Индекс гособлигаций RGBI поднялся выше 111 пунктов впервые с 26 марта
Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) на открытии торгов во вторник, 3 июня, поднялся на 0,64% выше уровня закрытия 2 июня, достигнув отметки 111,09 пункта по состоянию на 10:28 мск. Выше 111 пунктов индекс поднялся впервые с 26 марта.
Индекс государственных облигаций Московской биржи RGBI (Russian Government Bond Index) — основной индикатор рынка российского государственного долга. Он включает наиболее ликвидные облигации федерального займа (ОФЗ) с дюрацией более одного года. Индекс рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен. По состоянию на 3 июня 2025 года в индекс входят 26 гособлигаций.
Исторически максимальное значение индекса RGBI — 157,56 пункта — было зафиксировано 21 мая 2020 года. Исторический минимум индекса RGBI был достигнут 11 февраля 2009 года, тогда на закрытии торгов его значение опустилось до 92,18 пункта.
Рост, вероятнее всего, вызван уже классическим ажиотажем перед заседанием Банка России, считает аналитик инвесткомпании «Цифра брокер» Егор Зиновьев. По его словам, спекулянты и долгосрочные инвесторы проявляют повышенную активность, чтобы купить подешевле, что в свою очередь подстегивает рост индекса.
«Рынок ждет от заседания смягчения риторики регулятора, что также может давать дополнительный рост индексу. В случае снижения ставки, как мы предполагаем — до 19%, индекс RGBI может добраться до 115–116 пунктов», — рассказал аналитик.
Аналитики УК «Первая» отметили, что хоть геополитика и остается существенным фактором для российского рынка, но, учитывая динамику последних сессий, решения Банка России, вероятно, сейчас оказывают большее влияние на долговой рынок.
Очередное заседание Банка России по ключевой ставке пройдет уже 6 июня. Эксперты, опрошенные «РБК Инвестициями», ожидают, что риторика ЦБ на грядущем заседании продолжит смягчаться и может появиться сигнал о будущем снижении, однако ставка пока останется на прежнем уровне — 21% годовых.
Участники консенсус-прогноза РБК — аналитики крупных российских банков и инвестиционных компаний — в большинстве своем также предполагают сохранение ставки на прежнем уровне, однако треть из них все же допускает, что ставка ЦБ будет снижена.
С приближением заседания ЦБ в пятницу рост индекса RGBI продолжается, а ожидания смягчения сигнала регулятора (или даже снижения ставки) остаются высокими, пояснил управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич. При этом аналитик отметил, что комментарии регулятора будут иметь существенное значение для рынка — в отсутствие намека на снижение «ключа» на ближайших заседаниях индекс рискует скорректироваться до 108–109 пунктов.
Доходности краткосрочных и среднесрочных облигаций остаются выше доходностей облигаций с более долгими сроками погашения, согласно данным кривой бескупонной доходности ОФЗ. На 10:19 мск 2 июня наибольшую доходность на рынке (19,63–17,58% годовых) предлагают самые короткие выпуски — до года. Годовые бумаги торгуются с доходностью 17,05%, двухлетние — 16,12%, трехлетние — 15,74%. Начиная с пятилетних облигаций кривая фактически имеет плоский вид с минимальным спредом — доходности на горизонте до 30 лет находятся в диапазоне 15,28–15,45%.
Максимальная доходность по последней сделке — 21,18% по ОФЗ 26234 с погашением в июле 2025 года, а минимальная доходность по ОФЗ 26238 с погашением в мае 2041 года — 15,01%.
