Индекс гособлигаций Мосбиржи впервые за год поднялся выше 118 пунктов
Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) в четверг, 17 июля, поднялся на 0,7% выше уровня закрытия вторника, достигнув отметки 118,02 пункта по состоянию на 10:06 мск. Выше 118 пунктов индекс поднялся впервые с 6 марта 2024 года.
По состоянию на 10:27 мск индекс скорректировался и находится на отметке 117,91 пункта (+0,61%).
На кривой бескупонной доходности ОФЗ несколько дней подряд растет горб, сокращая инвертированную часть. Сейчас последняя наблюдается на участке до двух лет, затем кривая приобретает нормальный вид — с доходностью, растущей по мере увеличения срока, на участке бумаг с погашением через 3–15 лет и затем снова инвертированная доходность в бумагах 20–30 лет. Начиная с десятилетних облигаций кривая фактически имеет плоский вид с минимальным спредом, доходности на горизонте до 30 лет находятся в пределах 14,22–14,25%.
Согласно данным кривой бескупонной доходности ОФЗ на 10:15 мск 17 июля, наибольшую доходность на рынке (14,05–14,52% годовых) предлагают самые короткие выпуски — до года. Годовые бумаги торгуются с доходностью 13,96%, двухлетние — 13,9%.
Максимальная доходность по последней сделке — 14,35% по ОФЗ 26229 с погашением в ноябре 2025 года, а минимальная доходность по ОФЗ 26238 с погашением в мае 2041 года — 14%.
Индекс государственных облигаций Московской биржи RGBI (Russian Government Bond Index) — основной индикатор рынка российского государственного долга. Он включает наиболее ликвидные облигации федерального займа (ОФЗ) с дюрацией более одного года. Индекс рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен. По состоянию на 17 июля 2025 года в индекс входят 26 гособлигаций.
Исторически максимальное значение индекса RGBI — 157,56 пункта — было зафиксировано 21 мая 2020 года. Исторический минимум индекса RGBI был достигнут 11 февраля 2009 года, тогда на закрытии торгов его значение опустилось до 92,18 пункта.
Позитивом для долгового рынка выступает сообщение Банка России о том, что в прошлом месяце текущий рост потребительских цен замедлился до цели регулятора по инфляции в 4%, пишет эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин.
«Правда, в ежемесячном обзоре ЦБ отметил, что ее стабилизация на этом уровне требует поддержания жестких денежно-кредитных условий продолжительное время. Поэтому траектория ключевой ставки будет определяться скоростью снижения инфляции и инфляционных ожиданий, балансом рисков для достижения цели по инфляции в 2026 году», — заметил эксперт.
Индекс растет после публикации недельной инфляции, которая составила 0,02%, считает главный аналитик Ингосстрах Банка Петр Арронет. По его словам, вероятность снижения ключевой ставки более чем на 1 п.п. стала выше, а рост индекса будет продолжаться вплоть до заседания Банка России 25 июля.
По данным Росстата, индекс потребительских цен за неделю с 8 по 14 июля вырос на 0,02% против 0,79% за предыдущую неделю. По оценкам Минэкономразвития, в годовом выражении инфляция замедлилась с 9,45% до 9,34%. Всего с начала года ИПЦ вырос на 4,61%.
«В июне годовая инфляция уменьшилась до 9,4%. Месячный рост цен с исключением сезонности составил 4,0% в пересчете на год», — следует из информационно-аналитического комментария Банка России «Динамика потребительских цен».
Рост индекса продолжается на ожиданиях снижения ключевой ставки, отмечает начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелев.
«Позитив будет длиться ровно столько, сколько будут актуальны ожидания снижения ставки и сколько будет продолжаться само снижение ставки. Уровней можно достигнуть очень приличных, если к концу года увидим «ключ» на уровне 15–16%, то RGBI может быть 130–140 пунктов», — делает предположение эксперт.
Рынок ожидает снижения ключевой ставки Банка России на заседании 25 июля и таргетирует более серьезный шаг — сразу на 2 п.п., рассказала ведущий аналитик инвесткомпании «Цифра брокер» Наталия Пырьева. Однако, по ее мнению, такой оптимизм будет исчерпан по факту решения Банка России.
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.
