 млн.
«Ряд брокеров рассматривают добавление возможности совершения сделок с исключенными из торгового оборота на Мосбирже ИЦБ в «собственные» торги внутри конкретного брокера», — резюмировал Леснов.
Изначально сервис внебиржевых торгов заблокированными активами появился у отдельных брокеров, в частности его предлагали «Т-Инвестиции» и «Финам». Они соединяли заявки клиентов на покупку и продажу «внутри себя», не передавая их вовне.
Позднее, уже после попадания в санкционный список, Мосбиржа предложила собственное централизованное решение. На торговой площадке покупать заблокированные бумаги могут только «квалы», а продавать — и «квалы», и «неквалы». Расчеты проходят в российских рублях.
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Финансовый инструмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
