ЦБ допустил снижение ключевой ставки более чем на 1 п.п. уже в июле
Банк России допускает возможность снижения ключевой ставки более чем на 100 базисных пунктов (100 б.п. = 1 п.п.) уже в июле, если инфляция выйдет на траекторию, позволяющую достичь показателя на уровне 4% в 2026 году. Об этом сообщил журналистам заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин в рамках Летней макроэкономической школы Банка России, которая проходит в Санкт-Петербурге, передает корреспондент «РБК Инвестиций».
«Решение на июльском заседании будет диктоваться степенью нашей уверенности того, что инфляция движется по той траектории, которая обеспечит возвращение к инфляции 4% в 2026 году. Если данные, которые к этому моменту поступят по экономике, по рынку труда, по кредитной активности, по самой инфляции, по инфляционным ожиданиям, будут говорить о том, что замедление инфляции до 4% согласуется и с более значимым шагом, то такой вариант также будет рассмотрен», — добавил он.
Заботкин пояснил, что «более значимый шаг» означает более значимое сокращение ставки, чем на заседании в июне. Тогда регулятор понизил ставку на 1 п.п. — с 21% до 20%.
Зампред ЦБ также сообщил, что на июльском заседании будет уточнен прогноз по среднему значению ключевой ставки на этот и на следующий год. «Более того, будет дан прогноз на 2028 год. Как всегда, мы это делаем на июльском заседании. Соответственно <…> траектория ключевой ставки будет уточнена как часть пересмотра прогноза», — сказал Алексей Заботкин.
Среди главных проинфляционных факторов, исходя из резюме обсуждения на заседании 6 июня, Алексей Заботкин назвал тот факт, что инфляционные ожидания снижаются «более нехотя, чем хотелось бы иметь», при уже наблюдающемся замедлении инфляции. «И второе — это то, что пока нет исчерпывающих данных о том, что степень жесткости рынка труда для работодателей значимо снижается», — добавил он.
В последнем пресс-релизе по итогам июньского заседания по ставке регулятор подчеркнул, что проинфляционные риски уменьшились, но все еще преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. К первым ЦБ относит «отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста», высокие инфляционные ожидания, а также ухудшение условий внешней торговли.
Что касается дезинфляционных рисков, то они, как считают в Банке России, связаны с более значительным замедлением роста кредитования и внутреннего спроса под влиянием жесткой ДКП.
