Крупнейший суверенный фонд показал лучший результат с 2023 года
Государственный пенсионный фонд Норвегии (Government Pension Fund Global, GPFG), самый большой фонд национального благосостояния в мире, показал лучший квартальный результат по доходности с конца 2023 года, сообщил Bloomberg. Доходность вложений фонда составила 6,4% во втором квартале 2025 года, в том числе благодаря росту фондового рынка.
В целом за первое полугодие доходность фонда составила 5,7%, что на 5 базисных пунктов ниже эталонного показателя, говорится в отчете Norges Bank Investment Management. Положительный вклад внесли инвестиции в акции технологического и финансового секторов, а отрицательный — в сектор здравоохранения.
Укрепление курса норвежской кроны оказало негативное влияние на результаты фонда. За первую половину 2025 года фонд получил прибыль в размере 698 млрд крон (около $68,4 млрд по текущему курсу) без учета изменения валютных курсов. С учетом курсовых разниц он получил убыток в 311,8 млрд норвежских крон ($30,5 млрд).
Объем активов под управлением фонда на конец первого полугодия достиг $1,9 трлн, или 19,6 млрд норвежских крон. С начала года стоимость фонда снизилась на 156 млрд норвежских крон (-$15,3 млрд).
Norges Bank Investment Management — подразделение Норвежского центробанка, которое управляет фондом Government Pension Fund Global.
Фонд инвестирует в акции, облигации , недвижимость в крупных городах мира, которая приносит доход от аренды, и в инфраструктуру для возобновляемых источников энергии, в основном в ветроэнергетические и солнечные проекты.
Большая часть фонда вложена в акции около 8500 компаний. По состоянию на 30 июня 2025 года в акции было инвестировано 70,6% средств фонда. Еще 27,1% вложено в облигации, 1,9% — в недвижимость и еще 0,4% — в инфраструктуру возобновляемых источников энергии.
Вложения в акции принесли фонду во втором квартале доходность в 8,45%. По итогам первого квартала 2025 года потери от инвестиций фонда GPFG в акции составили 1,6%. При этом инвестиции в инфраструктурные активы, не торгующиеся на бирже, принесли 8,1% (1,23% в первом квартале), говорится в отчете. Небольшой положительный вклад в общий результат также внесли облигации и вложения в недвижимость.
В первой половине года фонд увеличил долю в некоторых крупнейших активах, в том числе в NVIDIA, Apple, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, Tesla и Berkshire Hathaway. При этом фонд сократил долю в Microsoft, Alphabet, Meta (признана в России экстремистской организацией и запрещена) и Broadcom.
Кроме того, фонд сократил инвестиции в нефтяную отрасль. В первой половине года доля суверенного фонда Норвегии в акциях Exxon Mobil, Chevron, BP и TotalEnergies снизилась. В частности, фонд сократил свою долю в Exxon до 1,32% по сравнению с 1,46% на конец 2024 года. Доля Shell за тот же период снизилась с 2,78% до 2,55%. По состоянию на конец первого полугодия на этот сектор приходилось в общей сложности 2,9% портфеля акций фонда.
NBIM консультируется с внешним советом по этике, который регулярно оценивает портфель и рекомендует компании для исключения или наблюдения. В августе стало известно, что крупнейший суверенный фонд продал израильские активы из-за кризиса в Газе.
Ранее Минфин Норвегии обратился в Norges Bank Investment Management, который управляет суверенным фондом страны, с просьбой пересмотреть инвестиции в израильские компании на фоне гуманитарного кризиса в секторе Газа. Проверка началась на прошлой неделе после сообщений в СМИ о том, что фонд приобрел более 2% в израильской компании по производству реактивных двигателей, которая предоставляет услуги вооруженным силам Израиля, в том числе техническое обслуживание истребителей.
В результате фонд отказался от инвестиций в 11 израильских компаний и сообщил о расторжении всех контрактов с внешними управляющими в Израиле. Все инвестиции в израильские компании, которыми управляли внешние УК, будут переведены в собственные компании фонда. По состоянию на конец первого полугодия 2025 года фонд владел активами в 61 израильской компании.
Норвежский государственный пенсионный фонд был создан в 1996 году. Он инвестирует доходы Норвегии от добычи нефти и газа за рубежом, чтобы норвежская экономика не перегревалась. За 2024 год государственный пенсионный фонд Норвегии сообщал о рекордной прибыли в 2,511 трлн норвежских крон ($221,8 млрд). Общая доходность инвестиций составила 13%.
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.
