В «СберИнвестициях» описали сбалансированный инвестпортфель на II квартал
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
В «СберИнвестициях» рассказали, как может выглядеть сбалансированный портфель инвестора во втором квартале этого года. По мнению аналитиков, наиболее рационально будет сделать основной фокус на облигациях с фиксированным купоном, которые по-прежнему оценены рынком достаточно консервативно. Также акцент стоит сделать на российских акциях, особенно бумагах, ориентированных на внутренний спрос. Об этом говорится в материале компании (есть у «РБК Инвестиций»).
Рациональный инвестиционный портфель во втором квартале 2026 года, по мнению аналитиков «СберИнвестиций», должен иметь такое распределение:
1. Рублевые облигации с фиксированным купоном — ОФЗ и корпоративные облигации (54% от портфеля)
В брокере отметили, что на фоне улучшения перспектив рубля и его ослабления в начале года имеет смысл увеличить долю рублевых облигаций в портфеле. «Есть потенциал роста рублевых облигаций на фоне того, что возможное снижение ставки еще не полностью учтено в их ценах», — сообщил аналитик «СберИнвестиций» Федор Чижов.
Аналитики отдают предпочтение сегменту облигаций с кредитным рейтингом ААА-АА, а в более низких рейтинговых категориях рекомендуют подходить к кредитному риску крайне избирательно. Кроме того, по мнению экспертов, стоит обратить внимание на растущий сегмент секьюритизации потребительских кредитов, предлагающий премию к ОФЗ с погашением до года в 250–450 базисных пунктов при ограниченном риске.
2. Российские акции (15% от портфеля)
По мнению аналитиков, базовый сценарий по индексу Мосбиржи (IMOEX) во втором квартале — рост до уровня 2950 пунктов, а при затяжном конфликте на Ближнем Востоке индекс может приблизиться к 3000 пунктам. В случае скорого окончания конфликта потенциал роста, наоборот, ограничен.
«В котировках большинства нефтяных компаний уже учтены высокие прогнозные цены на нефть. Поэтому наиболее привлекательно выглядят акции внутреннего сектора, которые скорректировались на фоне изменения предпочтений инвесторов», — отмечает Чижов.
На второй квартал 2026 года в «СберИнвестициях» считают привлекательными привилегированные акции компании «Транснефть», акции «Татнефти», «Т-Технологий», «Дом.РФ», «Ленты», Ozon, «Яндекса», «Хэдхантера», «Совкомфлота», «Промомеда» и «Озон Фармацевтики».
3. Рублевые долговые бумаги с плавающей ставкой (ОФЗ и корпоративные облигации (13%)
В «СберИнвестициях» считают, что если ситуация в мире будет развиваться ближе к рискованному сценарию, который предполагает более затяжной конфликт на Ближнем Востоке, то имеет смысл повысить долю рублевых инструментов в портфеле. В первую очередь речь идет о флоатерах и инструментах денежного рынка, которые более релевантны при возможном ускорении инфляции.
4. Валютные облигации (доля в портфеле 12%)
Эксперты «СберИнвестиций» предлагают снизить долю валютных инструментов в инвестиционном портфеле в связи с улучшением перспектив рубля. Это связано с тем, что доходности валютных облигаций близки к уровням, которые аналитики ожидают через год. В компании полагают, что доля этих инструментов в портфеле может находиться на уровне 12%, из них 40% должны составлять облигации в евро, 30% — в долларах и 30% — в юанях.
5. Золото и серебро (6%)
По мнению аналитиков, золото останется под давлением на фоне рисков ужесточения монетарной политики. Доллар во втором квартале останется крепким против основных мировых валют, так как снижение ставки ФРС США в ближайшее время маловероятно из-за ожидаемого ускорения инфляции.
«Согласно прогнозам наших аналитиков, средняя цена унции золота на второй квартал составит $4750, а на конец года — $4250», — отмечает Чижов. Что касается цен на серебро, они будут определяться динамикой котировок золота и премиями на биржах в Азии. По прогнозам аналитиков, во втором квартале цена серебра может составить $72 за унцию. Кроме того, в компании ожидают коррекции цен на палладий во втором квартале до $1300 за унцию, а на платину — до $1800 за унцию.
Что касается ситуации на рынке нефти, то повреждение нефтегазовой инфраструктуры на Ближнем Востоке и перекрытие Ормузского пролива продолжат поддерживать цены. Прогноз цены Brent на второй квартал — $110 за баррель. Аналитики ожидают сокращения дисконта на нефть Urals по сравнению с ценой Brent, прогноз средней цены Urals на второй квартал — $92 за баррель.
Читайте «РБК Инвестиции» в Max.
