В «Т-Инвестициях» предсказали снижение ставки ЦБ до 13% к концу года
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
Аналитики «Т-Инвестиций» в базовом сценарии ожидают снижения ключевой ставки Банка России с текущего уровня 21% до 13% к концу года. Об этом говорится в обновленной стратегии брокера на 2025 год.
Эксперты обновили стратегию с учетом резкого роста рынка акций в начале года и новых вводных по геополитической ситуации. В «Т-Инвестициях» полагают, что текущий уровень ключевой ставки 21% — пик цикла ужесточения денежно-кредитной политики Банком России.
На предыдущем заседании в феврале Центробанк сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Регулятор второй раз подряд оставил ставку неизменной, однако уровень показателя по-прежнему находится на историческом максимуме. Следующее заседание совета директоров Банка России по ставке пройдет 21 марта 2025 года.
По прогнозам аналитиков «Т-Инвестиций», в первом квартале регулятор сохранит выжидательную позицию для оценки эффекта уже реализованного ужесточения. Во втором квартале 2025 года значительное торможение кредитования и охлаждение экономики, в том числе потребительского спроса, должны подготовить почву для разворота монетарной политики, считают аналитики. С учетом рекордного уровня ставок их снижение в отсутствие значимых внешних шоков может происходить весьма быстро. Поэтому в компании ожидают ключевую ставку на уровне 13% к концу 2025 года и ее дальнейшего снижения в 2026 году.
При этом эксперты предупредили, что неопределенность относительно динамики ключевой ставки остается высокой. Помешать реализации базового сценария может рост инфляции в России из-за геополитической напряженности, динамики рубля, бюджетных сюрпризов и ухудшения рынка труда. Кроме того, Банк России может удерживать высокую ставку долгое время, чтобы добиться устойчивого снижения инфляции. В случае реализации таких рисков Банк России может вновь перейти к повышению ключевой ставки и довести ее до 23%.
Эксперты брокера считают, что текущая ситуация на фондовом рынке выглядит хорошей точкой входа практически во все финансовые активы. В сложившейся ситуации, по мнению аналитиков, инвесторам стоит обратить внимание на рынок акций и ОФЗ, которые будут расти на фоне смягчения монетарной политики ЦБ. Тем временем золото и валютные облигации также нужны в портфеле для защиты от внешних рисков и ослабления рубля.
В «Т-Инвестициях» выбрали топ-13 наиболее перспективных акций на российском рынке:
- ЛУКОЙЛ (LKOH) — целевая цена ₽8500 за акцию в перспективе года, потенциал роста — около 17%;
- обыкновенные акции «Татнефти» (TATN) — целевая цена ₽800, потенциал роста — около 15%;
- «ИКС 5» (X5) — целевая цена ₽3850, потенциал роста — около 12%;
- Henderson (HNFG) — целевая цена ₽810, потенциал роста — около 20%;
- «Полюс» (PLZL) — целевая цена ₽ 23500, потенциал роста — около 20%;
- НЛМК (NLMK) — целевая цена ₽180, потенциал роста — около 11%
- «Яндекс» (YDEX) — целевая цена ₽5300, потенциал роста — около 15%;
- «Аренадата» (DATA) — целевая цена ₽210, потенциал роста — около 42%;
- «Группа Астра» (ASTR) — целевая цена ₽610, потенциал роста — около 36%;
- Ozon (OZON) — целевая цена ₽5100, потенциал роста — около 26%;
- «Хэдхантер» (Headhunter; HEAD) — целевая цена ₽4400, потенциал роста — около 25%;
- обыкновенные акции «Сбера» (SBER) — целевая цена ₽347, потенциал роста — около 9%;
- ЦИАН (CIAN) — целевая цена ₽750, потенциал роста — около 30%.
Аналитики полагают, что акции могут предложить доходность в среднем более 20% на горизонте года за счет дивидендов, увеличения прибылей компаний и роста котировок. Это произойдет на фоне снижения процентных ставок, сокращения геополитических риск-премий и перетока средств из фондов денежного рынка. Кроме того, акции могут стать хорошим инструментом для защиты портфеля от инфляции, сообщили эксперты брокера.
