Эксперт НПФ «Будущее» спрогнозировала сокращение количества фондов
Как изменится количество НПФ в будущем
В ближайшем будущем число фондов сократится — они станут крупнее, расширится линейка пенсионных продуктов. На определенном историческом этапе в России число фондов перевалило за тысячу. Сегодня их осталось 32. И такой вектор развития сохранится.
Небольшим фондам сложно быть устойчивыми из-за высоких требований рынка к качеству пенсионных услуг, уровню сервиса, сохранности средств и надежности НПФ. Все это могут обеспечить только крупные, стабильные организации, подчеркнула эксперт.
К НПФ «Будущее» в 2025 году присоединились шесть фондов: МНПФ «Большой», НПФ «Достойное Будущее», НПФ «Перспектива», НПФ «Федерация», «НПФ «Телеком-Союз», «НПФ «Оборонно-промышленный фонд имени В. В. Ливанова» (НПФ «ОПФ»).
Как изменятся стратегии пенсионных фондов
В рамках новых пенсионных продуктов фонды разнообразят и инвестиционные стратегии. Для молодой аудитории уместно предлагать более рискованные инвестиционные стратегии.
Стратегии для молодых вкладчиков предполагают бóльшую долю акций и отсутствие обязательств фондов каждый год показывать положительную доходность. С возрастом эта стратегия может становиться более консервативной, потому что к достижению вкладчиком пенсионного возраста фонды должны прийти с сохраненным накопленным капиталом и доходностью.
Индустрия частных пенсионных фондов в ближайшие годы будет активно развиваться, предлагать клиентам все больше новых финансовых инструментов, в том числе с активным вовлечением работодателей. Такая тенденция поможет увеличить у россиян коэффициент замещения на пенсии (соотношение между пенсией и зарплатой после выхода на заслуженный отдых).
В ноябре 2025 года был подписан закон о налоговом стимулировании работодателей при участии в софинансировании. В рамках налоговых изменений взносы работодателей по ПДС будут учитываться в размере, не превышающем 12% от суммы расходов на оплату труда, а страховыми взносами не будут облагаться суммы в пределах 12% от базы для исчисления страховых взносов по конкретному работнику за расчетный период.
Кроме того, стоит дать возможность негосударственным пенсионным фондам, как страховым и управляющим компаниям, стать не только монопродуктовыми организациями, но еще и многофункциональными.
Это позволило бы, например, клиентам НПФ, придя в фонд в разные периоды жизни, получать разные финансовые продукты в зависимости от потребностей на текущий момент. Мера может стать значительным драйвером для отрасли.
Ранее Минфин подтвердил «РБК Инвестициям», что вопрос возможной дифференциации пенсионного портфеля для различных категорий граждан обсуждается. «Действующее законодательство России не содержит прямых ограничений и не препятствует негосударственным пенсионным фондам предусматривать различные инвестиционные портфели для различных категорий граждан. В данном случае речь может идти и о донастройке регулирования», — отметили в ведомстве.
Почему в ближайшие годы доходность от инвестиций НПФ будет выше вкладов
НПФ традиционно инвестируют средства клиентов более консервативно, и доходность в отдельные годы может отставать от предложений банков по краткосрочным вкладам. Но в ближайшие годы доходность по продуктам НПФ будет выше.
Большинство пенсионных фондов использовали возможности двух последних лет, когда на рынке были высокие доходности для формирования долгосрочных портфелей по высоким ставкам. И если вы откроете предложение любого банка по вкладу, например, на три года, то увидите не более 6–7% годовых. А НПФ уже обеспечили более высокую доходность как минимум на этот период.
На 15 декабря, по данным ежедневного индекса FRG100, в 85 крупнейших банках средняя ставка по вкладам на сумму от ₽100 тыс. в зависимости от срока составляет:
- на один месяц — 13,18% годовых (+0,35 п.п. за неделю);
- на три месяца — 13,89% (+0,07 п.п.);
- на шесть месяцев — 13,14% (+0,04 п.п);
- на год — 11,74% (+0,01 п.п.);
- на три года — 9,34% (+0,03 п.п.).
По данным Банка России, средневзвешенная доходность пенсионных накоплений (ПН) негосударственных пенсионных фондов (НПФ) за девять месяцев 2025 года составила 13,1% годовых, пенсионных резервов (ПР) — 15,9% годовых.
Медианная доходность фондов за девять месяцев 2025 года в годовом выражении составила 20,8% годовых по ПН и 19,3% годовых по ПР.
ЦБ отметил, что все фонды, осуществляющие деятельность по обязательному пенсионному страхованию (ОПС), и 31 из 32 фондов, осуществляющих деятельность по НПО и/или формированию долгоcрочных сбережений, продемонстрировали доходность выше уровня инфляции.
«НПФ в третьем квартале 2025 года показали доходность ниже (3,1% по ПН и 3,4% по ПР), чем во втором квартале (3,7% по ПН и 4,4% по ПР), что связано с замедлением роста рынка облигаций (основной инструмент инвестирования пенсионных средств). Доход НПФ, как и в предыдущем квартале, был обеспечен преимущественно купонами по облигациям», — сказано в отчете.
