Минфин выпустит суверенные облигации в юанях в декабре 2025 года
Минфин России сообщил о планируемом в декабре дебютном размещении государственных ценных бумаг Российской Федерации, номинированных в китайских юанях.
«Инвесторам будут предложены два выпуска облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом, номинированных в китайских юанях, со сроками до погашения от 3 до 7 лет, купонным периодом 182 дня и номинальной стоимостью одной облигации 10 000 китайских юаней», — следует из сообщения в телеграм-канале ведомства.
Объемы эмиссии и ставки купонного дохода по выпускам будут определены по итогам сбора книги заявок, запланированного на 2 декабря, а техническое размещение планируется 8 декабря. Приобретение облигаций и получение выплат по ним будет доступно в китайских юанях или в российских рублях по выбору инвестора.
Сбор книги заявок будет происходить в букбилдере Московской биржи. Централизованное хранение сертификатов выпусков облигаций будет осуществляться в НРД.
«Мы ожидаем, что доходность по данным выпускам составит около 6-6,5% годовых. Уверены, что инструмент вызовет интерес у инвесторов. Однако важно понимать, что это первые выпуски. Суверенной кривой доходности предстоит сформироваться», — прокомментировал инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции » Станислав Клещев.
В декабре 2024 года директор департамента государственного долга и государственных финансовых активов Минфина России Денис Мамонов говорил в интервью «РБК Инвестициям», что Минфин не планирует в 2025 году привлечение средств в иностранных валютах. Среди необходимых факторов, которые позволят разместить суверенный долг не в рублях, он называл наличие существенного спроса от иностранных участников, а также необходимость построения инфраструктурных мостов, в частности с Китаем.
Идея о размещении ОФЗ в юанях обсуждалась с 2015 года. Осенью 2016 года представитель Минфина заявлял, что Россия может разместить первый выпуск ОФЗ в юанях объемом $1 млрд до конца года. Однако позднее выпуск юаневых гособлигаций отложили из-за регуляторных ограничений Китая.
В декабре 2016 года правительство разрешило выпускать ОФЗ в национальных валютах стран БРИКС и Шанхайской организации сотрудничества (ШОС).
Интерес к долговым бумагам в китайской валюте усилился в 2022 году. Тогда несколько российских компаний разместили юаневые облигации на внутреннем рынке. Первым это сделал «Русал».
В марте 2023 года премьер-министр Михаил Мишустин сообщил, что в России прорабатывается вопрос о выпуске ОФЗ и других инструментов в валютах дружественных стран.
В марте 2022 года правительство России утвердило перечень иностранных государств и территорий, которые совершают в отношении России или российских юридических и физических лиц недружественные действия. В список таких стран вошли все страны ЕС, а также Австралия, Великобритания, Исландия, Норвегия, Канада, Новая Зеландия, США, Украина, Япония и ряд других государств и территорий. Глава МИД Сергей Лавров заявлял, что Россия считает дружественными все государства, которые в этот список не попали.
Согласно данным CBonds на 12 ноября, в корпоративном сегменте российского рынка долга в обращении находятся 64 выпуска, номинированных в юанях. Самые крупные объемы привлечения через этот вид облигаций совершили «Роснефть», «Норникель», «Газпром капитал», «Полюс», «Эн+ Гидро», «ФосАгро», «Газпром нефть» и другие эмитенты .
В сентябре стало известно, что Китай готовится открыть внутренний рынок облигаций для крупнейших российских компаний. Планируется, что «Росатом», «Газпром» и, возможно, еще несколько крупнейших игроков смогут впервые с 2017 года разместить так называемые панда-бонды на материковом рынке Китая.
Панда-бонды — это долговые бумаги, которые позволяют иностранным компаниям привлекать финансирование на внутреннем рынке КНР напрямую в юанях.
Для российских эмитентов, отрезанных от западных рынков капитала, заимствования денег в юанях в крупных объемах становятся ключевой альтернативой еврооблигациям, особенно с учетом роста торговых и финансовых потоков между Россией и Китаем.
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.
