Индекс Мосбиржи, отчет ММК, акции «ЕвроТранса»: дайджест инвестора
Индекс Мосбиржи
В четверг, 23 апреля, рынок открылся с положительной динамикой. С начала недели российский рынок растет — индекс движется к границе 2800. По мнению эксперта «БКС Мир инвестиций» Михаила Зельцера, этот уровень будет ориентиром роста на ближайшие две сессии.
По его словам, факторами локального подъема для индекса являются:
- замедление инфляции (недельная около нуля, годовой темп ниже 5,7%);
- курсы иностранных валют на годовых минимумах. Это, по мнению эксперта, позволяет рассчитывать на продолжение цикла снижения ключевой ставки ЦБ. В пятницу, 24 апреля, она опустится на 50 б.п., до 14,5%, ожидает он;
- высокие цены на нефть из-за конфликта на Ближнем Востоке. При этом ЕС одобрил 20-й пакет антироссийских санкций, но трейдеры, как отмечает Зельцер, рассчитывают на возобновление переговорного процесса по урегулированию украинского конфликта.
При этом, по мнению старшего аналитика «КИТ Финанс Брокер» Павла Веревкина, на рынке все еще наблюдается фаза апатии.
Отсутствие внешних драйверов со стороны сырьевого рынка и геополитическое затишье вынуждают инвесторов занимать выжидательную позицию, что удерживает индекс Мосбиржи в красной зоне несколько недель подряд, говорит эксперт.
По итогам торгов в среду индекс Мосбиржи поднялся на 0,14%, до 2761,64 пункта. Индекс IMOEX2, который показывает динамику рынка, в том числе на вечерней и утренней сессиях, завершил день подъемом на 0,42% — на отметке 2769,13 пункта. Долларовый индекс РТС по итогам основной торговой сессии снизился на 0,4%, до 1159,98 пункта.
Аналитики «Т-Инвестиций» соглашаются, что, несмотря на смещение уровня поддержки индекса вверх, рынок все еще остается под давлением внешних факторов. В частности, неопределенность с блокировкой Ормузского пролива в конце прошлой недели и санкциями против российской нефти ослабила поддержку акций сырьевого сектора. Также влияние оказало укрепление рубля вопреки сигналам Минфина о готовности сократить сроки возвращения на валютный рынок.
«С другой стороны, приближение заседания Банка России 24 апреля и неплохие недельные данные по инфляции придали уверенности акциям компаний внутреннего сектора. Можно предположить, что рынок сделает ставку на снижение ставки более чем на 50 б.п. и смягчение риторики», — полагают аналитики. При этом, по их словам, с позиции регулятора подобные ожидания могут быть избыточны, поэтому, помимо волатильности в день заседания, в «Т-Инвестициях» видят риск для коррекции индекса Мосбиржи.
Согласно прогнозу Михаила Зельцера, годовой таргет индекса Мосбиржи составит 3300 пунктов, а потенциал бенчмарка с учетом дивидендов — 27%. Для дальнейшего роста индекса, по его мнению, нужно продолжение мягкого цикла ЦБ. К концу года, как отмечает Зельцер, ожидается снижение ключевой ставки до 13%.
Раскрытие потенциала рынка также сдерживает геополитический фактор — риск-премия в российских активах все еще расширенная, и только при реальной деэскалации вероятна быстрая перестановка ценовых уровней, считает эксперт.
«Низкие курсы инвалют позитивны для импортеров и инфляции, но негативны для бюджета, финансов экспортеров и их бумаг — пока доллар под 75, а юань ниже 11, но к концу года на фоне падения ставок и возобновления работы бюджетного правила рассчитываем на возврат доллара ближе к 85 и юаня на 12. Промежуточные уровни — 80 и 11,5 соответственно», — прогнозирует Зельцер.
Отчет ММК
В четверг, 23 апреля, ММК должен опубликовать отчетность по МСФО за первый квартал 2026 года.
«Ожидаем слабой отчетности от компании. На фоне продолжающегося снижения спроса на сталь значимого разворота в финансовых результатах компании не ожидаем. Мы считаем, что ситуация может начать стабилизироваться во втором полугодии», — отметили аналитики «БКС Мир инвестиций».
В БКС ожидают снижения производства в ММК на 13%, а продаж — на 7%. Так как цены за первый квартал упали на 9%, аналитики полагают, что выручка ММК за этот период сократилась на 18%, до ₽130 млрд.
Эксперты также прогнозируют падение
EBITDA
на 55%, до ₽9 млрд, из-за роста затрат и слабой доходной части, а рентабельность составит 7% (-6 п.п). В брокере полагают, что скорректированная чистая прибыль станет отрицательной на уровне -₽2 млрд против положительного значения в ₽5 млрд годом ранее. В минус также уйдет
свободный денежный поток
— до -₽12 млрд.
Коэффициент Чистый долг/EBITDA составит 1х.
Схожей динамики показателей ожидают и аналитики ИК «Велес Капитал». «На фоне сохраняющейся слабой конъюнктуры внутреннего рынка стали и отрицательного FCF мы не ожидаем рекомендации промежуточных дивидендов в первой половине текущего года», — отметили с учетом прогнозов в брокере.
В ИК «Велес Капитал» понижают целевую цену для бумаг ММК до ₽30,1 и меняют рекомендацию на «держать».
Акции «ЕвроТранса»
Акции топливного оператора «ЕвроТранс» в течение двух дней восстанавливались после сильного обвала. За это время котировки взлетели на 30%, подскочив с ₽69,1 до ₽88,5 за бумагу. «Это мощный отскок после череды маржин-коллов и ликвидации инвестиционных позиций на фоне регулярных задержек платежей», — отметил эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер.
Поводом для резкого отскока стала новость о том, что компания начала исполнять обязательства по выплатам за «народные» облигации на маркетплейсе «Финуслуги».
«Столь мощный рост не означает, что сложности с обслуживанием долга позади, а во многом отражает спекулятивный эффект — шорт -сквиз», — считает руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин.
По мнению эксперта, в четверг акции «ЕвроТранса» останутся среди лидеров по обороту и волатильности. При этом риски сохраняются высокие, несмотря на отскок. В БКС предупреждают, что активные трейдеры могут использовать скачок для фиксации, хотя по инерции рост котировок может продолжиться.
На утренней сессии четверга котировки «ЕвроТранса» отступают. На 8:42 мск акции дешевели на 2,37%, до ₽86,4 за бумагу.
Корпоративные события
- ЛУКОЙЛ. ГОСА по вопросу дивидендов.
- «Пермэнергосбыт». ГОСА по вопросу дивидендов.
- «АЛРОСА». Заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за 2025 год.
- «Аренадата». Заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за первый квартал 2026-го и за 2025 год.
- «Сургутнефтегаз». Заседание совета директоров. В повестке вопрос проведения ГОСА.
- «ФосАгро». Заседание совета директоров. В повестке вопросы об отчетности по МСФО за 2025 год, о предварительном утверждении интегрированного годового отчета за 2025 год и др.
- ММК. Финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2026 года.
Другие важные события
- ЕС планирует утвердить 20-й пакет санкций против России.
- Германия: индекс деловой активности в промышленности в апреле — 10:30 мск.
- Германия: индекс деловой активности в сфере услуг в апреле — 10:30 мск.
- Еврозона: индекс деловой активности в промышленности в апреле — 11:00 мск.
- Еврозона: индекс деловой активности в сфере услуг в апреле — 11:00 мск.
- США: индекс деловой активности в промышленности в апреле — 16:45 мск.
- США: индекс деловой активности в сфере услуг в апреле — 16:45 мск.
- США: запасы натгаза EIA (Управление энергетической информации США) — 17:30 мск.
Как завершилась предыдущая торговая сессия
- Индекс Мосбиржи: 2761,64 (+0,14%)
- Индекс РТС: 1159,98 (-0,4%)
- S&P 500: 7137,9 (+1,05%)
- Dow Jones Industrial Average: 49 490,03 (+0,69%)
- NASDAQ Composite: 24 657,57 (+1,64%)
Читайте «РБК Инвестиции» в «Максе».
