Банк России указал на противоречие при IPO государственных компаний
IPO государственных компаний потенциально могут быть интересны инвесторам, но ситуация с директивным голосованием «перебивает любые положения корпоративного кодекса». Об этом заявила на ПМЭФ-2025 глава Банка России Эльвира Набиуллина, ее слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».
«IPO государственных компаний потенциально может быть интересно инвесторам, потому что когда за компанией стоит государство с мощным финансовым ресурсом и в сложный момент может поддержать, это некоторая дополнительная гарантия устойчивости, предсказуемости компании», — отметила Набиуллина.
В то же время директивное голосование перебивает любые положения корпоративного кодекса, заметила глава ЦБ.
«Улучшай, не улучшай корпоративный кодекс (кодекс корпоративного управления. — «РБК Инвестиции»), если есть директива от государства, понятно, что все члены совета директоров, назначенные государством, проголосуют по этой директиве», — сказала Набиуллина.
IPO госкомпаний — это не только готовность государства предложить свои акции на рынке, но должна быть готовность и поменять подходы в управлении этими компаниями, потому что иначе IPO госкомпаний не будет интересно инвесторам, заметила глава ЦБ.
Когда в компании после приватизации остается госконтроль, то он остается для того, чтобы компания выполняла какие-то стратегические задачи для государства. Если этих стратегических задач нет, то надо компанию продавать полностью, продолжила свою мысль Эльвира Набиуллина.
«Как инвестор, я думаю, считывает это: что компания будет направлять ресурсы на какие-то проекты, важные для государства, вне зависимости от экономической отдачи. Эти проекты, отчасти, могут быть и убыточными и так далее. Вот это противоречие надо разрешить. Как? Это не так просто. Не так просто, но это нам, на мой взгляд, надо поменять», — сказала Набиуллина.
Глава ЦБ предложила «подумать о четких правилах и заранее известных инвестору пределах решений по директивам правительства». «Именно по каким вопросам принимаются директивы. Это могут быть единые принципы, могут быть индивидуализированными для каждой компании, но они должны быть заранее известны перед IPO», — заявила Эльвира Набиуллина.
Три четверти частных российских инвесторов заявили о готовности инвестировать в государственные компании в случае их IPO. Таковы результаты опроса, который провели «СберИнвестиции» накануне Петербургского международного экономического форума.
Согласно опросу, 75% инвесторов будут инвестировать в госкомпании, если те выйдут на IPO, а 65% готовы держать эти бумаги в портфеле дольше обычного. Среди наиболее ожидаемых эмитентов респонденты выделили «Росатом», «Роснано», «Ростех», «Роскосмос», РЖД и «Дом.РФ».
При этом инвесторы хотят увидеть на бирже не только госкорпорации, но и компании из новых отраслей. Наибольший интерес вызывают атомная и космическая промышленность, туризм, ресторанный бизнес и креативные индустрии. Более половины респондентов ждут IPO компаний из атомной отрасли, 43% — из космической, а четверть — из образовательного и ресторанного бизнеса.
Ранее в ходе ПМЭФ-2025 министр финансов Антон Силуанов сообщил, что государство заинтересовано в привлечении новых денег в компании с госучастием. Минфин ожидает проведения IPO госкомпаний из энергетического, транспортного и финансового секторов.
