ВТБ завершил конвертацию привилегированных акций в обыкновенные
ВТБ завершил конвертацию привилегированных акций обоих типов в обыкновенные. В результате у Росимущества теперь 45,37% обыкновенных акций банка, а у Минфина — 29,08%.
Доля крупнейшего миноритария ВТБ Евгения Юрченко сократилась с 10,68 до 5,47% обыкновенных акций. Но количество акций в его портфеле осталось прежним: 707 млн.
Котировки ВТБ на фоне завершения конвертации пошли вниз. На минимуме акции упали на Мосбирже на 5,54%, до ₽87,51. Но это совпало с общим ухудшением настроений на рынке. К 18:53 мск снижение замедлилось до 1,73%, котировки отскочили к ₽91,035.
Как ранее писал РБК, конвертация привилегированных акций ВТБ в обыкновенные рассчитывалась по принципу «номинал к рынку»: коэффициент определили как отношение номинальной стоимости одной привилегированной акции к средневзвешенной цене обыкновенной акции банка за 2025 год. Согласно отчету Мосбиржи, она составляет ₽82,67 за одну обыкновенную акцию. Номинал привилегированных акций первого типа — ₽0,01, второго — ₽0,1. Для акций первого типа расчет дает примерно 0,000121 обыкновенной акции за одну привилегированную — около 8267 «префов» на одну обычную. Для второго типа — около 0,00121 обыкновенной акции за одну привилегированную, что составляет примерно 827 «префов» на одну обычную.
В результате конвертации общее число обыкновенных акций банка выросло с 6,6 млрд до почти 12,9 млрд штук с номинальной стоимостью ₽50 за бумагу. Доля государства в обыкновенных акциях увеличилась с 50,1 до 74,45%.
Как будет меняться цена акций ВТБ: прогнозы
Ранее крупнейший миноритарий ВТБ Евгений Юрченко в разговоре с РБК отмечал, что предложенная конвертация позитивна для рынка, так как «учитывает интересы миноритарных акционеров, сохраняет дивидендную доходность миноритариев». Если банк вернется к практике выплаты дивидендов на уровне 50% чистой прибыли, у акций есть потенциал роста, добавил он.
Аналитик инвестиционной группы «Финам» Игорь Додонов также считает, что конвертация акций все же позитивна для миноритарных акционеров.
«Благодаря выбранной схеме конвертации «префов» доля миноритариев в «дивидендном потоке» не изменится, и главный вопрос — какая доля прошлогодней прибыли будет направлена на выплаты. Я ожидаю, что из-за по-прежнему уязвимой капитальной позиции ВТБ коэффициент выплат составит 25%, в таком случае величина дивидендов может составить ₽9,7 на обыкновенную акцию», — отмечает Додонов. Его целевая цена для акций ВТБ составляет ₽123,8 с рейтингом «покупать».
Портфельный управляющий УК «Первая» Михаил Цагарели полагает, что влияние конвертации на стоимость акций банка будет нейтральным. При этом, по его мнению, конвертация «префов» упростит систему выплаты дивидендов.
« Дивиденды теперь будут распределяться как процент от чистой прибыли на общее количество обыкновенных акций. Прогноз наших аналитиков — ₽9,6 на акцию», — констатирует он.
Чуть выше дивиденды ожидает старший аналитик «БКС Мир инвестиций» Артем Перминов: «Наш прогноз — это выплата 35% чистой прибыли за 2025 год в виде дивидендов, или около ₽13 на акцию. Но отмечаем, что все еще возможна выплата от 25 до 50%». Целевая цена, по словам Перминова, составляет ₽110 за бумагу.
Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова полагает, что банк может направить на выплату дивидендов по итогам 2025 года 25–50% от чистой прибыли по МСФО. Это будет соответствовать ₽9,7–19,4 на акцию. При этом более вероятным сценарием, как утверждает аналитик, будет выплата ближе к нижней границе — 25–30% от чистой прибыли, так как чистая прибыль ВТБ снизилась по итогам 2025 года.
По оценке Мильчаковой, целевая цена акции ВТБ составляет ₽100, рейтинг — «покупать».
Читайте «РБК Инвестиции» в «Максе».
