ВЭБ.РФ впервые в России выпустил корпоративные облигации нового типа
Государственная корпорация развития «ВЭБ.РФ» успешно закрыла книгу заявок по выпуску биржевых облигаций серии ПБО-002Р-50 c плавающей ставкой, привязанной к приросту индекса RUONIA, сообщили в корпорации. Размещение стало первым для корпоративных флоатеров с привязкой к срочной версии RUONIA на рынке. Ранее бумаги с новой формулой расчета купонного дохода в прошлом году разместил Минфин в двух выпусках совокупным объемом почти на ₽2 трлн.
Спрос на облигации серии ПБО-002Р-50 составил почти ₽100 млрд, что позволило компании увеличить объем размещения с планируемых ₽30 млрд до ₽50 млрд. В связи с высоким спросом компания смогла и снизить спред к приросту индекса RUONIA — с 270 б.п. до 230 б.п.
«В процессе сбора заявок был получен позитивный отклик со стороны инвесторов, оценивших преимущества структуры выпуска, учитывающей капитализацию ставки RUONIA. Заявленный уровень спроса позволил снизить ориентир по спреду и увеличить первоначально маркетируемый объем выпуска», — сообщили в компании.
RUONIA (Ruble Overnight Index Average) — средняя процентная ставка однодневных кредитов или депозитов в рублях для банков. Расчетом ставки занимается Банк России.
Срочная версия RUONIA отражает фактическую стоимость заемных средств на рынке за прошедший процентный период, что способствует сглаживанию доходности и снижению волатильности облигаций.
Техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 8 апреля. Параметры выпуска облигаций серии ПБО-002Р-50:
- ISIN — RU000A10B8D9;
- дата погашения — 06.04.2027;
- номинал — ₽1000;
- купон — RUONIA + 230 б.п.;
- периодичность выплаты купона — 4 раза в год;
- рейтинг компании — АКРА АAА (RU), «Эксперт РА» ruAAА.
В конце ноября 2024 года Минфин сообщил о выпуске флоатеров нового формата — ОФЗ-ПК 29026 и 29027, — которые учитывают капитализацию RUONIA вместо простой средней.
Аукционы по двум новым флоатерам стали самыми крупными размещениями 2024 года и за всю историю рынка госдолга: бумаги ОФЗ-ПК 29026 был раскуплены полностью на ₽1 трлн, бумаги ОФЗ-ПК 29027 выкупили на ₽999,734 млрд.
В конце марта Банк России сообщил «РБК Инвестициям», что ожидает появления на долговом рынке облигаций корпоративных эмитентов с привязкой к срочным версиям RUONIA как к новому процентному эталону.
«Срочная версия является надежным инструментом, защищающим эмитента от резких процентных шоков. Полагаем, что вслед за Минфином крупнейшие корпоративные заемщики будут выпускать облигации с привязкой к срочным версиям как к новому процентному эталону», — рассказали в пресс-службе регулятора.
Банк России выступал одним из инициаторов перевода гособлигаций с плавающим купоном на срочную версию RUONIA, во время разработки процентного индикатора регулятор обращался в Минфин для внедрения срочной версии в долговые операции, субсидии и размещение ликвидности Федерального казначейства, сообщили в ЦБ.
Интерес к выпуску подобных облигаций проявляет также ВТБ, сообщив «РБК Инвестициям», что у компании зарегистрирована программа облигаций, предусматривающая различные формулы доходности, в том числе на базе срочной RUONIA.
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть юридическое лицо (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.
