Стоимость активов в управлении УК достигла рекордных ₽23,9 трлн
Стоимость активов управляющих компаний в третьем квартале 2024 года выросла на 1,6% к/к, до ₽23,9 трлн, следует из Обзора ключевых показателей управляющих компаний Банка России. Это рекордная стоимость имущества, в отношении которого УК оказывают услуги на основании лицензии управляющей компании.
Как отмечают аналитики регулятора, большая часть поступлений средств (83%) в паевые инвестиционные фонды традиционно пришлась на закрытые фонды (ЗПИФы) — прежде всего для квалифицированных инвесторов. При этом структура поступлений средств в ЗПИФы изменилась. Основной приток по‑прежнему обеспечивала выдача паев ЗПИФов, пайщиками которых являются юридические лица, но доля таких фондов в совокупном чистом притоке средств снизилась в пользу ЗПИФов, пайщиками которых являются состоятельные инвесторы — физические лица.
ЗПИФы для квалифицированных инвесторов — это особая разновидность фондов, которые имеют расширенные операционные и управленческие возможности, могут не раскрывать информацию о фонде, сделках, пайщиках, выдавать займы и, наоборот, привлекать их в фонды.
Количество ЗПИФов с одним или двумя пайщиками-физлицами по итогам июля — сентября 2024 года увеличилось на 94 единицы, а чистый приток средств в них составил ₽119 млрд (против ₽62 млрд во втором квартале 2024-го). Отмечается, что нетто-приток средств в такие ЗПИФы нестабилен, а структура инвестирования неоднородна. Доли в индивидуальных ЗПИФах распределились следующим образом:
- на фонды, основным объектом вложений которых являются недвижимое имущество и имущественные права, пришлась доля 18%;
- на фонды, основным объектом вложений которых являются денежные средства и доли в уставном капитале российских обществ с ограниченной ответственностью, пришлось 17%;
- доля фондов, вкладывающих средства в денежные требования по кредитному договору (договору займа), составила 11%.
Рекордные показатели продемонстрировал рынок биржевых ПИФов (БПИФов), став единственным типом фондов, где произошло увеличение нетто-притока средств. «Росту популярности таких фондов способствовало ужесточение денежно-кредитной политики, которое оказывает положительное влияние на их доходность», — отметили в регуляторе. При этом доходность фондов денежного рынка в третьем квартале была сопоставима с банковскими вкладами, отметили в ЦБ.
Чистый приток средств в БПИФы в третьем квартале 2024 года составил ₽190,1 млрд (₽51,7 млрд кварталом ранее) — это максимальное значение для данного типа фондов за всю историю наблюдений (с третьего квартала 2018 года, когда такие фонды появились на рынке). Почти весь объем чистого притока по‑прежнему приходится на фонды денежного рынка.
Фонды денежного рынка — это одна из разновидностей краткосрочных взаимных ПИФов, которые размещают денежные средства инвесторов в консервативных инструментах рынка РЕПО. Бенчмарком, то есть отслеживаемым индексом, для фондов является индекс RUSFAR. Он рассчитывает стоимость денег на основании сделок РЕПО с центральным контрагентом (ЦК) и исключает стоимость заимствования ценной бумаги .
Фонды денежного рынка выступают в качестве альтернативы банковским вкладам и позволяют инвесторам размещать свои средства в надежном инструменте, пока они ищут более прибыльные и долгосрочные инвестиции .
В условиях ужесточения денежно-кредитной политики доходность таких ПИФов растет — ставки денежного рынка тесно связаны с ключевой ставкой Банка России. Банк России увеличил ключевую ставку до 21% на заседании 25 октября, а также пересмотрел ее прогнозные диапазоны в сторону увеличения в 2025 и 2026 годах. Аналитики ЦБ отметили, что в таких условиях вероятно продолжение роста популярности БПИФов денежного рынка среди инвесторов.
Ранее Московская биржа уже отмечала приток инвесторов в ПИФы: в сентябре они совершили сделки с паями фондов на ₽386 млрд. Новый рекорд также был установлен благодаря росту популярности фондов денежного рынка.
В последнее время представители Банка России и Мосбиржи заявляли о необходимости развивать рынок коллективных инвестиций. Так, глава набсовета торговой площадки Сергей Швецов указывал, что для развития российского фондового рынка необходимо стимулировать именно эту форму вложений.
