Евро против доллара с начала квартала подешевел максимально с 2024 года
С начала года курс европейской валюты снизился примерно на 2,32% по отношению к доллару и в понедельник, 30 марта, на минимуме составил $1,1473. В последний раз более сильное падение курса происходило в четвертом квартале 2024 года — тогда валюта обвалилась на 7,01%. Аналитики ожидают, что в краткосрочной перспективе негативная динамика продолжится.
При этом с начала марта евро потерял 2,89% — это самое сильное снижение с июля 2025 года, когда курс евро упал на 8,98%.
Валютные трейдеры в разговоре с Bloomberg напоминают, что в 2022 году начало специальной военной операции России на Украине также ударило по европейским рынкам и укрепило доллар. Сейчас майский фьючерс на нефть Brent на бирже ICE держится выше $115 за баррель, а Иран продолжает держать закрытым Ормузский пролив. В этой ситуации в выгодном положении, как лидер по добыче нефти, находятся США. В то же время Европейский центральный банк (ЕЦБ) вновь сталкивается с инфляцией, вызванной ростом цен на энергоносители, и ослаблением экономической активности.
На этом фоне ЕЦБ обновил прогноз до трех повышений процентных ставок в этом году. Одновременно ослаб оптимизм по поводу разворота бюджетной политики Германии и увеличения оборонных расходов — Организация сотрудничества и экономического развития (ОЭСР, англ. Organization for Economic Co-operation and Development) понизила прогнозы роста, а Германия и Италия рассматривают возможность ухудшения собственных официальных экономических прогнозов.
Более высокие ставки обычно поддерживают валюту при сильной экономике, однако в условиях кризиса на Ближнем Востоке это правило не работает из-за ограничений поставок. Из-за кризиса страны Персидского залива сокращают инвестиции за рубежом. В нидерландской банковской группе ING считают, что ужесточение глобальных финансовых условий сильнее всего ударит по чувствительным к экономическому росту валютам — в частности, по евро. В краткосрочной перспективе стратеги Morgan Stanley ожидают снижения евро до $1,13.
Данные по опционам также указывают на более сильное ослабление евро, чем предполагает средний прогноз аналитиков Bloomberg — около $1,20 к концу года. За несколько недель рынок перешел от ожиданий долгосрочного укрепления евро к более осторожной оценке перспектив валюты.
Спрос на защиту от падения евро в начале марта достиг максимума за четыре года. Более долгосрочные показатели показывают, что трейдеры, которые в прошлом году платили значительную премию за ставки на рост евро, сейчас полностью отказались от этой стратегии. Настроения на рынке стали нейтральными, пишет издание.
В то же время сохраняется устойчивый спрос на защиту от ослабления евро по отношению к валютам-убежищам (франк, иена, доллар США) и товарным валютам — ставки на понижение евро почти в четыре раза превышают ставки на рост по отношению к японской иене. Похожая, хотя и менее выраженная динамика наблюдается по отношению к швейцарскому франку и австралийскому доллару.
Некоторые валюты инвесторы традиционно считают более надежными в периоды рыночной нестабильности, кризисов или геополитических рисков — их называют валютами-убежищами. К ним относится франк, иена и доллар США.
Товарной валютой называют валюту государства, экономика которого сильно зависит от экспорта природных ресурсов. К примеру — канадский доллар, австралийский доллар, крона и рубль.
Тем не менее ситуация по всем валютным парам не является однозначно негативной для евро. Так, по данным Depository Trust & Clearing Corporation, в этом месяце трейдеры тратят более чем в четыре раза больше за ставки на рост евро по отношению к британскому фунту, чем за ставки на его снижение.
Читайте «РБК Инвестиции» в Mах.
