Мосбиржа обсудит создание деривативов на инструменты долгового рынка
О возможности создания деривативов на инструменты долгового рынка заявил управляющий директор по фондовому рынку Московской биржи Борис Блохин в рамках XXII Российского облигационного конгресса, организованного Cbonds. «РБК Инвестиции » следили за трансляцией.
«Мы видим очень большой потенциал и, безусловно, будем внутри нашей команды обсуждать. Многие из вас помнят, что у нас были фьючерсы на корзину ОФЗ, были фьючерсы на ставки. Кажется, что время настало вспомнить все хорошее, что было, и сделать это еще лучше. Кажется, что рынку необходимо все больше деривативов на разные дюрации. Мы видим этот спрос», — сказал он.
На данный момент на Московской бирже не торгуются фьючерсы на отдельные выпуски ОФЗ, однако есть контракт на ценовой индекс гособлигаций RGBI. Индекс выступает основным индикатором российского суверенного долгового рынка.
« Фьючерс на RGBI «выстрелил» с середины года — по нему миллиарды оборота, только в августе он составил ₽4,5 млрд. Если говорить о потенциальных направлениях, то можно обсудить фьючерсы на более длинную дюрацию облигаций, возможно, фьючерсы на ставки», — добавил Борис Блохин, отвечая на вопросы журналистов в кулуарах конгресса.
Также Блохин рассказал о том, что площадка считает интересным инструментом публичности конвертируемые облигации . Он напомнил, что многие компании, которые проводят IPO, начинают с долгового рынка. При этом комбинирование разных типов финансирования — как долгового, так и акционерного капитала — увеличивает узнаваемость и ликвидность инструментов.
«Поэтому кажется правильным для компаний, которые сейчас думают, готовятся, ищут хороший момент, уже становиться публичными через выпуск облигаций и в дальнейшем использовать все возможные инструменты рынка капитала — акции, облигации, становиться полностью публичными. В связи с этим интересным инструментом, который мог бы построить мостик, могли бы быть конвертируемые облигации, которые эмитент мог бы использовать, если он планирует выходить уже на публичный рынок как публичное акционерное общество. Мы в этот инструмент верим», — резюмировал Блохин.
Конвертируемые облигации — это облигации, которые дают инвестору право конвертировать их в акции эмитента на заранее оговоренных условиях.
Как правило, такие бумаги имеют более низкую процентную ставку. Компаниям такие бумаги позволяют получить более дешевое финансирование и при этом временно избежать размытия акционерного капитала.
Этот риск инвесторам тоже нужно иметь в виду — когда и если они получат акции вместо облигаций, то цена этих акций может упасть. Конвертируемая облигация — по умолчанию инструмент для квалифицированного инвестора.
В начале 2024 года интерес инвесторов к рыночным облигациям, конвертируемым в акции, исследовала золотодобывающая компания «Полюс», об этом сообщал «Коммерсантъ».
Речь шла о трехлетнем выпуске юаневых бумаг с безотзывной офертой на их обмен на акции компании. Предполагалось, что обмен произойдет только при условии, что стоимость акций к дате погашения вырастет на Московской бирже более чем на 40–45%, в противном случае инвесторы получат полугодовой купон в размере 1,8–2,2% годовых.
Также в обращении находится один выпуск конвертируемых долларовых еврооблигаций Telegram Group (юрисдикция регистрации — Британские Виргинские острова) общим объемом $2,35 млрд. Бумаги дают возможность конвертировать их в акции в случае проведения IPO Telegram Group.
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть юридическое лицо (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Фьючерс — это разновидность производного (иногда говорят “вторичного») финансового инструмента. По сути, фьючерсом называется договор покупки или продажи некоего первичного инструмента с отложенным исполнением обязательств. В качестве первичного или базисного инструмента может выступать ценная бумага, валюта, сырье. Подробнее
