Аналитики увидели «черного лебедя» на рынке алюминия
Мировой рынок алюминия переживает событие уровня «черного лебедя» — перебои с поставками на фоне конфликта на Ближнем Востоке привели к наиболее резкому сокращению предложения с начала 2000-х годов. Об этом заявил глава отдела исследований сектора металлов и добычи в трейдинговой компании Mercuria Ник Сноудон, передает Reuters.
«Мы уже находимся в ситуации «черного лебедя». Никто не мог предсказать события такого масштаба», — отметил он.
На страны Ближнего Востока приходится около 7 млн тонн мощностей по выплавке алюминия в год — это примерно 9% мирового предложения. Алюминий является ключевым материалом в транспорте, строительстве и упаковке.
«Черный лебедь» — это труднопрогнозируемое и редкое событие, которое, тем не менее, имеет значительные последствия. При этом после того, как это событие случится, оно кажется закономерным.
Теорию придумал американский математик и экономист Нассим Талеб в 2004 году. Практически все значимые научные открытия, исторические и политические события, достижения искусства и культуры, такие как развитие и внедрение интернета, Первая мировая война, биржевой крах в США в 1929 году и распад Советского — события типа «черный лебедь».
Один из примеров «черного лебедя» на финансовом рынке — мировой кризис 2008 года. Он начался с банкротства инвестиционного банка Lehman Brothers на фоне перегрева рынка ипотечного кредитования в США и последующего обесценения связанных с ним финансовых активов. Это отразилось на мировой финансовой системе. К докризисным уровням рынку удалось вернуться только в 2010-2011 годах.
Опасения по поводу поставок из-за конфликта между США и Ираном подтолкнули рост цен на Лондонской бирже металлов (LME). 16 апреля алюминий подорожал до рекордного значения за четыре года — почти $3672 за тонну. В среду, 22 апреля, на максимуме он достигал $3621 за тонну, что выше уровня закрытия предыдущего дня на 2,5%.
По оценке Mercuria, к концу года рынок может столкнуться с дефицитом не менее 2 млн тонн. Тем временем совокупные мировые запасы ограничены и достигают около 3 млн тонн, что оставляет рынку небольшой запас прочности. Ситуация может ухудшиться, если конфликт затянется и поставки глинозема — сырья для производства алюминия — в страны Персидского залива будут ограничены.
При этом заменить поставки из Ближнего Востока сложно — в Китае действует лимит на производство, а в США и Европе, которые наиболее уязвимы из-за низких запасов, практически нет простаивающих мощностей. Согласно данным Trade Data Monitor, в 2025 году почти 22% импортируемого в США алюминия приходилось на Ближний Восток. Доля региона в импорте Европы составляла около 18,5%.
Читайте «РБК Инвестиции» в Max.
