Аналитики SberCIB снизили прогноз по курсу доллара в 2025 году на ₽10
Аналитики SberCIB Investment Research обновили прогноз по курсу доллара на 2025 год, в котором понизили таргет со ₽115 до ₽105 на конец года. Среди главных факторов текущего укрепления рубля с начала года эксперты называют рост продаж валюты экспортерами, а также снижение геополитической напряженности. В такой ситуации аналитики не исключают укрепление курса рубля до ₽85 уже в ближайшие недели.
Для того чтобы курс рубля стал устойчивым, нужен значительный приток капитала или существенный рост экспорта, добавляют они. «При текущем уровне поставок справедливый курс рубля, по оценке экспертов, — ₽105 за доллар. Если объем экспорта не восстановится, то нацвалюта постепенно вернется к этому уровню до конца года», — рассуждают в инвестиционном подразделении Сбербанка.
Обновленный прогноз аналитиков выглядит следующим образом:
- первый квартал 2025 года — курс доллара ₽90;
- второй квартал — ₽95;
- третий квартал — ₽100;
- конец года — ₽105.
В конце ноября прошлого года прогноз аналитиков «Сбера» был больше смещен в сторону ослабления курса вплоть до отметки ₽115 к концу года. Тогда среди факторов, которые должны были оказывать давление на курс национальной валюты, аналитики выделяли высокую инфляцию, потенциальное сокращение экспорта или проблемы с расчетами, а также укрепление доллара из-за рисков замедления экономического роста в ЕС и Китае на фоне повышения администрацией президента США Дональда Трампа тарифных пошлин.
Укрепление курса рубля более чем на 10% с начала года во многом было продиктовано надеждами инвесторов на скорое разрешение геополитического конфликта. В частности, на следующий день после телефонного разговора президентов России и США 12 февраля ЦБ понизил официальный курс более чем на ₽3 в абсолютном выражении — с ₽94,0485 до ₽91,0313. На 20 февраля регулятор понизил курс доллара до ₽90,4268.
Эксперты «БКС Мир инвестиций» отмечают, что быстрое укрепление рубля выглядит как избыточная реакция на новости, особенно с учетом того, что недавние санкции в отношении нефтегазового сектора еще до конца не реализовали себя. Но брокер видит и фундаментальные причины для укрепления рубля — восстановление предложения и слабый спрос на валюту. Вместе с тем аналитики предупредили о рисках снижения национальной валюты в диапазон ₽95–100 за доллар в перспективе нескольких месяцев.
Текущее укрепление курса рубля не будет устойчивым, поскольку процесс смягчения внешних и внутренних ограничений может занять длительное время, поэтому уже в начале весны можно будет увидеть процесс постепенного ослабления курса рубля, отмечает аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. По его мнению, рубль уже получил свою долю позитива на ожиданиях сокращения геополитической премии в случае успешных переговоров между Россией и США.
«Однако с учетом текущих невысоких цен на нефть мы пока не меняем наш прогноз по курсу доллара на конец этого года — постепенное повышение USD/RUB в район ₽110», — добавил Потавин.
Ранее главный управляющий УК «Арикапитал» Алексей Третьяков допускал, что при позитивном сценарии в районе максимальной перекупленности укрепление курса рубля может достигнуть отметки ₽75–80 за доллар.
