Эйфория прошла: валютные трейдеры продолжили ставить на падение доллара
Валютные трейдеры продолжают ставить на падение доллара, несмотря на рост американской валюты в понедельник, 12 мая, сообщает Bloomberg. Данные рынка опционов показывают, что номинальная стоимость контрактов на ослабление доллара на этой неделе достигает около $61 млрд, тогда как объем ставок на рост американской валюты — $55 млрд.
На торгах 12 мая доллар вырос на 1% — это лучший внутридневной результат со времен президентских выборов в США. Поводом стали новости о перерыве в торговой войне между Китаем и США. Стороны согласились снизить пошлины на 90 дней. Китай понизил тарифы на американские товары со 125 до 10%, а США на китайские — со 145 до 30%. Тем не менее рынок по-прежнему опасается рисков, связанных с торговыми войнами и наступлением рецессии в США.
Торговая война и другие политические решения администрации США подорвали позиции американской валюты как безопасного актива. Поэтому нынешнего «перемирия» недостаточно для смены настроений среди участников рынка. Главный инвестиционный директор UBS Wealth Management Марк Хефеле считает, что неопределенность по-прежнему высока и внимание инвесторов в конечном счете сместится к возможности заключения долгосрочного торгового соглашения.
До введения взаимных пошлин 2 апреля аналитики указывали на то, что агрессивная тарифная политика Трампа будет способствовать укреплению доллара в краткосрочной перспективе. При этом предполагалось, что доллар может ослабеть на поздней стадии торговых войн на фоне сокращения торгового дефицита США и снижения спроса на доллары со стороны иностранных компаний (это то, что и ставил своей целью президент США Дональд Трамп). Однако в реальности произошло наоборот — доллар ослабел, причем это сопровождалось повышением реальной доходности на рынке облигаций.
«Опытные инвесторы узнают эту закономерность. Это то, что мы обычно видим во время кризиса на развивающихся рынках, когда инвесторы теряют доверие к правительству страны и его способности обслуживать свой долг. Результатом становится отток капитала и быстрая распродажа государственных облигаций по мере увеличения премии за риск», — отмечает стратег Panmure Liberum Йоахим Клемент.
Опасениям по поводу тарифной политики сопутствуют ожидания насчет сохранения высокой инфляции в США. Как сообщает Bloomberg, облигационные трейдеры рассчитывают всего на два снижения ключевой ставки ФРС в этом году.
Несмотря на неопределенность, американский рынок акций продолжает восстановление после апрельского падения на 19% по сравнению с максимумами февраля. Так, в Goldman Sachs прогнозируют, что в течение следующих 12 месяцев S&P 500 может достигнуть отметки 6500 пунктов. Однако инвестбанки сохраняют осторожность. С учетом тревожного экономического фона в UBS Global Wealth Management понизили рейтинг акций США с привлекательного до нейтрального, заявив, что соотношение риска и прибыли стало более сбалансированным после коррекции от апрельского минимума.
Макроэкономический термин, обозначающий значительное снижение экономической активности. Главный показатель рецессии – снижение ВВП два квартала подряд.
